投资业绩堪忧 博时基金面临五重严峻的考验

　　人事持续震荡，投资业绩堪忧，“老鼠仓”丑闻发酵，规模排名下滑，自身盈利能力下降

　　吴姚东正式接任博时基金总经理已过去9个多月，但考验仍在继续。　

　　博时基金旗下18只权益类基金，除了博时卓越品牌勉强获得0.22%的正收益外，其余产品今年以来表现差强人意，8只普通股基、4只偏股混合基金、3只平衡混合基金和2只灵活配置基金均是负收益。典型的如基金裕隆、博时行业轮动以及博时第三产业成长今年以来回报率分别为-10.14%、-7.93%以及-7.67%，均排名同类基金后1/3。

　　不仅是权益类投资，固定收益类投资同样是业绩落后，今年以来，8只债券型基金全部排名同类基金后1/3。杨永光执掌的博时稳定价值A/B回报率分别为-1.25%和-1.37%，排名同类基金倒数第二和第三。此外，博时信用债券A/B/C、博时宏观回报AB/C、博时转债A/C等均未能逃脱业绩落后的命运。

　　北京某基金分析师在接受《证券日报》基金新闻部记者采访时称，2013年以来，博时基金的业绩表现一直堪忧，这与博时基金公司近两年人事变动有很大关系。去年6月份，博时基金高层人事震荡，任职仅一年多的总经理何宝离职，由原招商证券总经理助理吴姚东接任。仅仅过去2个月，史上最大老鼠仓原博时基金经理马乐老鼠仓被证监会查出。

　　WIND数据显示，去年全年，博时基金旗下排名前同类基金前1/3的股基只有博时医疗保健行业1只，博时精选、基金裕隆以及博时特许价值等5只股基甚至出现负收益。

　　业绩的落后直接的结果就是博时基金规模持续下降，2013年博时基金资产规模从2012年的1315.46亿元缩水273.04亿元至1042.42亿元，排名也从2012年的第5名下滑到去年底的第9名，今年一季度末，博时基金的资产规模再降，已经跌至1005.27亿元，依然排第九名，而博时基金随时有跌出前十名的可能。

　　正如上述分析师称，对于基金公司而言，人才储备和积累都是核心的问题，高层包括投研人员频繁流动对公司的投资业绩造成的影响是不可避免的。值得注意的是，今年一季度博时系股票型基金中，只有博时医疗保健行业等3只股基份额出现正增长，其余均出现净赎回，而债券型基金中，只有博时安盈C以及博时信用债券A/B，其余同样出现净赎回。

　　《证券日报》基金新闻部记者还发现，博时基金公司近5年自身盈利能力也出现大滑坡。

　　招商证券公布的2013年年报显示，其持股49%的博时基金，取得营业收入14.82亿元，同比增长2.98%；实现净利润4.25亿元，同比微增2.33%。而华夏、工银瑞信、中银去年净利润同比增幅分别高达61.08%、61.42%、56.42%。也就是说，博时基金并未借助去年的结构性行情实现净值增长，从而管理费收入裹足不前。中长期数据还显示，博时基金2013年的净利润与2008年的10.95亿元相比，5年间降幅达到了61.17%。