昨日（1月25日），大盘继续在底部震荡，沪指小幅上涨21.95点，以2938.51点报收。不过，成交量却再度创出新低，沪市仅成交1640.2亿元，而创业板市场的成交量也下降到719.6亿元。
近几个交易日，A股市场持续地量震荡，再次说明一个问题，即便多头还不愿意大量入场，至少持有股票的人都不愿意再卖票了。我想，现在有必要为这种即使被套也绝不割肉的行为找一个合理的理由。如果投资者不看好后市，甚至认为未来大盘还会再创新低的话，我相信还是有人会割肉出局的。既然现在大家都不割肉了，这是不是意味着当前点位已经足够低了？当前这个阶段，可能暂时还没有人敢做出这样的定论。那么，还有什么样的理由，能够支撑投资者坚定持股不卖呢？
昨天，新规则下的首只新股高澜股份公布了中签率——万分之二。而在晚间，高澜股份还公布了中签号码。有人很快总结出了一个规律，打新中签的人都有一个共同规律：不爱上网。因为大家不妨在网上通过QQ或者微信问一圈，就没听说哪个朋友中了的。确实，万分之二的中签率简直是太低了，堪比买彩票摸奖。但为何如此之低的中签率，还是有那么多人去申购？一方面，根据新规则，现在不需要冻结资金，只要持有股票市值就能申购，可谓是“全民摸奖”。另一方面，看看近期上市的新股，正因为中签率低，所以新股上市之后都是连续10多个涨停，一旦中签收入翻番那是必然。而新股暴涨反过来又吸引了更多打新者，进一步降低中签率水平。
所以，即便被套，也坚决不卖票的理由找到了，就是让自己能够保住申购新股的权利。只要持有A股股票，就有了新股发行的认购权，只要持有A股股票，就能够守住中签新股的火种，留下一丝念想。
当然，即便到现在，我们也只能说是找到了不卖票的理由，但是还有很多人没有找到买票的理由。拿最近交易所公布的融资融券数据来看，已经连续10多个交易日融资余额持续下降，这也是市场现状的一个典型特征。大家还没有看到二级市场参与的大机会，为何要去融资交易？既然看不到太多的机会，那么市场一旦有所反弹，融资客反而可能会借机把融来的钱还给券商。所以，基于当前这种形势，未来行情依然将处于底部震荡的格局之中，对于非交易型选手来说，或许还是观望持股为宜。 （张道达）
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