在经历11月27日的黑色星期五之后，上周（11月30日~12月4日）大盘实现了反弹。不过，尽管大盘一度四连阳，但上周五市场再现调整，沪指大跌59.83点，以3524.99点报收，这是否意味着反弹行情又将夭折？昨日（12月6日），《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）就未来A股市场可能面临的变化与张道达先生进行了交流。
市场风格难以成功转换
NBD：上周虽然周五调整了，但总体来说还算令人满意吧？
道达：本来我一直认为，近期市场会表现得比较复杂，即便有反弹，过程也比较曲折，所以，上周市场的整体表现并未超出预期。上周一，沪指最低跌到3327.81点，看上去已经非常危险，不过随后大盘蓝筹股奋起反击，令市场转危为安。在这个过程中，似乎大家都期望看到市场风格转换的完成。然而，随后的几个交易日，市场似乎又回到小盘股涨而大盘股相对表现较弱的格局中。最终上周五做多动能宣告衰竭，大盘又一次陷入调整。
对于上周五的调整，我认为主要还是对消息面不确定性的担忧，导致场内资金越发谨慎。近段时间，管理层在周末往往会发布一些新政策，上周五也不例外。一方面确定了A股熔断机制的推出时间，另一方面，大家也开始怀疑，这是否是为了明年可能面临的市场剧烈波动而采取的防御措施，这也增加了大家对注册制推出的预期。所以我认为，在这样的环境下，大盘要想实现风格转换，沪指再度展开大级别行情难度较大。
NBD：为什么你认为市场风格转换难以形成？
道达：总的来说，还是对资金面不太放心。大盘股要想起飞，成交量配合必不可少。但到了年末，本来资金就会相对紧张，目前经过去杠杆之后，市场显然难以像去年一样，依靠融资带来的新增资金进场。此外，最后一个月，新股发行还有任务要完成，那么供求关系也会相对紧张。再看成交量，上周虽然反弹，但沪市成交量基本上就维持在3000多亿元的水平上，即便是后半周打新资金回流，也没有看到放量出现。所以，在这样的资金量背景下，大盘股反弹能够维持几天呢？
等待美国加息靴子落地
NBD：经过上周五的调整后，你如何看待接下来的行情？
道达：11月27日的黑色星期五，沪指曾经留下了一个向下跳空的小缺口，而上周大盘反弹时未能回补上述缺口，又一次陷入调整，这足以证明黑色星期五的杀伤力非常大。所以，接下来大盘有可能继续维持一段时间的震荡，市场需要重新凝聚力量，在寻找到新热点之后才会再次向上发起进攻。当然，也不必太过悲观，毕竟本周只有一只新股在周五发行，所以可能还是会给短线资金留下运作的时间。
NBD：你怎么看美联储的加息？上周五美国加息预期基本明朗，纽约股市也出现了较大幅度反弹。
道达：其实，上周纽约股市也表现得非常复杂。上周四，道琼斯指数一度出现大跌，当天美元指数也遭遇重挫，并且重新回到100点以下，但道琼斯指数在周五实现阳包阴，美元指数则实现小幅反弹。这说明一个问题，市场对美联储加息已经基本达成共识，加息时间可能就在12月中旬。从历史经验来看，一般来说当加息最终靴子落地时，股市往往会迎来反弹机会。所以，我认为大家还可以继续等待一下，在美联储加息靴子落地前，如果A股遇到较大跌幅，反而可能是一个低吸的好机会。
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