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九鼎系惜售盈利坐过山车 投广生堂去年最高涨幅达12倍

2016年05月17日 09:20    来源: 证券日报    

 

  目前九鼎系已形成三大资本运作平台:一家上市公司 九鼎投资 ,两家新三板挂牌企业优博创和九鼎集团。通过上述平台,九鼎系已完成和拟筹划的融资规模高达数百亿元。

  其中,因为收购中江集团而成功登陆A股的九鼎投资在2015年的证券市场上演了一场上市后连续14个交易日一字涨停的壮举。而同在2015年,九鼎系的投资项目中也有8家公司在沪深两交易所上市。

  另据九鼎投资内部人士向《证券日报》记者透露,截至2015年12月31日,昆吾九鼎所管理基金累计已投项目中的已上市企业及挂牌新三板企业合计91家。其中,在沪深两市中上市的公司有32家;在香港证券交易所上市的有2家;在新三板挂牌的公司有57家。

  值得注意的是,记者通过对九鼎投资持有的8家于2015年上市的公司调研发现,在2015年的大牛市中,这8家公司的股价在上市后突飞猛进,其中, 广生堂 的股价涨势最为惊人,涨幅高达1200%。

  广生堂25个交易日股价涨12倍

  《证券日报》记者发现,在九鼎投资持有原始股的8家于2015年上市的公司中,由于上市时间的不同,各个公司的股价涨幅也略有不同,但是,记者通过计算得出,这8家公司的股价涨幅大约皆在300%左右。

  九鼎投资所投资的原始股 爱迪尔 是2015年上市的8家公司中最先登陆A股的一家公司。该公司主营业务是珠宝、铂金首饰、黄金饰品的零售。

  爱迪尔1月22日上市后在上涨了7个涨停板后就开始下跌,不过,在横盘至4月份左右,公司股价在大牛市的推动下开始直线上升,至5月28日,公司股价最高曾涨至80.21元/股。如果以爱迪尔1月22日上市开盘价19.78元/股和最高价80.21元/股测算,爱迪尔的股价在4个月的时间里涨幅高达305.51%。

  相较于爱迪尔约305.51%的涨幅,同样于2015年1月份上市的 利民股份 在4个月时间里,公司股价从开盘价12.83元/股,涨至50.99元/股,涨幅为297.43%,大体接近300%的涨幅。

  而涨幅同样在300%以上的,还有九鼎投资持股的 永东股份 ,该公司从2015年5月19日上市起,公司股价从开盘价17.9元/股涨至6月12日的最高点84.83元/股,涨幅为373.91%。不过,随着大盘的千股跌停,刚刚因上市而不断涨停的永东股东也开始一起跟着跌停,股价直线下跌。

  与永东股份相比, 众兴菌业 上市时间则是处于非常不妙的期间,正好在A股出现千股跌停的阶段。由于上市的时间不赶巧在2015年6月26日大盘下滑阶段,这使得公司上市后的股价涨停板只维持了7个交易日。不过,在经历了两次回调后,公司股价再接再厉的再次于2016年4月份开始发力上涨,至2016年4月7日,公司上市以来的最高价64.5元/股,与公司首日上市的开盘价15.6元/股相比,涨幅达313.46%。

  与众兴菌业不同的是, 凤形股份 同样是在6月份上市的,但该公司的股价涨势要给力的多。从股价走势来看,自从2015年6月11日上市以来,凤形股份股价从6月11日开盘价10.97元/股起连续11个交易日一字涨停,此后,在大盘连续下跌的带动下,公司股票也在大涨之后出现大幅回调,但在2015年12月17日,公司股价再次发力上涨至公司上市以来的最高点58.28元/股,与公司上市时的开盘价10.97元/股相比,公司股价涨幅约达431%。

  同样在2015年12月份发力上涨的还有2015年12月22日上市的 富祥股份 ,公司股价在上市之初连续15个交易日封涨停板,在2016年4月21日,公司的股价从开盘的18.96元/股涨至了上市来的最高点103.57元/股,涨幅为446.26%。

  相比较九鼎投资持股的8家上市公司来说,在2015年上市时间最佳的莫过于牛市期间的3月份和4月份,其中,以4月份上市的广生堂最受市场瞩目,公司股价上涨之快堪比火箭发射。

  其中, 维力医疗 从2015年3月2日上市以来,公司股价从18.48元/股开盘后连续8个交易日封涨停板,此后,公司股价并未停止上涨,在短短2个多月的时间里,维力医疗的股价最高涨至102.5元/股,涨幅高达454.65%。

  而比维力医疗晚一个多月上市的广生堂则赶上了牛市大涨的好时期,公司股价从2015年4月22日上市当日开盘价25.76元/股涨至2015年5月28日的335.04元/股仅仅用了25个交易日,股价增幅达12倍,而在这25个交易日里,有22个交易日是一字涨停。

