公募基金忙自救

　　今年以来，A股维持宽幅震荡格局，赚钱效应锐减。在这种背景下，除了在基金发行层面积极布局固定收益类产品外，多家公募的基金销售方案也在悄然变化，定投业务成为公募基金销售的重点。并通过推行费率优惠措施，加强与其他机构合作等方式，增强定投业务的吸引力。

　　在股指下跌和基金业绩下滑的双重打压之下，4月新基金发行降至冰点。5月这一情况也并未好转，截至目前仅有4只新成立基金，在发基金亦频现延期募集。

　　数据显示，4月份股票型基金和混合型基金平均业绩双双告负。其中，171只普通股票型基金中95只业绩告负，净值平均下跌0.37%；1686只混合型基金有1078只净值下跌，超六成下跌，净值平均跌幅0.30%。

　　“五一”节后股市深跌，股票型基金平均跌幅亦随之加大。数据显示，5月以来普通股票型基金平均下跌3.07%，混合型基金平均下跌1.38%。

　　新基金发行市场从来都要看基金业绩的“脸色”，4月来基金业绩下滑，新发基金自然降至冰点。

　　相对应的就是基金销售市场的表现不佳，而在另一边，分级基金和保本基金都迎来了一些比较负面的消息，基金公司不得不在推广上比从前花上更多的功夫。

　　分级基金遭踩踏

　　基金销售遇冷，首先跌落神坛的便是分级基金。2014年末开启的大牛市引爆了分级基金的发行热潮，分级基金中的杠杆份额成为基民热炒的投资工具，然而随着去年6月中旬后市场行情的急转直下，分级基金也迅速遭到踩踏。

　　根据广发证券(000776)研报统计，去年5月底，分级基金的整体规模已经达到3112亿元，其中股票型分级规模2795亿元，较2014年末增长了147.83%。而富国、鹏华、易方达基金公司等也凭借抢发布局多只分级基金规模爆棚。数据显示，截至2015年二季度末，富国基金规模突破2600亿元，较2015年一季度末大增1274.49亿元。此外，鹏华基金、易方达基金在2015年二季度规模也增长超千亿元，规模排名上升。

　　来自集思录网站的数据显示，截至5月12日收盘，有10只分级基金的母基金再下跌10%以内将面临下折。这其中，包括地产B端、煤炭B级、国防B、带路B、金融地B、一带一B、泰信400B、成长B级、互联网B。

　　离下折最近的要数地产B端，集思录数据显示，只要其母基金再下跌5.59%，其就将触发下折机制。从B份额的溢价来看，互联网B、一带一B和地产B端三者较高，分别达到10.99%、10.93%和9.52%。一旦触发下折机制，分级基金B份额的投资者将承担B份额的溢价部分损失。

　　值得一提的是，进入震荡市以来，市场对昔日“反弹先锋”分级B的热情也由盛转衰。目前，尚有40多只分级B处于折价状态，其中健康B折价20.53%、中航军B折价19.72%、煤炭B基折价18.27%。分析人士认为，分级B处于折价状态反映出市场对其所跟踪标的的不乐观情绪。

　　而从以上情况不难看出，分级B不再是投资者眼中的香饽饽。但是，关于分级B要不要拿在手，业内说法却颇有分歧。

　　有观点指出，在目前市场走势不甚明朗的背景下，一旦股指出现大幅下挫，将再次迎来分级B批量下折的情况，而一些高溢价分级B持有者则将面临不必要的损失。因此，有专业人士建议投资者，近期操作以减仓为主，对于净值较高的相对安全品种，可结合市场走势，待出现反弹机会时趁势卖出，以减少损失，“而对于离下折阈值较近的高风险品种，也要做好卖出准备”。

　　当然，也有观点认为，震荡市中自带杠杆属性的分级B可作为定投品种。记者了解到，仅是5月以来，就有多家公募基金打出分级定投牌。但不可否认的是，随着频频传出分级B临近下折，分级基金的整体销售早已大不如前。

　　加大力度推定投

　　记者了解到，今年以来，由于市场震荡，公募基金推广基金定投的热情也持续高涨。对此，一位券商投顾表示，未来走势趋势未明，由于定投一定程度上可以熨平市场波动，越来越多的投资者选择基金定投来获取更便宜的份额。“可以在场内交易的分级基金，不仅符合股民更愿意用股票账户交易的投资习惯，同时分级基金定投策略丰富，成为股民定投首选”。

