沪港通开通一事终于尘埃落定，而上证指数也借此创下了阶段新高2508.62点，但是却并没能守住。而且大盘呈现出了指数上涨，个股下跌的现象。自11日创下新高后，上证指数就开始进行调整。那么，在沪港通开通以后，A股将会如何演绎新行情？哪些板块与热点将成为资金的追逐标的？接受《金融投资报》采访的机构人士纷纷表达了各自的观点。

　　黎仕禹（海南宏润投资总监）：

　　震荡筑顶时间段到来 要寻找新热点炒作

　　本报记者 陈大禹

　　尽管指数创了近几年的新高，一度摸到2500点以上，但在海南宏润投资总监看来，目市场面临两个风险关键点，一是沪指创出新高，二是沪港通正式推出；只要市场出现这两大信号中的其中一个，大家就要警惕市场的中期调整风险来临！“但是，我们长期的牛市观点不变：依旧坚定认为这就是大牛市的起点阶段！所以，在牛市的上升途中，如果遇到市场任何的暴跌回调，均是我们再度入场大胆抄底的良机。”

　　目前，市场已经满足了第一个信号，而第二个信号也将在下周一实现。所以，黎仕禹认为目前市场已经进入了最后的冲刺和震荡筑顶时间段了！市场后市也许还有机会，但那是局部性的小热点和补涨的个股机会了，而市场的“价值洼地”目前已经基本被牛市的第一波攻击所填平！

　　黎仕禹表示，今年不能把去年的热点当做今年的主流去炒，如去年的手游、影视传媒等，它们在今年则走得很一般，而今年走得很牛的，也许在明年就又要重复这市场的“老套路”了！所以，我们投资股市，还得去寻找“新的故事”和新的板块热点。

　　那么，后市有什么新热点？

　　现在市场是要把股市里面没有涨过一轮的板块个股都要刷一遍，涨一轮，所以，黎仕禹认为白酒和有色金属、煤炭以及水泥等后市还有机会！“其实，根据国家批复了那么多条铁路，其中市场最明显所需的就是钢材和水泥，而钢铁板块已经启动了，但是水泥板块并没有大涨，所以，我们认为水泥板块，在冬季和春季时，应该会获得主力机构的续炒！”

　　至于白酒，黎仕禹认为已沉寂太久了，以至于很多人都忘记了它，但是，也正是当大家都忘记了的时候，机会才会到来，一如之前的航空、航运等板块，现在不也是走得那么牛。煤炭和有色金属的整体板块走势则有些相似，因为这两大板块都是跟宏观经济最密切相关的，如若宏观经济没有走好，它们一般也难以大涨，但是，市场是需要轮动的，所以，我们判断资源股一如金融股那样，早在行情的初期时曾绽放过它的美丽，而在行情阶段性结束时，它们应该也还会表现一下。“当然，大家要抓的是它们的波段性机会。”

　　杨玲（北京市星石投资管理有限公司首席策略师）：

　　A股长期慢牛 看好沪港通开通后机会

　　本报记者 康曦

　　本周大盘在沪港通即将开通的利好下，频频创出新高，甚至一度站上2500点，但之后却出现了调整。在利好兑现的情况下，之前市场担忧短期大盘即将见顶，但星石投资首席策略师杨玲却不这么认为，相反其认为大盘或有可能走出慢牛行情。“长期来看，A股牛市已经启动，后市大概率将演绎长牛慢牛行情。”杨玲这样认为。首先，大小非解禁潮已经消退，处于历史低位的A股的“资金洼地”效应凸现；其次，无风险利率下性，大类资产配置重新调整，房地产的资金、实业资金、海外资金等各类资金纷纷流入A股；最后，在中央托底政策支撑下，宏观经济仍在持续寻底，上市公司业绩短期内受到压制。上述三个因素决定未来3-5年A股走出长牛慢牛行情是大概率。

　　从盘面来看，沪港通带来的利好，虽然让大盘指数是节节攀升，但是个股却出现普遍下跌的态势，尤其是以创业板为代表的成长股可谓是受伤惨重。对此，杨玲认为：“近两年创业板累计了很大涨幅，估值相对偏高，短期内本身具有调整需求；沪港通的启动又使得创业板稀缺性不再，因此创业板代表的成长股有所回调是正常的。”

