分析人士指出，美国5月份非农数据不及预期，大大缓解了市场对美联储6月份加息的担忧情绪；同时我们看到，在A股近日有望纳入MSCI指数的预期下，市场即使回调也不会太深

　　■主持人 张晓峰 莫 迟

　　惨淡非农数据缓解加息担忧

　　《证券日报》记者：昨日，指数窄幅震荡，沪深两市合计量能相比上周五有所萎缩。至此，沪指在5月31日收出一个长阳线之后，目前已经连续4个交易日维持横盘窄幅整理，多空再度出现一定的拉锯和均衡走势。请问，投资者应该如何看待这种市场表现？

　　中信建投：上周末最引人注目的消息莫过于美国公布的5月份非农就业数据，美国劳工部6月3日公布的数据显示，美国5月份季调后非农就业人口新增3.8万人，创下2010年9月份以来最低增幅；此前彭博调查预期为16万人，前值从增16万人修正为增12.3万人；美国5月份失业率为4.7%，前值为5%。美国5月份非农数据的公布，大大缓解市场之前的担忧情绪，给全球金融市场迎来喘息之机。

　　本周又将迎来我国5月份宏观经济数据的披露周期，CPI、PPI、贸易差额等将率先公布。市场预计，5月份CPI同比涨幅将较上个月小幅回落，PPI跌幅有望继续收窄，投资结构逐渐改善，消费产品制造业和高新技术行业将保持较快投资增长。如果数据真如市场预期，CPI回落，将缓解市场对通胀和货币政策的担忧，PPI跌幅收窄进一步印证经济小周期复苏，这也有利于修复之前因担心经济复苏证伪而过度悲观的市场情绪。

　　天相投顾：昨日市场是迎着利好开盘的，上周五晚美国发布的非农数据大幅不及预期，减少了市场对于6月份美联储可能加息的担心，而且短期内美联储加息的概率也随之大减。国内方面，人民币上调中间价，央企改革第二批试点即将发布，营改增经过试点之后将于7月1日全面推进，短期没有利空消息的影响，然而昨日早盘股指却出现震荡，只能理解为有超级主力在压制盘面，并不希望大涨，特别是近期都在报道股指期货可能会逐步松绑，在A股纳入MSCI指数的预期增加之前，市场即使回调也不会太深，目前就是很好的布局时机。

　　反弹持续仍需量能配合

　　《证券日报》记者：昨日，沪深两市股指高开低走，午后两市股指双双出现探底回升，最终深证成指以一根假阴星报收，沪指虽小幅下跌但仍守住60日均线。请问，从技术面来看，后市将如何演绎？

　　天信投顾：沪指在5月31日收出一个长阳线之后，目前已经连续4个交易日维持横盘窄幅整理，多空再度出现一定的拉锯和均衡走势。目前沪指正贴近60日均线，继续上行具备一定压力，而且沪指上方集中了诸多3月份至4月份的套牢盘，一旦股指上行，就会有较大的抛压，因而短期上行承压是较重的。后期关注突破情况，后面重要的压力位在3000点整数关口，对此保持谨慎乐观的态度。目前，大盘的量能有萎缩态势，短期如果无法放量，市场就极有可能进入新的箱体窄幅震荡阶段。

　　和信投顾：前期的2781点至2860点区域箱体平台向上突破后，沪指对应的技术涨幅应在其高度81个点。上周五，沪指收于2938点，本周一收于2934点，基本完成了小箱体突破的理论升幅，而从轨迹压力来看，密集区内沪市量能没有明显增加，且深市倍数于沪市成交额，显示主战场在深市，但深市创业板的上周末天量滞涨，加上昨日的回落，显示市场较为敏感。技术指标方面，短期技术指标经过前期上涨，沪指日线KDJ、RSI等触及高位区并纯化，显示超买，短期技术压力较大；阶段性趋势指标如周K线中KDJ指标从低位返身，显示市场仍存机会，技术轨迹显示，量能依然是关键，特别是持续性量能情况。

　　源达投顾：技术上，着重关注60日均线的防守，以及周二沪指能否创出阶段新高，若成功创出新高则多方势力仍然较强，而若仍然在前高内震荡的话，届时也有可能向下变盘。此外，市场反弹态势强弱完全取决于量能，而在震荡整固期间出现放量，则行情有望持续较好，若在震荡后转势缩量则市场中危机必将显现。

　　小盘股或继续受追捧

　　《证券日报》记者：昨日，沪深两市主题仍呈现分化态势，一方面，黄金、锂电池、电器、OLED等品种轮番启动；但另一方面，白酒、券商等品种出现在跌幅榜前列。请问，后市可关注哪些品种？

　　广州万隆：此时投资者应该轻指数重个股，如此吃饭行情下，精做好股未尝不能获得超额收益跑赢大盘。而在震荡行情中，小盘次新股俨然已成为主力资金关注焦点，其反弹持续性与安全性亦最强。这充分说明，在主力尚不敢肆意拉抬指数之前，小盘次新股将面临最集中的抢筹力度。

　　东方证券：上周的反弹是市场久盘15个交易日后情绪的一次释放，从题材股交易开始活跃、创业板成交额开始放量可以明显看出，市场情绪在一定程度上被带动起来；但从短期来看，由于6月份风险因素依旧较多，总体流动性环境增量改善不明显，目前总体上震荡市的走向很难改变，市场交易情绪的提升并不能一蹴而就。配置方向：1.估值30倍以内，市盈率相对盈利增长比率小于1的公司；2.下半年财政可能发力的环保、基建领域（ppp）；3.成长依然是市场永恒的主题（3D玻璃+OLED、VR、智能驾驶、人工智能、体育等）；4.短期景气的行业（农业养殖、新能源汽车、迪士尼）。

　　东北证券：多因素支撑年内第二次吃饭行情有望进一步演绎，以位置决定策略的思路，以审慎的、B浪反弹的形态来应对，无论是先震荡后向上还是先向上后震荡的方式，策略上仓轻者仍可逢低吸纳、把握难得的吃饭行情。风格以均衡为主，除了券商、TMT等热点，高送转也是活跃方向、除了填权预期外后续更关注中报高送转预期。