新宇药业招股书显示，其向客户的销售数据与客户本身披露的数据出现近700万元的误差。此外，其客户及供应商高度集中的问题至今仍未解决

　　时运不济，用这个词来形容新宇药业股份有限公司（下简称新宇药业）再适合不过。

　　作为药品企业的一员，新宇药业曾于2018年申报A股IPO上市，但由于当年市场爆出长生假疫苗的事件，整个医药行业都受到波及，递交招股书没多久的新宇药业不久就终止了审查。

　　一年后，新宇药业重振旗鼓再次递交招股说明书，但此次由于其聘用的会计师事务所瑞华会计师事务所在年报审计业务中涉嫌违反证券相关法律法规，而被证监会立案调查，瑞华负责的共计29家上市申请公司不得不处于“IPO中止”状态。

　　据悉，新宇药业主营业务为研发、生产及销售微生物药物及其衍生物产品，主要产品为盐酸林可霉素原料药、克林霉素磷酸酯原料药、盐酸克林霉素原料药和硫酸新霉素原料药等。此次IPO拟募资约6.38亿元，主要用于微生物药物生产建设项目以及补充流动资金。

　　据招股书数据显示，2016—2018年（下称报告期），新宇药业分别实现营业收入4.35亿元、4.63亿元和5.41亿元，同期实现净利润0.4亿元、0.63亿元和0.76亿元。

　　虽然业绩看似呈现成长趋势，但《投资时报》研究员发现，新宇药业此前IPO失败或并非偶然，客户及供应商高度集中，屡触安全问题红线也让市场难以忽视其产品的安全问题。

　　公司高管更迭频繁

　　公司管理层方面，据招股书描述，孟新华持有新宇药业共计3936.92万股，持股比例达到43.74%，为公司实控人。

　　值得一提的是，新宇药业的董事会秘书在三年内四次变动，财务总监也在三年内经历了三次更换，且原因均为个人原因离任。

　　招股书显示，2016年12月，因个人原因，赵祖强不再担任公司财务总监、董事会秘书职务。《投资时报》研究员注意到，赵祖强是新宇药业的主要发起人之一，共持有172.125万股。

　　其后，新宇药业聘任孟雨为董事会秘书。招股书显示，孟雨是该公司实控人孟新华的女儿，出生于1990年，硕士研究生学历。2015年4月开始担任公司总经理助理职务，2016年12月兼任董秘一职，当时孟雨年仅26岁。不过在2018年1月，孟雨因身体原因辞任董秘一职，在董秘岗位上仅工作了13个月。

　　同一时期，新宇药业聘任蒋峰为新一任财务总监。资料显示，蒋峰同赵祖强一样，也是新宇药业发起人之一，并且共计持有新宇药业172.125万股股份，持股比例为1.91%。2019年5月，蒋峰因个人原因辞职，其在财务总监岗位上共任职两年半的时间。

　　2018年1月，李德亮接替孟雨担任新宇药业董事会秘书一职，他持有公司29.51万股，但就在2019年5月，李德亮也因个人原因离职。

　　2019年5月，新宇药业聘任王佩剑为公司财务总监、董事会秘书，此前，王佩剑曾在安徽省皖北煤电集团财务公司任计划财务部部长，在淮北市建投集团任副总经理。

　　不仅仅是这两个职位，报告期内新宇药业还有多名董事高管离任，2016年12月，江金锁因个人原因辞去公司独立董事职务，张文因个人原因辞去公司副总经理职务，2016年12月，因内部职务调整，刘瑞华不再担任公司副总经理、仅担任公司董事。

　　在公司上市环节中，董事会秘书和财务总监对于招股书的撰写与核实发挥着至关重要的作用，而新宇药业高管的频繁变动显然不是利好信息。

　　《投资时报》研究员还发现，新宇药业招股书上的部分数据和其客户之一的罗欣药业并不一致。

　　资料显示，罗欣药业报告期内均进入新宇药业年度前五大客户名单，而因为罗欣药业准备借壳东音股份回归A股，在重组草案中，也有披露向新宇药业采购的情况。

　　据新宇药业招股书，报告期内（2016—2018年），其对罗欣药业的销售金额分别达到3503.20万元、2579.66万元以及3395.81万元。而在罗欣药业的重组草案中，其在2017年对新宇药业的采购额为3215.56万元，2016及2018年新宇药业并未进入罗欣药业的年度前五大采购商名单中。这代表着在2017年的交易数据上两者存在近700万的贸易差额。

