专栏3外商投资企业外汇收支情况
根据国家外汇管理局在外商投资企业联合年检中的统计，截至2004年12月31日，全国参加外汇年检17.6万家外商投资企业（以下简称参检企业）以外币计价的资产合计4477.28亿美元，比上年末增长35.40％；以外币计价的负债与实收境内外资本合计5207.44亿美元，增长28.03％。
参检企业实收境内外汇资本135.23亿美元，增长40.87％；实收境外资本3103.72亿美元，增长25.71％。其中，直接投资3046.63亿美元，增长25.95％；证券投资57.09亿美元，增长14.11％。投资形式构成以外汇投入为主，累计2365.57亿美元，占比74.35％，增长29.35％；实物资产投资468.07亿美元，占比14.71％，增长14.32％；外商境内所得人民币利润再投资92.03亿美元，占比2.89％，增长50.74％。
参检企业境外借款余额为372.41亿美元，增长11.62％。其中，向关联企业借款占比67.97％，向金融机构借款占比24.73％（下降1.54个百分点）；发行债券占比0.81％；境内外汇借款480.30亿美元，增长35.79％，其中向境内外资金融机构借款193.89亿美元，增长61.07％。应付外汇利息25.32亿美元，增长15.20％。参检企业境外投资余额为22.37亿美元，增长121.54％。境外投资占全部外汇投资的16％；境内外汇投资余额为120.69亿美元，增长23.85％。境内外汇投资占全部外汇投资的84％；应收外汇股利余额0.73亿美元。
截至2004年12月31日，全国参检外商投资企业对外担保余额为52.21亿美元，增长9.10％，占外汇资产总额的4.09％，下降0.53％。参检企业按股权或约定比例计算的外方所有的未分配利润为305.50亿美元，应付外汇股利42.92亿美元，两项合计348.42亿美元，增长9.92％。
2.对外直接投资
2005年上半年，对外直接投资流出41.04亿美元，同比增长248％；撤资清算等资金汇回2.07亿美元，增长26％；净流出38.98亿美元，增长284％。
上半年，对外直接投资的主体以国有企业为主，其次是民营企业和外商投资企业。从境外投资发展的地区结构来看，东部地区的境外投资活动占主导地位，北京、上海、浙江、广东和山东境外投资资金汇出额占全国的95.9％。在对外直接投资来源中，外汇贷款占52.7％，购汇资金占43.8％，自有资金占3.5％。
（四）证券投资
2005年上半年，我国证券投资项目由2004年同期顺差277亿美元转为逆差10亿美元。其中，证券投资资产逆差85亿美元，证券投资负债顺差75亿美元。
上半年，我国证券投资项目呈现以下特点：
对外证券投资增加。上半年，我国金融机构证券投资净流出85亿美元，2004年同期为净流入209亿美元。这反映出2005年上半年，国际金融市场利率提高与本外币利差缩小，金融机构从上年减持境外资产、增持境内资产转为增持境外有价证券资产，带动了证券项目资金流出。
自境外证券融资扩大。上半年，境外对我国的证券投资净增75亿美元，增长11％。其中，我国企业境外股票发行筹资和合格境外机构投资者（QFII）实际资金净流入73亿美元，增长8％。
证券投资是国际间重要的跨境资本流动形式之一。我国正处于逐步实现人民币资本项目可兑换的过程之中，坚持审慎渐进的资本账户开放，因此，证券投资特别是对外证券投资尚未成为我国主要的跨境资本流动形式，投资主体和投资形式都较为单一。目前我国对外证券投资主要是银行类金融机构，其他境内机构尚未开展这类业务。同时，我国境外证券融资涵盖境外股票筹资、合格境外机构投资者投资、外币债券发行等类型，而对外证券投资则主要限于债券类品种。我国证券投资的双向流动还具有较大潜力。
（五）外债
外债总规模继续上升，但增速下降。截至2005年6月末，我国外债余额为2661.76亿美元（不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债，下同），比2004年末增加186.84亿美元，增长7.5％，同比少增9.8个百分点。
外债流量继续保持增长，呈大进大出态势。上半年，外债总流量2881.32亿美元，同比增长99.9％。其中，新提款1482.74亿美元，同比增长77.7％；还本付息1398.58亿美元，增长130.5％。
外资金融机构和外商投资企业债务余额占比上升。6月末，国务院部委借入的主权债务余额333.97亿美元，占登记外债的17.52％，比上年末下降0.93个百分点；中资金融机构债务余额672.46亿美元，占35.27％，下降0.96个百分点；境内外资金融机构债务余额363.34亿美元，占19.06％，上升1.69个百分点；外商投资企业债务余额477.29亿美元，占25.03％，上升0.51个百分点；中资企业债务余额57.10亿美元，占2.99％，下降0.3个百分点；其他机构债务余额2.60亿美元，占0.13％，下降0.1个百分点。
短期外债占比攀升。按期限划分，6月末中长期外债（剩余期限）余额为1248.29亿美元，占外债余额的46.9％，比2004年末增加5.39亿美元；短期外债（剩余期限）余额为1413.47亿美元，占外债余额的53.1％，比2004年末增加181.45亿美元，短期外债占比较上年末上升了3.3个百分点。
债务类型以国际商业贷款为主。6月末，国际商业贷款余额为1327.38亿美元，占登记外债余额的69.6％，比2004年末上升1.1个百分点；外国政府贷款和国际金融组织贷款余额为579.38亿美元，占登记外债余额的30.4％。
币种结构以美元债务为主。6月末，美元债务占登记外债余额的66.8％，比2004年末上升1.8个百分点；其次是日元债务和欧元债务，分别占14.1％和8.1％，与2004年末相比变化不大。
中长期债务主要投向基础设施建设和信息产业。按照国民经济行业分类，在登记的中长期债务余额（签约期限）中，投向电力、煤气及水的生产和供应业的为240.98亿美元，占18.0％；投向交通运输、仓储和邮政业的为182.28亿美元，占13.6％；投向制造业的为152.22亿美元，占11.4％；投向信息技术服务业的为136.40亿美元，占10.2％；投向农林牧渔业的为67.81亿美元，占5.1％；投向房地产业的为45.46亿美元，较2004年末增加了5.79亿美元。
在经历了2004年的外债余额高速增长后，2005年上半年外债增长的趋势逐步放缓，其主要原因，一是借用外债成本有所提高。自2004年6月底至2005年6月底，美联储连续9次调息，将联邦基金利率提高到3.25％，本外币利差逐步缩小，企业对外借款的成本有所提高。二是外债管理政策调整对控制外债过快增长起到了积极作用。2004年以来，统一了中外资银行外债政策，加强了对外债流入及结汇的管理。 |
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