金山云排名下降赴美IPO 研发投入占比3年从32%到5%

4月17日，独立云服务商金山云正式向美国证券交易委员会(SEC)递交注册申请书（FORM F-1），拟在纳斯达克上市，代码为“KC”。金山云研发投入占营收的比例逐年下降。2017年-2019年，金山云研发费用分别为4亿元、4.4亿元、5.95亿元，同比增长约10.35%、35.11%，远低于同期营收增速。研发投入占营收的比例分别为32.30%、19.86%、5.04%。

金山云过度依赖大客户输血 烧钱亏损下赴美上市 王育林能否成为雷军的第四张牌？

而为广为人知的是，金山云同为“雷军系”公司。据招股书，金山软件持有金山云53.8%的股权，小米公司持有15.8%的股权，而雷军持有15.8%的股权，是最大的个人股东。如果金山云成功上市，雷军控制的上市公司将增至四家。但这次雷军的筹码能否加大，还需要观察，因为翻阅招股书可以发现，金山云存在亏损扩大、毛利率过低、客户高度集中等问题。

3年亏28亿！金山云拟赴美IPO ，雷军系3700亿市值后再遇考

截至2019年12月31日，金山云在2017、2018及2019年的营收分别为12.36亿元（人民币，下同）、22.18亿元、39.56亿元，三年实现年均复合增长率为79%。2019年财务年度实现毛利润转正，不过净亏损呈现扩大的趋势，数据显示，净亏损分别为7.14亿元、10.06亿元、11.11亿元。。

金山云拟赴纳斯达克IPO背后：云市场竞争激烈 前景仍存不确定性

云服务厂家主要有互联网企业、电信运营商以及服务器硬件制造商，各类厂家均有自己的优势和故有客户群体，金山云所在的云服务市场竞争激烈。虽然云服务市场需求持续增长，行业规模也在不断扩大，但诸如阿里云、腾讯云等早期布局云服务行业的企业，已共同占据大部分市场份额。

金山云冲刺美股IPO 营收大幅增长背后的这些数据令人担忧

在本次的招股书中，金山云营业收入的高速增长成为最大的亮点，但需要注意的是，公司在营收高速增长的背后，是金山云持续扩大的亏损与极低的毛利率数据，此外公司营收对于高级客户的依赖和存在的大笔关联交易，也是投资者不得不正视的风险。

雷军旗下金山云赴美：三年累计亏28亿 "中立"成标签

而这个市场的前两大巨头分别是阿里云和腾讯云，金山云面对着强大的竞争对手。为此，金山云在招股书中强调了自身的“中立”：与国内其他从事与客户竞争业务的领先互联网云服务提供商不同，我们与客户之间没有利益冲突或竞争。

金山云在美递交IPO文件：连续三年亏损，去年近六成收入来自前三大客户

2019年，前三大客户为金山云提供了近六成（57%）的收入。还需要指出的是，2019年，金山集团的高级客户总数为243家。金山云在F-1文件中也提到：“如果我们不能再从我们与金山集团或小米机器生态系统的业务合作中受益，我们的业务可能会受到不利影响。”

金山云赴美IPO：三年亏损28亿 加速“去小米化”

根据招股书披露，在2017年~2019年，小米为金山云贡献了3.229亿元、5.466亿元和5.704亿元的公有云服务收入，金山集团与金山云在公有云的交易额为4960万元、7770万元和1.092亿元，猎豹集团则为2390万元、620万元和8650万元，三大关联方合计占金山云总营收达32%、28.4%和19.36%，这意味着金山云对于关联方的依赖性在降低。

金山云赴美IPO：近三年营收复合增长79% 雷军持股15.8%

中国最大独立云服务提供商金山云17日晚正式在美提交IPO的F-1文件，拟在纳斯达克交易所上市。招股书显示，金山云近三年营收平均复合增长79%，2019年营收达到近40亿元。金山云表示此次募资50%将用于进一步投资改善和扩大公司的基础设施。另外约25%用于进一步投资于技术和产品开发，特别是人工智能、大数据、云技术和物联网。

雷军持股15.8%的金山云赴美递交IPO申请书，尚未实现盈利

云市场的巨头包括了阿里云和腾讯云以及近年不断发力的华为云等，金山云面对着强大的竞争对手。3月8日东北证券发布的研究报告指出，金山云是中国第三大互联网云厂商和第六大公有云 IaaS 厂商，以视频云为基础，发力游戏云、金融云、政府云、医疗云等其他方向。去年12月，港股上市公司金山软件即发布公告称，港交所已确认公司分拆金山云建议，金山云已于2019年12月20日按保密基准向美国证交会提交可能进行首次公开发售的注册声明草拟本。

金山云拟赴美IPO 3年亏28亿 雷军控股第四家上市公司

目前，雷军实际控股的公司已有三家上市，分别是2007年上市的金山软件，2018年上市的小米集团，2019年上市的金山办公。金山云股权方面，金山软件持有金山云53.8%股权，为最大股东。小米公司持有15.8%股权，FutureX天际资本持有5.7%股权。金山云董事长雷军持有15.8%股权，为最大个人股东。此次IPO发行完成后，金山集团将继续是其最大股东。雷军作为金山软件和小米公司的实控人，自然也成为了金山云的实控人。雷军个人实际控制的上市公司再添一名新成员。