　　近期，嘉实基金、中邮创业基金旗下大量产品参加代销机构定投业务，新华基金和中信建投基金等公司旗下重点产品也开放了定投业务，同时积极推行费率优惠措施，以增强定投业务的吸引力。

　　比如中邮创业基金就在近日发布公告称，分别开通了安信证券、华福证券、国信证券(002736)、首创证券等公司的基金定投业务，中邮创业基金旗下的明星产品，如中邮核心竞争、中邮核心优选(590001)、中邮核心成长(590002)等明星基金均榜上有名，定投参与门槛也是100元、300元不等。此外，部分公司还重点推送旗下的优选基金参与定投业务，并加大费率优惠力度。

　　北京某中型公募人士表示，当前基金销量遭遇寒冬，基金到了“好做不好卖”的时期。鼓励投资人理性参与市场，在市场低位分阶段参与定投，是很好的投资策略。

　　北信瑞丰基金营销部人士也透露，该公司的所有产品均参与了定投业务，这不仅是一项有效的市场营销手段，更是在震荡市中为投资者提供一种可选择的投资方式，可以在较低位买到较多的基金份额，平摊投资成本，并分散投资风险。

　　弱市行情下，发力定投业务是公募基金常见的销售策略，也是投资者参与弱势市场的有效方案。

　　沪上一家公募基金负责人告诉记者，基金定投能熨平市场波动，非常适合普通投资者。“定投业务属于"细水长流"，可以稳定地增加基金规模。对公募基金而言，开展定投业务，一方面有助于公募基金获得稳定的增量资金，另一方面也会提高客户黏性。我们除了加大定投业务宣传外，还会鼓励投资者长期坚持，并在申购费率上给予优惠”。

　　虽然公募发力定投业务，但多数市场部人士认为效果并不明显，除了发力定投业务，还需要发挥综合优势来实现基金销量。

　　推广模式“一拖二”

　　基金销售情况不佳，基金公司不得不花更多力气在相关节日的推广活动上。从春晚抢红包，到元宵发福袋，公募基金看来不想缺席任何一个节日。《国际金融报记者》了解到，多家公募基金针对最近的“母亲节”制订了产品或活动，主要都是通过旗下理财APP的形式推出。然而由于理财APP的使用者平均年龄段在30-50岁，不少长辈对此的了解度并不足够。

　　市面上，相比于国债和保险，较为年长的投资者对于投资基金普遍更加谨慎，好几位60岁以上的投资者在接受记者采访时透露，这份谨慎缘于对基金产品的不了解。而相比于广告推销，子女的推荐显然对于他们更有说服力。

　　天弘基金向记者透露，近期正携手蒙牛共同发起“尽一份孝心，送一份健康”的活动，呼吁子女为父母送上一份实实在在的关爱。即日起，下载天弘基金官方APP“天弘爱理财”，并开通“孝基金”，就可以帮父母理财、与父母聊天互动，还能免费获得蒙牛牛奶或优惠券。

　　天弘基金表示，“孝基金”是天弘爱理财App最新上线的一款亲密理财工具，设计上充分考虑到了父母的社交习惯，子女开通“孝基金”后，会生成一个特定的链接，将其发送至父母微信，点击即可实现绑定，之后父母可通过微信实时看到子女为自己存入的“孝基金”金额及记录，让爱时时刻刻萦绕在身边。除了帮父母理财外，“孝基金”还设计了许多充满浓浓情意的“小彩蛋”，如孝心计划、提醒、相册等，吸引更多年轻人来回报父母，多一份交流和沟通。

　　此外，嘉实基金也在母亲节之际通过旗下手机客户端——嘉实理财嘉，首度上线了旨在为投资者落袋为安、强制止盈的智盈系列定制账户服务。该服务目前包含智盈添易一号和智盈慧投一号两款服务，为投资者提供了以基金组合投资形式投资与嘉实旗下绩优基金的新型基金投资方式。

　　对于小额投资来说，稳健的组合基金是一种方便且收益不错的方式。父母可以通过基金给子女积攒教育金，到了母亲节，子女也可以送妈妈一份基金产品，帮妈妈攒养老金了。这也就是说，如果基金公司的算盘没有落空，这种子女帮父母理财，一个孩子帮带父母两人，购买产品的“一拖二”推广模式效果不可限量。