东方证券拟发行10亿股 公司面临金融创新风险

　　东方证券于近期预披露了IPO招股书申报稿，拟在上交所挂牌上市。这也意味着，东方证券长达13年的上市计划终于看到了曙光。根据公司预披露信息显示，东方证券本次发行数量不超过10亿股。据测算，若公司以估算价7.09元/股顶格发行，其募集资金或超70亿元。

　　东方证券在招股说明书中提示道，公司面临金融创新风险。东方证券称，我国证券市场仍处于发展、规范阶段，受市场成熟度和政策环境的限制，金融创新始终处于尝试性探索过程中。随着行业创新的不断发展，证券公司自营投资品种扩大、理财类产品不断创新，新的业务模式和产品类型不断推出。

　　创新推动了证券公司的发展，但由于对创新业务风险认识不全面、风险大小估计不足、风险控制机制不健全等，可能会使得证券投资活动的市场风险积聚，风险状况迅速复杂化，从而可能导致对公司经营的不利影响。

　　目前本公司正在开展的金融创新业务有融资融券业务、直投业务、期货IB业务、股指期货业务、债券质押式报价回购、约定购回式证券交易、代销金融产品等。未来，公司将进一步拓展公司业务范围，在取得监管部门批准的前提下从事更多的金融创新业务，减少公司业绩对传统业务的依赖。公司在进行金融创新探索过程中，要投入一定的财力、人力和物力，创新之初往往会缺少实际投入产出的财务数据支持，会有一定的失败率。同时，由于创新产品的差异性不大，业务创新很易于被其他竞争对手模仿而使创新的收益低于预期。另外，由于对创新业务的风险认识不全面、风险大小估计不足、风险控制机制不健全，可能会使得证券投资活动的市场风险积聚，风险状况迅速复杂化，从而可能导致对公司经营的不利影响。