　　对于目前的仓位，杨玲并没有透露。不过她十分看好沪港通开通后带来的投资机会。“沪港通启动，海外机构投资者有望大规模进入A股市场，将进一步促进A股市场价值投资理念的普及，这对低估值高分红的新蓝筹是具有较大利好的；成长股符合经济转型升级的方向，其长期投资价值是显而易见的，调整到位的白马股也是我们看好的；中央力推改革，改革受益板块和国家重点投入的领域也是我们看好的板块。”杨玲道。

　　徐彪（华泰证券首席策略分析师）：

　　关注区域经济一体化概念

　　本报记者 陈大禹

　　华泰证券首席策略分析师徐彪认为，从现在开始应该思考一个可以长期操作的热点，从走老路的角度看（赚取实物商品制造带来的利润），对中国经济体而言，只要还想维持一个较快的经济增长速度，如何开拓外部的基础资源及市场，就是迫在眉睫的问题。解决之道，应该就在区域经济一体化。

　　徐彪指出，无论“一路一带”还是“亚太经济一体化”都很重要。他们共同构成一个宏伟的蓝图，我们设想从亚洲出发打造一条横跨亚欧的经济新版图。

　　东北角：中日韩朝俄对应的东北亚一体化，从中韩自由贸易协定开始突破。

　　南边：在中国-东盟自由贸易区的基础上，重点建设中巴走廊、孟中印走廊、中新走廊。

　　西边：重点落在在中国-中亚区域一体化上。

　　有了目标区域，如何发力呢？很简单，三步走：

　　第一步，要想富，先修路。“路”泛指基础设施（主要包括交通、电力和通信）先行，没钱怎么办？亚投行给你贷款。外汇储备放在手里只能买美国国债，还不如拿出一小部分来扎扎实实推动区域一体化，认为这种做法是败家子的，请自觉参阅前文日本当年做法。受益标的：港口类上市公司、建筑工程类上市公司、电力建设类上市公司、铁路设备生产商、电力设备生产商、电信设备生产商、电信设施工程企业。

　　第二步，修好路，开工厂。大规模产能转移的过程中，优先受益的一定是过剩产能产能行业，其次受益的是已经逐渐丧失比较优势的劳动密集型产业，如果未来不断收紧环保标准和执法力度，污染密集型企业也会加入产业转移的大军。受益标的：钢铁、水泥、电解铝、船舶、光伏、纺织服装等轻工业、部分化工。

　　第三步，金融企业大规模对外扩张，中资银行、券商、信托和保险的旗帜飘扬在几大区域。受益标的：券商、银行、保险、信托。

　　郑虹（大同证券首席投资顾问）

　　静待沪港通落地重点关注券商股

　　本报记者 陈大禹

　　目前上证指数在冲高后回落，纠结于5日均线，行情呈现高位震荡。大同证券首席投资顾问郑虹认为，之所以会出现这样的走势，主要有以下几点：

　　首先，郑虹认为沪港通即将启动使利好兑现是重要原因。目前市场对沪港通的分歧在于沪港通能否真正的引来海外资金，这种分歧使得股指出现高位震荡；

　　其次，是因为10月经济数据的不乐观使市场对经济增速放缓继续产生担忧。由于去年的高基数影响，今年较多数据同比均出现下降，虽然环比表现略好于预期，但投资者仍存在谨慎态度；

　　第三，权重股的连续拉升使短期做多动能不足，同时历史套牢盘的抛压也使得股指短期有回调的要求。

　　郑虹表示，虽然短期股指出现高位震荡，但预计下行空间不大，目前来看，下方5周均线的支撑较强，同时政策面高层加大对基础设施建设的扶持力度，有利于稳投资品种的再度启动，而稳投资品种主要包括特高压输配电、核电、城市水利建设、高铁等行业，这部分行业主要是权重股，有利于行情的再次启动；同时中期来看，随着行情的阶段性启动，券商板块将直接受益，第一，沪港通后深港通的预期升温；第二，创新业务如两融业务及新三板业务的蓬勃发展，为投资者带来了更多的投资机会；第三，前阶段行情的启动使券商财务报表好转；第四，互联网进程推动了券商内部竞争，有利于券商提高自力素质从而达到最优状态。