内地资金南下疯抢港股

　　4月初至今，内地南下资金在疯狂抢入港股的同时，也在搅动各路机构的神经。一边是公募私募这些内地机构加紧筹备投资港股，有激进的私募更是全员转向投资港股；一边是已错失先机的部分海外资金，在上周末终于作出反应，开始快速进入香港市场，以掌握更多的筹码。

　　分析人士指出，资金入市情绪高涨和A股牛市的示范效应将会双管齐下，料刺激港股走出一波强势行情。

　　私募全力投入港股

　　被视为估值洼地的港股，自上周以来，开始受到资金的狂热追捧，恒生指数4月至今涨幅超过11%，而恒生国企指数更是飙涨近20%。值得注意的是，资金入市的热情仍在持续。

　　“我们公司除了之前发的一只产品可以投港股外，从3月中旬开始就已经筹备全员投入港股，包括投研、市场的工作重心都转到香港市场。”深圳一中等规模私募人士透露，港股机会可能更大，未来有可能将管理资产的港股仓位提升到与A股同样的水平。

　　从目前了解的情况看，内地资金和屯港热钱应是本轮港股急促暴涨的主力推手。3月底4月初，北上广深都有券商营业部的大户、特大户资金开始配置与A股高估值品种业务类似的中小市值港股。“转场投资港股的原因，一方面是感觉到A股高了，另一方面港股相对于A股还比较便宜，短期可能会有大机会。”深圳一营业部大户表示。

　　招商证券近日的一份报告也指出，内地个人投资者的港股存量资金是最早参与本轮行情的投资者，最早响应资金南下预期，并启动中小盘股行情。

　　外资专买权重股

　　值得注意的是，抢筹行情中先行出击的不仅是内地资金和屯港热钱，海外资金也在本轮港股行情中大胆布局。彭博数据显示，3月至4月初，4只最大投资中资港股的ETF，净流入接近150亿港元。

　　招商证券首席策略师赵文利指出，港股市场的历次震荡行情中，均有海外短线交易资金的积极参与，这是港股市场的国际地位和自由特性所决定的。本轮行情中，早前由存量资金驱动的中小市值个股行情因其资金容量有限、标的散乱等特点，对国际游资的吸引力有限。而指数行情启动后，国际游资开始参与国企指数及其成分股，这一趋势还将进一步延续。

　　“上周港股突然启动之后，不少外资机构都在紧急开会，以改变之前既定的策略，增加对港股，尤其是中资大盘蓝筹股的配置。”香港一买方研究机构人士透露。不少外资机构的策略过于谨慎，认为内地资金不会那么快进入港股，而且即使进入也不会改变行情的趋势。但从目前的情况看，急促的行情已经改变了这部分机构的看法。

　　资金跑步入场

　　不过从目前的情况看，港股这一波急促火爆的行情，并未有太多的内地机构资金参与。包括公募资金、阳光私募资金大都还在筹备阶段。此前进入的只是小规模的热钱，而后续包括公募、私募的正规军资金“跑步入场”将会更大程度刺激港股上涨。

　　中银国际的报告显示，截至今年3月底内地基金资产规模达4.68万亿元，其中2.12万亿元可投资股市。预料内地在4月将组成1000亿元的新基金，估计最快5月便可南下通过沪港通等渠道买入港股。3月27日之后，众多公募基金纷纷策划布局港股，包括南方基金中小盘转型为“南方香港优选基金”，专注于香港中小板市场；景顺长城基金发行第一只通过沪港通投资港股的基金——景顺长城沪港深精选基金。而另据汇丰证券报告预测，未来将会有5000亿元人民币资金由内地公募基金流入港股，包括QDII的1200亿元人民币额度、“沪港通”2300亿元人民币的额度以及预期将推出“深港通”的1500亿元人民币额度。

　　值得注意的是，港交所作为市场活跃的主要受益标的，近日受到海外机构的极力追捧，包括摩根大通在内的外资研究机构均大幅调高对港交所的目标价。如摩根大通认为，港交所今年到2017年平均盈利增速达66%，目标价提高45%至285港元。（中国证券报）