A股踌躇不前 三大股指振幅齐创新低

　　 尽管A股周一实现开门红，但市场人气低迷、交投萎靡情况未能得到改善。昨日上证指数、深证成指、创业板指三大指数均呈窄幅震荡态势，分别下跌0.1%、0.12%、0.31%，并且振幅齐齐创新低。市场分析指出，目前市场处在中秋、国庆两大节日之间，再加上海外市场不确定性增强，市场资金整体气氛偏谨慎。

　　 低振幅成新常态

　　 继9月8日振幅创下近14年来新低之后，上证指数9月20日振幅再创新低，当日其最高价为3027.82点，最低价为3015.88点，两者差值11.94点，全天振幅仅为0.39%，较9月8日减少0.02个百分点。

　　 与此同时，深证成指与创业板指的振幅也创下较长时间内的历史新低：深证成指当天最高点和最低点间距仅有43.65点，全天振幅为0.41%，创2002年9月13日以来新低；创业板当天高低点相差13.7点，全天振幅为0.63%，是该指数运行以来历史第二低的单日振幅，仅次于2014年8月4日，当天创业板指振幅为0.57%。

　　 值得注意的是，自4月开始，A股低振幅现象已逐渐变成常态。

　　 以上证指数为例，一季度，上证指数每日振幅基本均高于1%。进入4月，低振幅的现象频现：4月20个交易日中，上证指数振幅低于1%的有5个，占比25%；5月，上证指数振幅低于1%的交易日达7个，占比33%；6月、7月、8月，振幅低于1%交易日分别增加至11个、13个、15个，占当月全部天数的55%、62%、65%。进入9月，截至20日，12个交易日中，有10个交易日上证指数当天的振幅均低于1%，占比高达83%。

　　 大盘或面临方向选择

　　 回顾近年历史数据，每当A股要选择方向之前均会出现长时间窄幅震荡的现象。

　　 还是以上证指数为例，2014年3月18日至8月底，上证指数在这114个交易日中，振幅低于1%的交易日达64个，占比56%。经过此段多空均衡的博弈，上证指数选择向上，并开启一轮大牛市，振幅、成交金额、成交量均逐步放大。

　　 2013年4月1日至5月底，期间39个交易日中，上证指数当日振幅低于1%的交易日达18个，占比46%。不过这一次，上证指数选择了向下。在随后的一个月里，上证指数累计跌幅达13.97%。

　　 市场人士指出，低振幅现象更多是因为市场对后市行情缺乏较为统一的意见，多空力量较为均衡，从而导致目前市场窄幅震荡。目前，A股市场缺乏持续的热点，无法形成明显的赚钱效应，市场的内生性上涨动力不足，若要实现突破，需要有催化剂的促进。

　　 结合当前市场环境来看，国内方面，随着深港通等重大事件的落地，内地资金出现了明显的南下趋势，估值偏低的港股呈现“洼地效应”，从一定程度上分流了A股部分资金。海外方面，美联储于当地时间9月20日～22日举行议息会议，并将于22日发表政策声明。尽管，目前市场普遍预计美联储将维持利率不变，但12月加息的可能性逐步加大。（吴少龙）