万能险其实并不“万能”

　　深圳商报记者 詹钰叶

　　去年年末的“万宝之争”将“万能险”推上风口浪尖，随着近来股市巨震、银行理财产品收益不断下滑，不少投资人士纷纷将目光投向了万能险。记者统计数据显示去年前11个月万能险收入几乎翻番，增幅十分可观。那么，该险种适合什么样的投资人群？业内人士在受访时表示，万能险的前景较为乐观，该险种主要适合有中长期闲置资金、低风险偏好者购买。他同时也指出不应放大保险产品的理财功能，也不建议进行打压。

　　去年万能险收入增幅可观

　　记者在中国保监会官网上查阅到的数据显示，2015年1月至11月期间，保险行业收入中的人身保险公司保户投资款新增交费收入实现6703.27亿元，同期行业原保险保费收入实现22396.65亿元。2014年1月至11月期间，保险行业的保户投资款新增交费实现3521.16亿元，同期原保费收入实现18714.76亿元。2015年1~11月期间保户投资款新增交费收入接近2014年全年收入的两倍，较2014年同期增长90.37%；2015年1~11月原保费收入同比增长19.67%。

　　这里说的“人身保险公司保户投资款新增交费”，指的是万能型和分红型保险的投保人缴款中没有通过风险测试的部分，在本年度投保人缴费增加的金额。若保户投资款新增缴费占比较高，则该保险公司新增业务中的分红险、万能险投资部分资金占比较高。一般而言，行业认为该指标绝大部分反映的是一家公司万能险的交费规模变动情况。

　　记者还发现，在2015年1~11月份期间，中资保险公司中，保户投资款新增交费收入排在前五的分别是华夏人寿、富德生命人寿、平安人寿、前海人寿和安邦人寿，其中华夏人寿该项目收入实现1398.05亿元，富德生命人寿与平安人寿均超过770亿元；同比增幅居前的公司有（剔出不可比数据）泰康养老、民生人寿，分别同比增长2591.45%和1009.54%，百年人寿增幅为589.47%，此外还有15家公司增幅超100%。外资保险公司中，该项目收入排名前五的分别是信诚人寿、中新大东方人寿、瑞泰人寿、中航三星和海康人寿，且均超过10亿元，信诚人寿实现38.37亿元；同比增幅居前的公司是中新大东方人寿，同比增长942.71%，中荷人寿同比增长594.54%，其余三家公司增幅超100%。

　　国金证券最近发布的研报显示，2015年4家保险公司的22款万能型保险的结算利率均超6.3%，其中，生命人寿的6款万能型保险型结算利率均超7.12%，结算利率最高的为富德生命e理财F款财宝二号年金保险（万能型），结算利率为7.99%。有数据显示，2015年银行理财市场整体收益率从年初的5.26%降至年末的4.39%。

　　三类人群适合购买万能险

　　泰康人寿深圳分公司福田营业区总经理李启明则对万能险发展前景较为乐观。他向记者表示，近年万能险的快速发展与保险公司的投资渠道增加有密切关系，外资保险公司的投资渠道比较稳健，尤其是去年保险国十条推出后，保险行业在投资渠道方面获得了政策支持，他预计万能险未来的趋势将稳中有升。“从利率角度看，万能险普遍高于当前市场上的银行理财产品。”

　　但是投资万能险也未必是稳赚不赔的，李启明认为适合购买万能险的人群可分为三类。第一类是有养老安排规划的人群。银行托管的养老基金利率较低，而市场上其他有风险的投资理财方式又不适宜作为养老安排，相比之下，只要能够接受中长期的安排，万能险更适合作为养老的选择。第二类是具备一定财力基础并且有资产传承需求的人群。广东地区多子女家庭较多，若考虑百年之后的遗产分配问题，国内没有立遗嘱的传统，万能险可以设立多个受益人，并且可以对资产分配进行调整。第三类是想依靠保险产品规避风险，又觉得保险产品过于死板、未来不能取钱的人群。部分保险公司规定投保万能险满三年或五年后，部分领取不收取手续费。

　　李启明表示，投保万能险需要注意两个方面。一方面，家庭中三年内确定要用的资金不适合用来购买万能险，主要是考虑到三年内领取需要缴纳手续费，投保资金最好是五年之内都不打算用的。另一方面，万能险合同中通常会规定保底收益，各家保险公司的保底收益率不同，这一利率的高低很大程度上反映了保监会对这家公司的投资信用评级，利率较高的公司在保监会获得的信用评级更高。

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　　万能险购买注意事项

　　万能保险是指除了同传统寿险一样给予保护生命保障外，还可以让客户直接参与由保险公司为投保人建立的投资帐户内资金的投资活动，将保单的价值与保险公司独立运作的投保人投资账户资金的业绩联系起来的一种投资型保险。按照规定，通常万能险需要扣除以下费用，包括初始费用、风险保险费、保单管理费、贷款账户管理费、附加险保险费，部分公司还要收取部分领取手续费等。一般来说初始费用为50%，风险保险费及保单管理费则每月收取。保障额度和投资额度的设置主动权在投保人手中，可根据不同时期的需求进行调节，投资账户的资金由保险公司代为投资，投资利益上不封顶，下设最低保障利率。

　　万能险包含投资和保障两大功能，投保人的保费将分别进入保障账户和投资账户。正隆（北京）保险经纪股份有限公司董事长蹇宏说：“不少投保人存在这样一个误区，认为投保万能险的收益为结算利率乘以其缴纳的保费，但实际上收益应为结算利率乘以投资账户资金。”投保人还需要了解的情况是投保后保险公司将提取相应的费用，例如初始费用、保单管理费等。他提示消费者，由于万能险是变额保险，因此可以不续缴保费，但是保险公司依然会按期扣除费用，很可能发生账户资金全部被扣除的情况。另一个容易被忽视的条款是保障账户和投资账户的资金比例，建议投资者在投保前问明白缴纳保费后的万能险的净收益情况。“总的来说我觉得万能险是一个相对复杂的产品，适合在投资市场相对成熟的地区展开。”(詹钰叶)