招商证券或成第七只“A+H”券商股

　　今年以来已有东方证券和光大证券两家券商成功赴港上市，而有此计划的券商还包括招商证券、中信建投证券和平安证券

　　■本报记者 吕江涛

　　今年以来，内地证券公司赴港上市融资的消息不断，在业内掀起一股热潮。8月18日，光大证券成功登陆香港资本市场，在港交所挂牌交易，由此成为第六家“A+H”上市券商。而第七只“A+H”券商股也即将来临，将花落招商证券。据媒体报道，招商证券计划将于本周四寻求港交所通过其上市申请，集资约20亿美元（约156亿港元）。

　　对此，有业内人士分析，由于港股市场吸引力抬升以及国际化业务布局的需求，今年以来内地券商集中奔赴香港增资扩股的趋势明显。而随着深港通获批，内地和香港资本市场互联互通提速，对内地券商在港业务的拓展产生正面影响，预计深港通实施，将令券商业务增长显著提升。

　　招商证券

　　最多发11.8亿股H股

　　作为内地大型券商，又是招商局集团旗下金融公司，招商证券在内地早已家喻户晓。而其启动H股发行计划，则要追溯到2015年上半年。直到今年8月9日，招商证券公告称，发行境外上市外资股获中国证监会批复，核准公司新发行不超过11.79亿股境外上市外资股，每股面值人民币1元，尚待港交所批复。

　　2015年年报显示，去年招商证券实现营业收入349.89亿元，年度利润达到了109.28亿元。招商证券在上市资料中指出，公司拥有560万名客户，其中有超过13000名机构客户及900名企业客户。Wind数据显示，截至2015年12月31日，招商证券的总资产及净资产在内地证券公司中分别排名第八和第九。而2015年，招商证券的净利润在内地证券公司中排名第七。

　　虽然此次招商证券H股拟上市的具体股份数量及募资金额还没有披露，但是招商证券还是提出其H股上市后募资将用于发展公司的经纪及财富管理业务；拓展公司的机构客户服务、投资和交易业务；用于通过旗下招证国际提供额外资金支持业务；用于向招商证券资产管理及招商致远提供资金，以及营运资金。

　　此外，招商证券还指出，此次发行股份的认购对象仅限符合相关条件的境外投资者及依据中国相关法律法规有权进行境外证券投资的境内合格投资者。而且，此次发行上市的申请尚需取得中国证监会、香港证券及期货事务监察委员会、香港联交所等相关政府机构、监管机构批准或核准。

　　昨日，有媒体报道，招商证券计划将于本周四寻求港交所通过其上市申请，集资约20亿美元（约156亿港元）。如果成功在港交所上市，招商证券将成为第七家“A+H”上市券商，也是第12家登陆香港资本市场的中资券商。

　　内地券商

　　掀赴港上市潮

　　实际上，今年以来，计划或已经赴港融资的券商并非只有招商证券一家。8月18日，光大证券成功登陆香港资本市场，成为光大集团第五家在港上市企业。此次光大证券公开全球发售6.8亿股H股，发行价为每股H股12.68港元，共募集约86亿港元。7月8日，东方证券正式在港交所挂牌交易，募资68亿港元。

　　此外，今年6月份平安证券和中信建投证券也相继宣布计划港股上市。若港股发行完成，平安证券将成为平安集团旗下第一家分拆境外上市的子公司，而中信建投证券是今年上半年营业收入和净利润排名前十的，唯一一家没有上市的证券公司。而在去年，只有广发证券H股、华泰证券H股和中金公司的股票在港交所挂牌。

　　对于内地券商集中赴港上市潮，瑞银证券首席经济学家胡一帆曾表示，近年来在全球低增长、资本过剩的格局下，新兴市场呈现出明显的均值回归现象，港股市场正在获得多数机构投资者青睐，内地券商有动力布局香港市场。另有中资券商分析师表示，内地券商赴港融资不仅有利于开展香港本土及国际业务的布局，减少募资成本，同时可以通过在香港市场做相对灵活的融资安排和资本运作，并借助香港募资通道，吸引海外金融机构等合作伙伴。

　　然而，也有业内人士认为，现在并非内地券商赴港上市的好时机。以招商证券为例，根据招商证券5月13日递交申请材料的数据推算，最高募资为173亿港元。而去年3月份港股上市的广发证券则募资近280亿港元。