保本基金发行暴增 大型担保机构担保额度吃紧
保本基金发行暴增大型担保机构担保额度吃紧保本基金或有两条变身之路,能否获得市场
牛市结束后的避险情绪,加上有担保条款和在保本周期内“刚兑”的特点,保本基金的规模和发行节奏一直处于井喷状态。不过,有保本基金经理提醒,保本基金的发行规模对内受到基金公司净资本的限制,对外受到担保公司担保额度的限制,目前这两个额度都处于比较紧张的状态,“算上已经取得批文待发行的保本基金,真正能新增的规模不会太多,一旦规模趋于饱和,一些类保本基金可能出现。”
多家公司保本规模
超200亿
按照规定,基金公司保本基金规模不能超过自身净资产的30倍。公开数据显示,去年7月以来,保本基金发行规模大约1500亿元,其中,南方、华安基金的保本基金规模都超过了230亿元,平安大华等多家公司的保本基金规模也在200亿上下。
深圳一家基金公司固定收益人士告诉记者,多数基金公司对保本基金的发行都处于“拾遗补缺”的状态,有剩余额度的都在赶紧发,发满了的只有等释放额度以后再发,少数公司则对保本基金持谨慎态度。
一家保本基金规模较小的基金公司市场人士分析称,对保本基金谨慎的原因有三:一是现在股市的剧烈波动越来越频繁,一不小心,净值就会低于面值,增加后期操作难度;二是信用风险还在累积之中,万一踩雷,保本基金亏损,尽管有担保公司,对基金公司来说也有风险;三是大型担保公司的额度现在比较紧张,如果和小型担保公司合作,担保公司也不得不考虑自身的风险。
担保公司额度日趋紧张
据了解,中投保、重庆三峡担保是业内为保本基金提供担保规模最大的两家担保公司。上海一家基金公司市场人士透露,担保公司也有担保额度和净资本的比例要求,最近为了发行新的保本基金与之接洽时,发现大型担保公司也开始出现了额度紧张的情况。北京一位保本基金经理算了笔账,目前市场存量的保本基金大约有1000亿规模,其中六七成都是中投保担保的。中投保官网数据显示,截至2015年底,公司资产总额约104.06亿元,其可担保的额度大约2000亿元,但这些担保额度不可能全部用于保本基金。“按目前保本基金大扩容的节奏,外部担保额度出现紧张并不奇怪。”他说,大型担保公司也会考察管理人的资质和管理规模,今后担保公司和管理人的双向选择肯定是趋势。
补充资本金显然不可能轻易达成,如果保本基金发满额度,会有类似的替代产品出现吗?对此,有资深业内人士认为,未来保本基金可能会有两个“变身”方向,一是用保本策略、但没有担保和刚性兑付条款的类保本基金,二是没有严格CPPI和TIPP策略、以绝对收益为目标的量化基金。
(责任编辑:康博)
延伸阅读
|
|
