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巴菲特2015年失手

2015年12月31日 08:40    来源: 和讯网    

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  特约

  2015年美国股市整体表现平淡,令许多投资者铩羽而归,“股神”巴菲特也不例外。

  Cnbc盘点了巴菲特的惨痛受难经历。2015对股神巴菲特是耻辱一年,全年其投资业绩表现平平,重仓股未有出彩的表现,与2015年的几大牛股都无缘,甚至遭遇了ibm、沃尔玛业绩变脸致其巨亏的惨痛经历。

  由于巴菲特固守传统行业不变通,旗下的伯克希尔哈撒韦公司可能即将创下自2008年以来表现最糟的一年。2015年迄今为止,伯克希尔哈撒韦公司的a股与b股分别下跌了约13%。一整年,巴菲特并没有采取激进的大举调仓换股策略,而是采取稳健的持股策略,尤其是对待其重仓股,巴菲特采取了惜售的态度。

  今年以fang为首的科技四剑客表现惊人,尤其是netflix与亚马逊,股价年度涨幅翻番,alphabet上涨逾40%,facebook涨幅同样超过30%。

  巴菲特与上述牛股均无缘,此外巴菲特多只重仓股今年都出现较大跌幅,其第九大重仓股沃尔玛累计下跌29%,第五大重仓股美国运通下跌25%,第七大重仓股宝洁下跌12.4%,难怪旗下公司伯克希尔跌足一整年。

  统计显示,今年以来巴菲特执掌的伯克希尔哈撒韦公司A类股和B类股股价分别下跌11%和10.8%,可能出现2008年以来首次年度下跌。

  即便是在2008年大跌32%的情况下,伯克希尔当年的股价表现仍跑赢了标普500指数 。但今年迄今,标普500 指数上涨0.1%,伯克希尔的表现显著跑输大市。资料显示,伯克希尔上一次出现年度下跌并跑输标普500指数要追溯到1999年,当年标普500指数上涨19.5%,而伯克希尔A股和B股分别下跌20%和22%。

  今年以来美股表现最为活跃的“牛股”集中在亚马逊、奈飞等少数科技巨头上,而巴菲特对科技行业的投资向来保守。相比之下,伯克希尔持有的唯一科技股IBM今年以来股价下跌14%。此外,伯克希尔重仓的多家公司股价今年都出现大幅跳水,其第九大重仓股沃尔玛下跌29%,第五大重仓股美国运通下跌25%,第七大重仓股宝洁下跌12.4%。

  02伯克希尔遭受重仓股大幅下跌打击

  此次跑输大盘正值巴菲特掌舵的黄金周年,当年他首次告诉投资者,他们应当根据伯克希尔的股价(而不只是该公司的账面价值)来评判他的投资记录,这也是他持续几十年的首选尺度。

  今年标普500累计上涨了0.98%,包括股息在内的年收益率是3%,而Berkshire Hathawy股价下跌了11%。这是自2009年Berkshire首次年收益率低于标普500,也是自2011年以来首次年收益率为负。

  Berkshire在2014年的净财富增加了183亿美元,公司A类和B类股票的每股账面价值增长8.3%。而Berkshire的两大重仓股Americna Express和IBM今年股票分别下跌了24%和13%,可谓打击连连。今年巴菲特改变了致股东信的格式,没有显示Berkshire的年度股价记录以及账面价值。

  Berkshire Hathawy前身为一家纺织公司,巴菲特入主后妥善配置其保留盈余转型控股公司,旗下包括物业、意外险、再保险、及特殊类保险。尽管Berkshire旗下没有原油和天然气企业,但是他的铁路生意运输石油、煤炭以及农作物,同时还包括为对石油产业销售产品的生意。

  而他旗下的保险公司的年中业绩也很惨淡。Edward Jones的分析师Jim Shanahan认为:“(惨淡业绩)可能是因为疲软的能源市场和低迷的大宗商品价格。”

  不过,在今年的前9个月里,Berkshire的净盈利增加了18%至186亿美元,每股账面价值上涨3.3%,因此Berkshire的整体运营结果并不差。

  巴菲特不是今年唯一财富缩水的富豪。据华尔街见闻此前报道,今年全球最富400人的财富累积缩水190亿美元,而世界首富比尔·盖茨财富缩水30亿美元。这400人总财富达到4.3万亿美元历史新高,较年初增加2670亿美元。而随着8月全球股市巨震,当时一周内财富蒸发1820亿美元。

  据爱德华琼斯(Edward Jones)分析师吉姆-沙纳汉(Jim Shanahan)表示,2015年期间,市场对伯克希尔驾驭大宗商品价格下降的前景投下了不信任票。

  尽管伯克希尔没有油气业务子公司,但其铁路业务部门运输石油、煤炭和农产品,其制造部门向不断缩水的石油行业销售产品。“它们受到资源行业不景气以及大宗商品价格普遍低迷的影响,”沙纳汉表示。

  伯克希尔公司还受到两大重仓股大幅下跌的打击:美国运通(American Express)今年下跌25%,而IBM今年下跌13%。

  但伯克希尔今年前9个月净利润增长18%,至186亿美元,账面价值增长3.3%。

  伯克希尔股价下跌之际,标准普尔500指数(S&P 500)今年实现3%的回报率(包括股息)。这是自1965年巴菲特掌舵以来第11个股价下跌的年份,也是自2009年以来相对于标普500表现最糟糕的一年。

  03悬念:2016年巴菲特午餐有何期待?

  自2000年发起的“与巴菲特共进午餐”的慈善竞拍活动迄今已筹集善款1790万美元。为何投资者对与巴菲特共用午餐趋之若鹜,到底这顿午餐是物有所值,还只是出于对股神的热捧,这些答案令人好奇。

  《价值投资者评估》一书的作者、价值投资者盖·施皮尔认为和巴菲特共进午餐的体验改变了他的一生。他和好友莫尼斯·帕波莱曾在2007年以65万美元赢得与巴菲特共进午餐的机会。

  施皮尔称,他从巴菲特那里获得最为宝贵的建议就是遵从“内在评分卡”去生活。

  巴菲特以提问的方式启发施皮尔:“你愿意变得在这个世界上最受别人认可,但自己觉得自己最糟糕;还是宁愿内心认可自己,即使别人并不看重你?”施皮尔认为巴菲特无论是投资还是生活都完全遵循自己的性格和价值观,这让自己意识到对真实面对内心的重要性。

  和巴菲特共进午餐之后,施皮尔做出了两个决定,改变自己的社交圈,从华尔街搬到瑞士。

  当然,和巴菲特共进午餐不仅能获得人生指导,也为竞拍赢家带来了实际的利益。

  2006年,被誉为“私募教父”的赵丹阳曾借午餐之机向巴菲特推荐物美商业股票,巴菲特一句“会考虑”,推动其股价连续四个交易日大涨近24%,而赵丹阳竞拍成交价为211万美元。

  2010年和2011年的竞拍赢家泰德·韦斯切勒在和巴菲特共进午餐后被巴菲特任命为伯克希尔·哈撒韦公司投资主管。

  而从天价午餐从实际收入来看,最终受益者是格莱德基金会。与巴菲特共进午餐的慈善拍卖活动至今已举办16次。截至2015年,这项活动已筹集善款1790万美元。

  期间,拍卖最高价为2012年的350万美元,最低价为2001年的1.8万美元。午餐常选的餐厅是巴菲特最爱的Smith&Wollensky牛排馆,该餐厅每月至少为格莱德基金会捐款1万美元。

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(责任编辑: 李阳 )

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