中国经济网北京2月3日讯 今日，捷捷微电(300623)大跌，截至收盘报39.40元，跌幅11.78%。

　　1月29日，东北证券股份有限公司研究员吴若飞发布研报《捷捷微电(300623)：利润增长超预期 功率景气度持续向上》称，公司各季度归母净利润同比长分别为：一季度21.37%，二季度47.26%，三季度53.10%，四季度50.38%-85.45%。四季度，公司实现归母净利润0.81-1.00亿元，上年同期为0.54亿元。公司全年保持加速增长，一方面受益于功率赛道高景气度，能够保持较高产能利用率和毛利率；另一方面受益于产品结构升级。公司立足晶闸管、TVS防护器件，同时通过Fabless模式进入MOSFET大赛道。2020年上半年，公司拳头业务晶闸管营收1.63亿元，同比增长8.67%，增速超全球晶闸管市场增速（2.01%，Markets and Markets Research 预测）。同时晶闸管占总营收比重由52.5%下降至40%。晶闸管业务营收稳增但比重大幅降低，说明公司产品结构得到了升级，进一步助推全年利润加速释放。

　　研报表示：“我们强烈看好公司立足于晶闸管利基市场而稳扎稳打迈向MOSFET大赛道的战略。鉴于功率市场高景气度，行业普遍性涨价潮已经开始，我们上调对公司的预期，预测公司2020至2022年营收分别为9.86亿元、14.25亿元、17.71亿元，EPS分别为0.58、0.83、1.04元（未考虑可转债发行对EPS的稀释）。我们预测公司2021年仍能保持40%以上增速，给予2021年75倍PE估值（同2020年PE），对应目标股价上调至62.25元。”维持“买入”评级。

　　同日，国海证券股份有限公司研究员吴吉森也发布题为《捷捷微电(300623)：2020业绩指引超预期 MOSFET快速崛起》的研报，认为公司晶闸管及防护器件等传统业务竞争优势明显，募投项目投产解决了产能瓶颈问题，未来业绩将稳步提升。同时公司不断拓宽业务边界，打开新的利润增长空间：公司通过定增积极布局MOSFET和IGBT领域，目前MOSFET已经成为公司收入增长的重要推动力；公司拟发行可转债募投11.95亿元进入车规级功率半导体封测领域，目前项目在稳步推进中；此外，公司设立捷捷新材料，布局CMP抛光液、硅片切割金刚线等半导体材料领域，发掘产业链上游优质赛道。我们认为公司在研发、客户、成本管控等方面具备明显优势，立足晶闸管等传统业务，延伸产业链上下游，入局MOSFET/IGBT、功率半导体车规级封测产业等领域，在下游景气需求旺盛以及国产替代加速大背景下，有望引领功率器件国产化大潮实现快速崛起。

　　研报预计2020-2022年公司实现归母净利润分别为2.90（+0.34）/3.79（+0.60）/4.71（+0.76）亿元，对应EPS分别为0.59/0.77/0.96元/股，对应当前PE估值分别为73/56/45倍，维持“买入”评级。