1月20日，上证指数在“挣扎”近6个月后跌破2000点大关，1991．25点的收盘点位，再次回到了股市14年前的位置。自2013年12月初本轮下跌开始以来，新股发行分流资金、流动性频频紧张、蓝筹股屡创新低三大压力直接“压垮”A股。尽管创业板指数仍“飘”在天上，但也掩盖不了目前A股的窘境。

　　新股集中上市“抽血”

　　1月20日，在上证指数跌破2000点当天，深圳创业板和中小板有7只新股进行申购。而在上周，沪深两市连发25只新股，各项数据都显示，市场明显有些“受不了”。

　　北京一家基金公司的一位基金经理在看到7只新股同时发行后，毅然决定把心思都放在如何打新上。17日，此次IPO重启后首只挂牌上市的纽威股份，上市当天大涨43．49％，尽管20日就被“打回原形”以跌停报收，但对于成功“打新”者来说，依然是“一本万利”的买卖。

　　记者统计发现，在16日和17日两批新股申购中，网上冻结资金分别达到1195亿元和571亿元。与之形成鲜明反差的是，近期整个市场每天的成交金额也不过1300亿元。国信证券经济研究所研究员黄学军表示，这意味着二级市场中近一半的资金被分流至“打新”市场。

　　而纽威股份上市首日“炒新”的火爆场面，也显示出还有不少资金热衷于此，进一步分流了市场资金。17日一天纽威股份成交超过17亿元；21日，有8只新股同时登陆深交所，不少市场人士担忧会有更多资金转向炒作。

　　节前资金流动性再趋紧

　　在股市资金面临“分流”的情况下，整个金融市场在春节假期前再次遇到“瓶颈”。20日当天，资金市场各项利率全线飙升，隔夜拆借利率上涨了107．1个基点，大有流动性紧张再次来临的味道。

　　对此，有业内人士指出，往年春节假期前夕，金融机构都会大力回收资金，因此流动性都会趋紧，但今年的紧张情绪比前两年来得更早一些。

　　记者发现，直到去年春节前三四天，银行间同业拆借利率（Shibor）才出现明显上涨，但目前距离今年春节放假还有一周多的时间，Shibor和逆回购利率却直线蹿升，显示出去年年中以来的流动性紧张可能已成常态。

　　自2013年12月开始，国内Shibor利率大幅上升，不少银行交易员高喊“没钱”，他们每天的工作就是在各大银行间四处寻找资金，以维持银行自身的现金头寸。为了揽储解渴，银行纷纷推出高收益理财产品。据了解，一些中短期理财产品近期的预期年化收益率已经超过7％。

　　国泰君安证券研究所宏观经济研究员薛鹤翔表示，从近期央行在公开市场的操作情况看，市场流动性可能维持中性偏紧的局面，再加上近期财政存款的压力，对资本市场来说确实是一种压力。

　　蓝筹股屡创新低

　　就在上周，创业板指数几乎再次创出新高。这个去年全球涨幅最大的市场指数继续“飘”在空中，却难以掩盖大盘蓝筹股持续低迷的现状。

　　进入2014年以来，农业银行、中国银行、中国神华等大盘蓝筹股股价纷纷创下上市以来的新低，一大批银行股股价跌破每股净资产价格，更是凸显蓝筹股的低迷。

　　记者了解到，由于上证指数以上市公司市值作为权重计算，因此大型上市公司对上证指数影响极大，这也是为什么A股市场近年来一直是中小盘股票猛涨，但大盘股票低迷的结构型市场的一个原因。

　　与此同时，此前多位经济学家曾对记者表示，在中国经济结构转型的过程中，一大批原先受到市场欢迎的房地产类、资源类、银行类、基建类上市公司，其业绩将直接受到经济转型影响，给A股市场增加压力。20日，国家统计局公布2013年中国GDP增幅为7．7％，创14年来新低。长期研究宏观经济的东兴证券副总裁银国宏此前表示，一段时间以来都是蓝筹股跌多涨少，这折射出这些行业转型的艰难。