李全：供给侧改革下的小微经济展望_中国经济网—

　　最近媒体都在密集讨论“供给侧改革”，即在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革,而供给侧改革对小微经济的影响，将比其他经济体的影响更为重大。小微经济属于经济运行最为活跃的群体，若能够通过降低融资成本、各类税费、社保成本、交易费用，将会大大有利于小微企业增强创新能力，促使其更有积极性提高供给的质量、优化供给的结构、提高供给的效率。

　　目前个别区域因结构化波动而产生了小幅反弹，2015年11月全球制造业仍呈现微幅扩张态势。但随着全球资源类新兴经济体的发展再次出现下滑，国内经济也面临整体调结构的压力。

　　中国11月官方制造业PMI继续位于临界点之下,比上月小幅回落0.2个百分点，降至49.6，企业生产保持增长，虽然增速放缓，在目前这个季节已是不易的成果，但订单改善并不明显。潜在的风险是去库存压力导致固定资产投资额增速再创全年新低，降至10.2%。

　　在这个背景下，以国开发展基金等形式的专项金融债在不断投放，同时，低息长期专项债券对国家重点支持的工业制造、新能源、环保等相关行业企业已经实现了大量投放，预期这些举措对于未来经济结构的调整将有较大的贡献。

　　11月份“经济日报—中国邮政储蓄银行小微企业运行指数”（以下简称“小微指数”）为46.5，较上月微降0.1个点，小微经济仍处于下行趋势中。从分项指标指数来看，除去扩张指数与成本指数外，其他指数均处于下降状态；从区域指数来看，各区域均处于荣枯线之下，而最低的西北地区小微指数较上月下降0.4个点，仅为44.2。如此看来，小微经济似乎依然处于疲弱状态，但如果从分行业指数来看，小微经济已经有回暖的迹象，11月份七大行业中除去制造业和批发零售业小微企业指数小幅下滑外，建筑业指数与上月持平，而农林牧渔业、交通运输业、住宿餐饮业和服务业小微指数均出现了上升的趋势，这在临近年底，小微企业面临经营和融资压力时尤为难得。

　　从今年以来的小微指数运行情况来看，小微经济的下行趋势确实已经得到了较大的缓解，如果供给侧改革能够顺畅传导至小微领域，有利于小微经济早日企稳复苏。

　　关于供给侧改革，华夏新供给经济学研究院院长贾康教授在2013年提出，供给侧将会推动新一轮制度变革创新，可以有效缓解滞胀式的、中等收入陷阱式的和塔西佗陷阱式的风险，实现中国迫切需要的方式转变和可持续健康发展。他进一步把新供给经济学的政策主张概括为“八双”：即创新型国家和全民创业之“双创”；以“市民化”为核心的新型城镇化和促进产业结构升级优化之“双化”；结构性减税为重点的税费改革和大幅度地减少行政审批之“双减”；扩大中国对亚非拉的开放融合，以及适度扩大在增长方面基于质量和效益的投资规模之“双扩”；人口政策中放开城镇体制内“一胎化”管制，国有资产收益和存量向社保与公共服务领域的转置之“双转”；国有、非国有经济在发挥各自优势协调发展方面共同进步之“双进”；政府、市场发挥各自应有作用，都到位良性互动、互补和合作之“双到位”；新一轮“价、税、财”配套改革，金融改革与创新等配套改革之“双配套”。

　　当然，随着国家大力推进供给侧改革，小微经济是否能够以此为契机，就势止跌企稳，尚需观察。11月份临近年底，企业面临上下游回款压力，又面临金融机构催收资金的压力，这在小微经济领域表现尤为突出。目前CPI跌至1.3%，PPI则连续3个月跌幅持平,并无收窄迹象,生产资料价格表现得更为低迷。因此，供给侧改革如果能够在小微领域有所倾斜，则会取得较好的效果。

　　具体来看，需要继续对民营企业特别是小微经济放宽准入，以合理的供给推进各类要素的合理匹配，同时积极培育小微企业创新环境，加快小微经济转型升级的速度。多管齐下，尽早实现小微经济的全面复苏。（文章来自经济日报作者：财政部科研所研究员李全）

专题：小微企业运行指数

http://finance.ce.cn/sub/2015zt/xwqyyx/index.shtml

（责任编辑：华青剑）