　　合作伙伴麻烦多

　　既然提及客户，那就不得不提新宇药业一直存在的客户与供应商集中度过高问题。

　　据其2017年版招股书披露，2014—2016年及2017年上半年，新宇药业向前五大客户的销售金额分别占营收的68.01%、65.09%、73.97%、51.6%，前五大客户集中占比度超过五成；向前五大供应商的采购金额分别占总采购额的89.32%、83.38%、80.74%、79.77%，前五大供应商集中度接近八成。

　　两年过去，新宇药业仍然没有摆脱这个问题，报告期内，其向前五大客户的销售金额占营收的比例分别为72.88%、58.15%、66.31%；前五大供应商的采购金额占总采购额的比例分别为68.83%、75.74%、77.22%。

　　新宇药业也于招股书中坦言，如果公司主要客户或供应商因产品经营策略、存货管理策略等状况发生变化，而公司未能及时开发新客户，产品的采购及销售将受到不利影响。

　　更为不利的消息是，新宇药业的第一大客户及第一大供应商都有黑历史。

　　2019年4月，证监会因内幕交易而开出的一张巨额罚单，便涉及新宇药业的第一大客户海翔药业。据[2019]22号文件，2018年4月3日，当事人张某因内幕交易海翔药业，被证监会罚没1.34亿元。

　　至于新宇药业的第一大供应商安徽金玉米农业科技开发有限公司则是在环保问题上屡屡犯错。据皖环函[2016]816号文件，2016年7月28日，安徽金玉米因未批先建、违法排放水污染物、固体废物管理不规范等五个问题，被安徽省环境保护厅挂牌督办。2018年安徽金玉米因项目涉嫌未批先建而被安徽省环境保护厅不予核发辐射安全许可证。

　　据悉，2018年，新宇药业向海翔药业的销售金额达1.55亿元，占主营业务比例为28.72%，向安徽金玉米农业科技开发有限公司的采购金额达到7615.32万元，占总采购额比例为42.1%，数额都不小。

　　安全问题屡触红线

　　作为一家药企，对安全问题的重视程度必然是要放在第一位的，而新宇药业虽然自称坚持“质量第一、用户至上、科技领先、争创一流”的质量方针，并认真贯彻执行现行《药品生产质量管理规范》，却还是在药品安全以及环保问题上多次留下让人难以忽视的黑斑点。

　　药品安全方面，据宿州市食品药品监督管理局数据，2016年1月5日检查中，新宇药业因未通过药品GMP（2010版）检查，未通过的原料药、片剂等全部停产。

　　2016年9月12—14日的药品生产飞行检查中，新宇药业因直接用于生产的纯化水和PE包装袋未进行细菌内毒素检验等6项一般缺陷，被要求限期整改。

　　2017年1月，安徽省食品药品监督管理局发布12月份的药品生产企业日常监督检查结果，涉及缺陷的企业42家，新宇药业也位列其中。据了解，此次检查共查出新宇药业5项缺陷：包括未见变更编号为160020的变更记录；企业未按文件规定对发生的所有偏差进行编号管理；5月4日上午，批号为R357-160504的中间体经检测发现杂菌，企业确定该种子罐染菌，并判定为人员操作失误造成染菌，但企业无调查过程记录；生产检查中，批号为1610001的克林霉素磷酸酯批生产记录中，关于清场记录时间等项目共出现5项一般缺陷，被要求限期整改。

　　2018年6月20—21日的GMP飞行检查中，新宇药业因盐酸林可霉素粗品间直排效果不佳，房间内丁醇气味很浓，存在安全生产隐患等8项一般缺陷，被要求限期整改。

　　同时，新宇药业涉及到的环保问题也同样值得社会重视。

　　2018年10月，生态环境部发布通报，安徽省环保督察工作领导小组办公室公布新一批督察发现的突出环境问题，其中提到，新宇药业公司存在有机废气尾气处理吸收不完全、处理工序不规范问题。

　　当地安徽日报也在相关报告中有所提及，“位于经开区化工园区的新宇药业现场气味较重，且周边有1个村庄距离药厂较近，不符合卫生防护距离要求，该问题是生态环保部华东督察局反馈的重点问题之一。”

　　据悉，新宇药业发生的与环保相关支出包括排污费、检测费、污水处理站运行费用等，报告期内，上述支出分别为2129.15万元、2230.22万元、3283.82万元。可这些费用并未能完全阻止安全问题的发生。

　　业内分析人士指出，新宇药业作为一家药企，其产品线均涉及到对人体有害的化学成分，但其暴露出来的药品安全问题、生产链监测问题以及环保违法等问题，会让市场以及监管机构从根本上质疑其信用以及产品安全保障。