  高送转扩股摊平股价两不误

  值得注意的是,《证券日报》记者发现,虽然上述8家公司的股价都被推高近3倍的涨幅,但是,由于九鼎投资持有的是流通受限股份,因此无法在高位减持,但是,在高股价之后,8家于2015年上市的公司中有5家公司采取了高送转的分红方式,直接通过扩股的方式将股价大幅下调。与此同时,作为持有原始股的九鼎投资也在扩股中将持股股数提高了近一倍。

  有业内人士表示,在股价过高的时候,股价上涨乏力,上市公司往往会通过高送转的方式扩大股本并下调股价以备今后股价有一定的上涨空间。同时,公司的股东也可以通过扩大股本的方式增加持股数,这样计算的话,高送转会使公司股东获得更多的收益。

  在九鼎投资持股的8家公司中,记者发现,维力医疗于2015年9月25日除权除息,实施了每10股转增10股派现3元的高分红。公司的股价从2015年9月24日的70.4元/股,在除权除息后,2015年9月25日下调至38.14元/股。

  作为维力医疗的第四大股东北京昆吾九鼎医药投资中心(有限合伙)持股数在每10股送10股的高送转之后,从562.5万股增至1125万股,由于全体股东皆进行了扩股,因此,九鼎持股数占总股本的比例并未变化,仍然为5.63%。不过,如果计算总投资收益的话,明显九鼎投资在高送转前一日的收益要少于高送转之后的当日收益。

  而在2015年上演了12倍涨幅的广生堂也在2015年9月份实施了每10股转增10股的高送转分红。公司股价在分红前即2015年9月15日为113.86元/股,高送转之后,公司2015年9月16日的收盘价为62.65元/股。

  与此同时,北京昆吾九鼎医药投资中心(有限合伙)截至2015年9月30日的股数也随着每10股转增10股的高送转增加了1050万股,持股数增至2100万股,占总股本的15%。

  同样在股价于2016年4月7日高涨至60元价位之上的众兴菌业,在公司股价维持在60元/股上下的时候于2016年4月14日实施了每10股转增10.513股派现1.051元的分红方案。而在4月15日,众兴菌业当日的收盘价为27.99元/股。截至5月13日,公司收盘价为24.19元/股。

  相比于维力医疗、广生堂、众兴菌业的高送转,爱迪尔更加与时俱进,位列高送转排行榜前端,公司于2016年4月11日实施了每10股转增20股派现1.1元的分红方案。但遗憾的是,北京嘉俪九鼎投资中心(有限合伙)在爱迪尔实施每10股转增20股的高送转方案之前进行了半数减持。

  截至2016年3月31日,九鼎持有爱迪尔的股份从500万股减至了250万股,不过,如果九鼎在4月11日前没有减持余下的250万股的话,九鼎持有爱迪尔的股数将会扩至750万股。

  与上述高送转的公司相比要略逊一筹的是永东股份每10股转增5股派现1.8元的分红方案。实际上,九鼎投资对永东股份的投资比较少,作为第十大股东之一的嘉兴嘉禾九鼎投资中心(有限合伙)只持有永东股份的100万股,仅占总股本的1.01%。由于该持股为受限流通股,因此,截至2016年3月31日,九鼎投资仍持有100万股的股份,并无变动。不过,相信在4月22日的分红后,九鼎持有的股份将增至150万股。

  相比于高送转之后公司股价也跟着下调的上市公司,未进行高送转的公司股价则有不同的反映。

  比如于2015年12月份上市的富祥股份在2016年4月21日涨至103.57元/股的最高股价后,至今尚未分红,而公司股价截至2016年5月13日报收81.19元/股,依然维持在高位。

  不过,早于2015年6月11日上市的凤行股份,股价已经从50元的价位上跌跌不休,截至5月13日,公司收盘价为37.66元/股。

  而更早于2015年1月份上市的利民股份的股价走势更是有如坐过山车般忽上忽下,公司股价先是涨至50元/股触顶后下跌至20元价位,而此后再次涨至40元价位后又跌破了20元/股以下,直至2016年年初,公司股价才趋于平缓,截至2016年5月13日,公司收盘价为30.22元/股。

  医药行业成2015年宠儿

  《证券日报》记者发现,和医药行业贴边的上市公司皆是市场重点关注对象,比如股价在25个交易日里暴涨12倍的广生堂所属行业就是医药制造业。而在九鼎所投资的8家上市公司所属行业可见,在这8家公司中就有广生堂、富祥股份和维力医疗3家公司与医药行业有关系。

  从公司背景来看,广生堂主要从事核苷类抗乙肝病毒药物的研发、生产与销售,主要产品包括阿甘定-阿德福韦酯、贺甘定-拉米夫定、恩甘定-恩替卡韦等核苷类抗乙肝病毒药物。

  兴业证券 行业研究员孙媛媛分析,公司是国内乙肝用药的龙头企业,将长期受益于抗乙肝病毒药物市场的增长。“预计阿甘定和贺甘定未来将保持稳定增速,短期内恩替卡韦的不断放量是公司业绩的主要推动力量,替诺福韦获批后将成为公司业绩新的增长点。”

