曾涉财务造假案高管升任总经理，广发证券：通过合法程序进行

　　近日，广发证券新一届管理层落定。由于总经理秦力、副总经理欧阳西曾因涉康美药业财务造假案被降职，舆论对广发证券新管理层的讨论一直未停止。广发证券工作人员回应记者称，高管的聘任和董事会的换届都通过合法程序进行。

　　如今两人均被重用，“康美案”对广发证券内部影响似乎正逐步消退，但对外，广发证券的投行业务依旧在低谷。wind数据显示，今年以来，广发证券主承销项目4个。受康美风险事件影响，2020年，广发证券投行业务收入断崖式下滑；同期，资产管理、交易业务收入大幅增长，稳定了广发证券业绩。

　　近两年广发证券资管、交易业务增长开始失速，2023年以来广发证券经营性现金流加速流出。企业预警通显示，今年以来，广发证券已经发起了500亿发债申请，已远超去年整年申请金额。

　　新任总经理曾涉康美药业财务造假案

　　5月10日，广发证券第十一届董事会同意聘任秦力担任公司总经理；此外，同意聘任欧阳西等9名副总经理。由于秦力、欧阳西曾涉及康美药业财务造假案，两位高管履新引发了不少关注和讨论。

　　2020年7月，因涉及康美药业财务造假案，此前分管投行业务的副总经理欧阳西、秦力被监管采取责令限制权利监管措施。2020年12月，广发证券第十届董事会将副总经理欧阳西、常务副总经理秦力降为公司总监。

　　此后，公开资料显示，秦力一直兼任广发控股香港董事长至2021年9月；2021年12月，秦力出任广发资管董事长、总经理。

　　欧阳西则兼任广发合信产业投资管理有限公司董事长至2021年12月；2023年9月，欧阳西出任广州投资顾问学院管理有限公司董事。

　　对于此次聘任秦力、欧阳西，广发证券工作人员回应记者称：“公告对公司领导的简历都进行了详细披露，各位领导之前的一些情况我们也在公告进行了披露。高管的聘任经过了董事会，董事换届经过股东大会选举，都是通过合法程序进行。”

　　秦力、欧阳西均被重用，康美案对广发证券内部的影响似乎逐步消退。上述广发证券工作人员称，相关事件后，广发证券更加严格要求投行展业质量，加强化风控、合规、质控等，对项目质量把关非常严格；此外，投行业务重点布局国家鼓励、支持的行业，对内注重业务协同，满足客户全方位需求。

　　投行业务因“康美案”重挫至今

　　新动能业务或面临失速

　　然而，受康美药业财务造假案影响，广发证券的投行业务至今依旧未有很大起色，行业地位已经和巅峰时不可同日而言。

　　广发证券投行业务主要是通过承销股票及债券和提供保荐及财务顾问服务赚取承销佣金、保荐费及顾问费。2019年，广发证券投行业务开始受康美风险事件影响；2020年7月20日起，广发证券被采取“暂停保荐机构资格6个月、暂不受理债券承销业务有关文件12个月”的监管措施。

　　截至6月24日，wind数据显示，广发证券今年股权主承销数量4个（按发行日，下同），行业排名第10位；股权主承销收入（来自发行统计，下同）0.14亿，行业排名21位。相较而言，2017年广发证券股权主承销数量、收入排名已跃升至行业第二；当年，公司IPO主承销数更是位居第一。

　　2023年，据财报数据，广发证券投行业务收入5.82亿，仅剩2019年的40%。中国证券业协会数据显示，截止2024年6月26日，广发证券保荐代表人240人，排名第12位；而2019年，广发证券的保荐代表人数量业内排名第三。

　　受康美事件影响前，2018年广发证券投行业务收入占比7.9%，2023年占比仅剩2.5%，累积下降5.4个百分点。

　　除投行业务，广发证券主营业务还包括财富管理、交易及机构业务、投资管理业务。

　　财富管理主要通过提供经纪和投资顾问服务、代销金融产品等收取手续费、利息、顾问费和佣金；交易及机构业务主要是通过交易赚取投资收益及利息收入，或提供交易咨询及执行、投研服务等；投资管理主要通过资产管理、公募私募赚取管理费、顾问费和业绩报酬等。

　　投资管理、交易及机构业务是近年广发证券成长新动力。wind数据显示，2023年，广发证券投资管理、交易及机构业务收入占比分别从2018年的27.8%、5.6%上升至33.9%、15.9%；财富管理收入占比同期从54.4%下降至45.2%。

　　随着投资管理、交易及机构业务收入失速，2023年广发证券开始“失血”。

　　财报显示，2023年，广发证券投资银行、财富管理、交易及机构、投资管理四大主营收入同比增长-3.3%、-5.1%、29.4%、-20.6%；交易及机构业务成为了唯一正增长业务，但规模也仅占2021年峰值54%。

　　2023年，广发证券营收233亿，同比下降7.3%；归母净利润69.8亿，同比下降12%；经营性现金流净流出89亿。

　　对广发证券未来业务发展重点，广发证券工作人员向记者表示：广发证券是一家全牌照证券公司，公司将大力发展各业务板块，追求系统效应，形成综合一体化的平台。

　　一季度超百亿经营现金流流出

　　半年发债申请金额已超去年全年

　　广发证券四大主营业务短期均面临不同挑战。wind数据显示，2024年一季度，广发证券经纪、投行、资管&基金管理手续费、利息净收入及投资收入同比增长分别-6.2%、+47.3%、 -23.0%、-53.2%、-35.7%，分业务收入几乎全线下滑。

　　经纪业务方面，wind数据显示，截止6月26日，A股今年累计交易金额同比下降7.3%；根据证监会新规，首次股票交易佣金费率调降准备工作将于7月1日前完成，券商经纪业务收入预计仍将承压。

　　资管和投资业务方面，公募基金费率调降改革仍在进行；业绩回报方面则受市场波动影响较大。在“新国九条”严把发行上市准入关下，投行行业进入“寒冬”；据wind数据，截至6月26日，今年行业股权主承销金额1308亿，较去年同期6127亿下降79%。

　　在主力业务承压下，2024年一季度，广发证券经营性现金流加速流出118.6亿；南都·湾财社记者注意到，今年以来，广发证券发债申请重新提速。

　　企业预警通信息显示，2024年以来，广发证券已经提交500亿债券注册申请，同时已合计发行329亿公司债，均已超去年300亿债券注册申请金额。