停牌一年仍推迟复牌的九鼎集团野心暴露

　　因重大资产重组而停牌的九鼎集团（430719）本该5月15日复牌，意外的是其又一次爽约。

　　易三板发现，5月16日，九鼎集团发布了一则重大资产重组进展情况的公告，公告显示，九鼎集团因收购Ageas Asia Holdings Limited（富通亚洲控股有限公司）构成重大资产重组，目前的进展是已经取得相关监管部门的批复，并完成了相关款项支付等程序。公司也已按照相关法律法规的要求制作、披露了涉及上述重大资产重组的相关文件。股转系统正在对公司按照《非上市公众公司重大资产重组管理办法》及相关规范性文件的要求制作并披露的相关文件的完备性进行审查。待股转系统审查完毕后，公司将尽快申请股票复牌，预计最晚6月15日复牌。

　　过去一年并购 还是并购

　　易三板发现，公司在江西省产权交易所通过电子竞价的方式，以41.5亿拍得中江集团100%的股权，收购完成之后，将间接持有上市公司中江地产72.37%的股份，这开启了新三板企业主动并购上市企业的先河。公司的停牌，也始于这次并购。6月5日，九鼎集团发布公告称，公司收购中江地产，可能对公司股价造成影响，遂于6月8日起停牌。这场并购持续了半年时间，12月3日，公司完成了对中江地产的收购，本应复牌，但是在这期间，九鼎又开始了另一场更大规模的并购，按规定，公司将继续停牌。

　　2015年9月25日，九鼎集团在全国股转系统发布了一则重大资产重组报告书，公告称，公司拟以现金支付的形式收购Ageas Asia 全部8.44亿股普通股份，占Ageas Asia 已发行股份的100%。

　　截至基准日Ageas Asia全部股东权益评估价值90.14亿元，评估增值38.34亿元，评估增值率为74.01%。经交易双方最终协商确定，本次交易的价格为106.88亿港元以及相应利息。

　　易三板分析员发现，Ageas Asia是香港领先的寿险公司，拥有既深谙香港本土市场、又具有国际视野的管理团队，多元广泛的业务网络，以及高效且具有竞争力的代理人队伍。

　　Ageas Asia的股份由富通国际100%持有， 交易对手富通国际是富通集团的全资控股子公司。富通集团是国际领先的保险集团之一，具有长达190年的悠久历史，业务横跨欧洲与亚洲多个国家与地区 。

　　易三板认为，本次 收购完成后，Ageas Asia将成为九鼎 集团 正在构建的保险产业链中的关键一环。

　　被收购的中捷保险拥有中国保监会颁发的《经营保险经纪业务许可证》，这次并购的完成，意味着公司的业务拓展至保险经纪、保险咨询和服务领域，公司将可以开展互联网保险经纪和互联网保险咨询等金融服务。

　　六次收购，九鼎集团花了近133亿元。

　　停牌期间 积极拓展保险领域

　　（九鼎集团综合资产管理平台示意图 来源：易三板）

　　九鼎投资的长期目标是成为全球性的综合资产管理平台。九鼎投资已先后发起设立九泰基金，控股九州证券，成立P2P平台九信金融、武曲星，并投资晨星成长计划、龙泰投资等，成功进军了公募基金管理、证券经营、互联网金融业务和个人风险投资、劣后投资等多个新的资产管理领域，而保险业务是这个平台中的核心战略业务板块。

　　去年8月13日，国务院出台的《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》，为保险行业的发展提供了一个极为有利的政策环境。九鼎集团抓住了这一政策红利，积极拓展保险领域业务。

　　2015年7月10日，公司发布对外投资公告，拟参与发起一家人寿保险公司，注册资本10亿元，公司出资2亿元，易三板发现，这是公司首次进入人寿保险领域。之后，公司通过收购中捷保险和 Ageas Asia ， 不断完善公司在保险行业的战略布局。

　　公司全资子公司昆吾九鼎出借自有资金2000万元，参与发起设立相互保险组织，暂定名“众惠保险”，进一步拓展了九鼎在保险领域的战略布局。

　　金融全牌照 九鼎有四个

　　金融牌照向来是各类机构竞争的焦点，拥有金融全牌照成为各方追逐的目标，九鼎集团目前暂无涉猎租赁和信托行业，2015年4月29日，公司发布公告称拟发起设立一家民营银行，除此之外，九鼎已拿下了另外4项牌照。

　　（九鼎集团所获牌照示意图 来源：易三板）

花钱任性 融资也任性

　　停牌的这一年，九鼎又是并购又是开设子公司，花钱很任性，但九鼎作为新三板pe公司的龙头老大，融资也很任性。

　　九鼎投资8月28日完成的100亿元人民币的融资，历时仅短短25天。九鼎集团动辄百亿级的融资媲美主板，令无缘挂牌新三板的pe机构羡慕不已。

　　公司详情

　　据易三板研究院研究报告及公开资料显示，公司成立于2010年，于2013年12月完成股改，2014年4月23日正式挂牌新三板，成为新三板挂牌公司中第一家私募公司。

　　据公司2015年年报显示，公司2015年完成总营收25.26亿，较上年同期增长266.93%；归属于挂牌公司股东的净利润为5.8亿元，同比增长66.47。截至去年年底，公司总资产达393亿元，净资产为253亿元。

　　（集团架构示意图 来源：易三板）

　　据其年报显示，公司的第一大股东九鼎控股持有九鼎集团46.19%，吴刚、黄晓捷、吴强、蔡蕾、覃正宇 5 名股东持有九鼎控股 100%的股权，5人签署一致行动协议，为公司的实际控制人。

　　新三板市场成就了许多“一夜暴富”的富豪，截至5月10日，九鼎总股本为150亿股，前收盘价为6.83元，总市值达1024.5亿元，五大核心股东身家473亿元，人均身家超94亿元。