评级机构将迎来严格监管

　　8月17日，证监会宣布暂停大公国际证券评级业务一年，而银行间市场交易商协会也决定给予大公国际严重警告处分，责令其限期整改，并暂停债务融资工具市场相关业务一年。业内普遍认为，此举意味着评级机构将迎来严格监管。

　　近年来，信用评级行业乱象丛生，多家评级机构更是踩雷众多违约债券。根据不完全统计，今年以来违约债券涉及的评级机构包括联合评级、大公国际、联合资信、鹏元资信、中诚信国际、东方金诚、上海新世纪评级等多家评级机构，其中联合评级踩雷最多，共5只违约债券。

　　信用评级一般分为三等九级，符号表示分别为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。记者注意到，今年以来债券违约的发行人，在违约之后其主体评级和相关债项评级，大多都从发行时的AA及以上级别被大幅降至C，这意味着发行人不能偿还债务。

　　以大公国际为例，今年就踩雷了三只违约债券：16弘债02、16长城01、16凯迪债，其评级均由去年的AA级大幅下调至C级。

　　7月31日，16弘债02违约，发行人为中弘控股。去年12月4日，大公国际对16弘债02给出的信用评级为AA；然而半年后、今年6月27日，该债券信用评级已被调为CCC。

　　6月13日，16长城01违约，发行人为中融双创（北京）科技集团。去年5月24日，大公国际对16长城01的首次信用评级为AA；时隔不到一年，今年7月24日，该债券信用评级已被调低至CCC。

　　6月1日，16凯迪债发生实质违约，发行人为阳光凯迪新能源集团。去年5月24日，大公国际给出的首次评级为AA；而今年6月5日，其评级已被大公国际下调至C。

　　对于评级机构的踩雷，上海一家机构人士坦言，“国内一些评级机构对一些公司评级过高，水分很大，等到公司出事了再调低评级已为时过晚，这是对投资者的不负责任。”

　　经济学家宋清辉指出，“当前各类信用评级行业乱象丛生，一些评级机构为了抢占市场，风控缺失，没有充分提示相关高风险债券的风险，监管层应对违规的信用评级机构给予严惩。只有通过加强监管，才能净化信用评级行业，提高相关评级机构的水平，同时也有利于债市的健康发展。”

　　今年以来，监管层对信评机构的监管逐步加强。交易商协会在“第二季度银行间债券市场信用评级机构业务运行及合规情况通报”中，直接点名批评了联合资信、中诚信国际等评级机构在业务开展中的不合规现象及不足。

　　根据情况通报，二季度评级机构级别上调和下调分别发生80次和32次。其中，级别上调集中在由AA级调升至AA+级，占上调次数的61%；级别下调的原级别分布于CC级至AA+级，原级别AA级的发行人家数占比55%。

　　证监会表示，下一步将依法全面从严监管，加大对证券评级机构各类违法违规行为的查处惩戒力度。证券评级机构应当遵循独立、客观、公正的原则和一致性原则，制定科学的评级方法和完善的质量控制制度，建立健全防火墙制度，合理划分内部机构职能，从事证券评级业务部门应当与其他业务部门、关联公司保持独立，严格防范利益冲突，不断净化市场环境，完善内控机制，提高服务资本市场的能力。