娑擃厼娴楃紒蹇旂ス缂冩垹澧楅弶鍐ㄥ挤閸忓秷鐭楁竟鐗堟閿涳拷 1閵嗕礁鍤掗張顒傜秹濞夈劍妲戦垾婊勬降濠ф劧绱版稉顓炴禇缂佸繑绁圭純鎴斺偓锟� 閹存牑鈧粍娼靛┃鎰剁窗缂佸繑绁归弮銉﹀Г-娑擃厼娴楃紒蹇旂ス缂冩垟鈧繄娈戦幍鈧張澶夌稊閸濅緤绱濋悧鍫熸綀閸у洤鐫樻禍锟� 閵嗏偓 娑擃厼娴楃紒蹇旂ス缂冩埊绱欓張顒傜秹閸欙附婀佹竟鐗堟閻ㄥ嫰娅庢径鏍电礆閿涙稒婀紒蹇旀拱缂冩垶宸块弶鍐跨礉娴犺缍嶉崡鏇氱秴閸欏﹣閲滄禍杞扮瑝瀵版娴嗘潪濮愨偓浣规喅缂傛牗鍨ㄦ禒銉ュ従鐎癸拷 閵嗏偓 閺傜懓绱℃担璺ㄦ暏娑撳﹨鍫担婊冩惂閿涙稑鍑$紒蹇庣瑢閺堫剛缍夌粵鍓ц閻╃ǹ鍙ч幒鍫熸綀娴h法鏁ら崡蹇氼唴閻ㄥ嫬宕熸担宥呭挤娑擃亙姹夐敍灞界安濞夈劍鍓扮拠銉х搼娴f粌鎼ф稉顓熸Ц閸氾附婀� 閵嗏偓 閻╃ǹ绨查惃鍕房閺夊啩濞囬悽銊╂閸掕泛锛愰弰搴礉娑撳秴绶辨潻婵嗗冀鐠囥儳鐡戦梽鎰煑婢圭増妲戦敍灞肩瑬閸︺劍宸块弶鍐瘱閸ユ潙鍞存担璺ㄦ暏閺冭泛绨插▔銊︽閳ユ粍娼靛┃鎰剁窗娑擃厼娴� 閵嗏偓 缂佸繑绁圭純鎴斺偓婵囧灗閳ユ粍娼靛┃鎰剁窗缂佸繑绁归弮銉﹀Г-娑擃厼娴楃紒蹇旂ス缂冩垟鈧縿鈧倽绻氶崣宥呭鏉╂澘锛愰弰搴も偓鍜冪礉閺堫剛缍夌亸鍡氭嫹缁岃泛鍙鹃惄绋垮彠濞夋洖绶ョ拹锝勬崲閵嗭拷 2閵嗕焦婀扮純鎴炲閺堝娈戦崶鍓у娴f粌鎼ф稉顓ㄧ礉閸楀厖濞囧▔銊︽閳ユ粍娼靛┃鎰剁窗娑擃厼娴楃紒蹇旂ス缂冩垟鈧繂寮�/閹存牗鐖i張澶嗏偓婊€鑵戦崶鐣岀病濞村海缍�(www.ce.cn)閳ワ拷 閵嗏偓 濮樻潙宓冮敍灞肩稻楠炴湹绗夋禒锝堛€冮張顒傜秹鐎电顕氱粵澶婃禈閻楀洣缍旈崫浣烽煩閺堝顔忛崣顖欑铂娴滆桨濞囬悽銊ф畱閺夊啫鍩勯敍娑樺嚒缂佸繋绗岄張顒傜秹缁涘墽璁查惄绋垮彠閹哄牊娼堟担璺ㄦ暏 閵嗏偓 閸楀繗顔呴惃鍕礋娴e秴寮锋稉顏冩眽閿涘奔绮庨張澶嬫綀閸︺劍宸块弶鍐瘱閸ユ潙鍞存担璺ㄦ暏鐠囥儳鐡戦崶鍓у娑擃厽妲戠涵顔芥暈閺勫簶鈧粈鑵戦崶鐣岀病濞村海缍夌拋鎷屸偓鍖礨X閹藉嫧鈧繃鍨� 閵嗏偓 閳ユ粎绮″ù搴㈡)閹躲儳銇�-娑擃厼娴楃紒蹇旂ス缂冩垼顔囬懓鍖礨X閹藉嫧鈧繄娈戦崶鍓у娴f粌鎼ч敍灞芥儊閸掓瑱绱濇稉鈧崚鍥︾瑝閸掆晛鎮楅弸婊嗗殰鐞涘本澹欓幏鍛偓锟� 3閵嗕礁鍤掗張顒傜秹濞夈劍妲� 閳ユ粍娼靛┃鎰剁窗XXX閿涘牓娼稉顓炴禇缂佸繑绁圭純鎴礆閳ワ拷 閻ㄥ嫪缍旈崫渚婄礉閸у洩娴嗘潪鍊熷殰閸忚泛鐣犳刊鎺嶇秼閿涘矁娴嗘潪鐣屾窗閻ㄥ嫬婀禍搴濈炊闁帗娲� 閵嗏偓 婢舵矮淇婇幁顖ょ礉楠炴湹绗夋禒锝堛€冮張顒傜秹鐠х偛鎮撻崗鎯邦潎閻愮懓鎷扮€电懓鍙鹃惇鐔风杽閹嗙鐠愶絻鈧拷 4閵嗕礁顩ч崶鐘辩稊閸濅礁鍞寸€瑰箍鈧胶澧楅弶鍐ㄦ嫲閸忚泛鐣犻梻顕€顣介棁鈧憰浣告倱閺堫剛缍夐懕鏃傞兇閻ㄥ嫸绱濈拠宄版躬30閺冦儱鍞存潻娑滎攽閵嗭拷 閳ワ拷 缂冩垹鐝幀缁樻簚閿涳拷010-81025111 閺堝鍙ф担婊冩惂閻楀牊娼堟禍瀣杹鐠囩柉浠堢化浼欑窗010-81025135 闁喚顔堥敍锟� |