日前，网易正式在香港联交所（下称“港交所”）鸣锣上市。网易此次全球发售1.71亿新股，开盘价133港元，较发行价123港元上涨逾8%，募集资金净额超过200亿港元，是2020年迄今为止港交所规模最大的新股发行。

　　在浙江杭州上市庆典现场，网易公司创始人兼首席执行官丁磊与8位“热爱者”一起登台完成“云敲锣”。站在舞台中央的8位“热爱者”中有网易产品的资深用户，也有出色的员工代表。

　　“今天上市之后，会有更多人成为我们的股东，我们身上的责任也会更大。”丁磊在现场寄语网易员工，要继续热爱，继续创新，创造出下一个20年里，值得被大家记住，也值得自己骄傲的好内容、好服务、好产品。

　　有业内人士指出，作为国际金融中心之一，香港区位优势突出，辐射多个亚洲国家和地区。网易赴港上市，有利于拉近与亚洲区域投资人的距离，也将为其后续深耕亚洲市场，奠定坚实的基础。

　　二次上市热潮

　　2018年，港交所修订港股《主板上市规则》，为寻求在港二次上市的新经济企业打开绿色通道。作为连接国内和世界的金融枢纽，港交所正在迎回一大批在美上市的优质中概股。

　　据路透近期报道，李小加在一场网络直播的会议上表示，“今年将是IPO的重要一年，这其中既包括来自中国的超大规模IPO，也包括很多从美国回流的企业。”

　　李小加补充说，许多在美国上市的中国公司之所以在美上市，是因为港交所在公司治理和双重股权架构等问题上的要求都更加严格，它们不满足要求，无法上市。而最近港交所发布了IPO新规，已经从根本上对上市制度的许多方面进行了改革，使上市要求变得更加灵活。

　　在公开招股期间，网易受到了市场的热情欢迎，获大幅超额认购。据称，参与认购的总金额高达近5000亿港元，仅香港公开发售的部分就获得了360.53倍认购。作为2020年第一家在港二次上市的企业，网易的亮眼表现无疑为接下来的中概股回归热潮开了个好头。

　　公开资料显示，网易成立于1997年，2000年在纳斯达克挂牌。在此后的20年中，网易稳健发展，穿越了不同的经济周期，股价较发行价增长逾90倍。

　　《国际金融报》记者注意到，网易是按季度派发股息的中概股。丁磊曾在致股东信《相信热爱的力量》中提到，已持续6年每个季度为股东分红。

　　招股书也披露，网易拥有长期且良好的派息历史，在不断发展业务的同时，也持续回馈股东。自2014年起，网易开始按季派付股利，是为数不多按季分红的中概股。自2011年起，网易还宣布了多项股份回购计划，不断增强投资者对公司未来发展前景的信心以及公司长期的投资价值。

　　“这在中概股中很罕见，因为绝大多数科技类中概股是不派股利的，美国科技股稳定派息的也不算多。”互联网财务与商业逻辑分析师关健告诉《国际金融报》记者。

　　募资用于全球化和创新

　　目前，网易的主要业务涵盖在线游戏、智能学习、音乐流媒体、电商、传媒、邮箱等板块。

　　招股书显示，网易净收入连续3年稳定增长。2017年-2019年，网易的净收入分别为444.37亿元、511.79亿元、592.41亿元。2020年第一季度，网易净收入为170.62亿元，同比增长18.3%。分业务来看，网易收入主要来自在线游戏服务、有道以及其他创新业务及服务，其中在线游戏服务为公司收入的最主要来源，2020年第一季度，该项收入在总收入的占比为79.2%，上年同期这一比例为82.2%。

　　盈利方面，2017年-2019年，归属网易股东净利润分别为106.83亿元、64.19亿元、214.21亿元。2020年第一季度净利润为40.78亿元。

　　此外，截至2020年3月31日，网易现金及现金等价物为55.93亿元。

　　招股书还披露了各业务的核心数据，截至2019年12月31日，网易目前提供超过140款手游和端游，涵盖游戏类型广泛，能满足全球玩家社群日益增长及多样化的需求；网易有道平均月活跃用户数量超过1亿（2019年），并已在多个海外市场取得了初步成功；创新业务及其他方面，网易云音乐用户数超8亿，吸引超10万原创音乐人入驻（截至2020年4月数据，已突破16万人），这些原创音乐人的歌曲在2019年累计播放超过2700亿次。

　　据关健分析，网易创新业务的重头戏是网易云音乐。它在与全球音乐厂牌合作、版权采购方面都有提速，但内容采购成本会让音乐业务的毛利率承压。它强调的独立音乐人养成计划，另外两家主要竞争对手也有类似的规划，“造星”能力还待继续观望。目前国内在线音乐还没有找到特别过硬的货币化形式，直播、K歌打赏等更像是一种过渡形态，还无法像Spotify的付费会员、Pandora的广告那样独立支撑起收入体系。

　　“整体看，游戏这个‘现金牛’的稳定表现可以让网易去尝试更多元化的业务，网易产品矩阵中的App很多，基本上都没有做到细分领域的NO.1，但论品质与口碑，还是很过硬的。丁磊的性格与价值观给这家公司打上了很深的烙印，或许能概括为：不求快，但求好，不是战略先行，但发自内心，忠于内心。这理应是价值投资者青睐的品质。”关健进一步表示。

　　实际上，此次赴港上市，网易备受外界关注的“全球化”战略也将步入新阶段。丁磊在首封股东信中曾表示，全球化是网易在自身实力提升基础上做出的必然选择。接下去，网易会立足中国，坚定推进全球化战略，通过内部孵化、投资、合作开发和战略联盟等方式，继续推进海外市场的创新与突破。

　　招股书显示，网易计划将本次发行募集资金净额的45%用于全球化战略及机遇，45%用于推动对创新的不断追求，10%用于一般企业用途。