  孙媛媛认为,公司和博奥合作,双方优势互补,未来有望搭建临床检测实验室平台,进一步完善公司在肝病检测、诊断和治疗领域的布局,未来前景看好。

  同样有着医药行业背景的上市公司还有富祥股份,该公司主营业务专业从事原料药、医药中间体及相关产品研发、生产与销售。

  中航证券研究员沈文文分析,公司同众多国内外知名药企建立了长期稳定的产品供应关系,国外客户包括费卡、阿拉宾度,国内企业包括齐鲁制药、联邦制药和 华北制药 等。

  沈文文认为:“公司预计募集资金总额27594万元主要用于他唑巴坦项目建设、研发中心建设、补充流动资金以及偿还银行贷款等。预计项目完成后,公司的盈利能力有望进一步增强。”

  除上述两家医药公司外,维力医疗的主营业务也与医药行业挂边,该公司主要从事麻醉、泌尿、呼吸、血液透析等领域医用导管的研发、生产和销售。

  中泰证券研究员孙建分析,公司积极布局下游医疗服务(医院、血透中心),这有望提升公司对国内的医院客户开发和粘性提升,同时和沙工医疗产品的协同成本优势下的血透中心介入,也有望提升公司核心竞争力。“随着相关布局的落地,我们预计将在很大程度提升公司投资价值。”

  虽然九鼎投资持股的8家上市公司中有3家与医药行业有关,但据九鼎投资相关人士向《证券日报》记者透露:“我们的投资领域涵盖大多数行业,不同领域内选择标的的标准均有不同,像大多数一级市场和二级市场的投资机构一样,九鼎投资坚持价值投资理念,对投资标的的成长性、团队、行业特性和周期都比较关注。”

  “我们关注的行业主要集中在消费服务与农业、健康与生命科技、先进制造、能源与大宗商品、环境与 公用事业 、金融与地产、TMT、军工等八大行业及领域。”上述九鼎投资相关人士表示,每个行业都存在有投资价值的公司,具体投资哪家公司则需要综合考虑公司的各种情况,如公司的领导团队是否优良、股权分配是否合理、所处行业未来发展前景等等。

  该九鼎投资相关人士向《证券日报》记者表示:“只要这个行业不是会被替代的,公司都会考虑去投资。”

  以2015年上市的8家公司为例,九鼎投资所投资的行业还包括化学原料和化学制品制造业、化工行业、纺织服装、服饰业、农业和金属制品业。

  参与 众信旅游 定增被疑内幕交易

  记者注意到,九鼎投资持有的爱迪尔股份在解禁后有减持动向,公司在2016年3月31日发布的公告中表示,“预计在公告之日起三个交易日后的十二个月内以大宗交易或集中竞价交易方式联合减持其持有的公司的所有无限售条件流通股份”,同时称“减持价格将不低于公司每股净资产的150%”。

  而除了爱迪尔外,还未有其它公司公告九鼎投资减持的消息。据九鼎投资内部人士向《证券日报》记者透露,公司一般持股时间平均大约在5年左右,有时持股时间短,有时持股时间长点,但是,除非有特别好的公司,持股时间会长至7年或更多,但一般来说,不会长期持股。“值得投资的公司有很多,不必一直呆在这个股票里不出来。”

  据该人士介绍,如果真有特别好的公司,我们也会在清仓后再通过定增等其它融资方式对该股票进行投资,例如众信旅游。

  回顾九鼎系旗下公司北京嘉俪九鼎投资中心(有限合伙,以下简称:嘉俪九鼎)作为早期参与投资PE持有众信旅游上市后6.56%的股权比例,按照12个月的锁定期安排,嘉俪九鼎持有的众信旅游股权将于2014年1月份解禁。

  期间,众信旅游完成了一项重大资产收购,向郭洪斌等8名交易对方收购其合计持有的竹园国旅70%股权,交易作价为6.3亿元。此外,众信旅游还向九泰基金、瑞联投资、冯滨和白斌发行股份募集配套资金,配套资金总额不超过2.1亿元。

  有报道质疑九鼎投资参与众信旅游定向增发涉嫌内幕交易。

  该报道称,受消息影响,众信旅游股价大幅上扬,嘉俪九鼎在锁定期到期后于2015年3月19日减持了大部分股票,减持均价为152.14元/股,随后继续减持。截至2015年3月31日,嘉俪九鼎持有众信旅游127.4万股,约占总股本的2.15%。蹊跷的是,嘉俪九鼎又于2015年4月1日突击增持了63.6万股,持股比例上升至2.75%,股东排名也由第八位上升至六位,当日,上述非公开发行的股票正式上市。

  报道称,众信旅游抛出了一份高达28亿元的非公开发行计划随后股票于5月19日复牌。复牌后,众信旅游股价连续八个涨停板,股价一度突破450元/股。以嘉俪九鼎4月1日近200元/股的成本计算,仅4月1日突击入股获得的收益将超过1.5亿元,而众信旅游2015年半年报显示,嘉俪九鼎已不在前十大股东之列。该报道表示,从一位离职人员处了解到,众信旅游的上述重大事项均由九鼎系相关公司人员参与操作。


(责任编辑: 康博 )

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