盘前：市场分化大盘上演深V反转关注主题投资机会

　　经济日报-中国经济网北京4月25日讯周三早盘，沪深股指小幅高开，盘初油气、白酒股回调，股指震荡下行，午间加速跳水，沪指跌逾1%再失3200点；午后科技股爆发，带动股指V型反弹，创业板指盘中大涨逾2%，沪指尾盘翻红险守3200点。盘面上，板块涨多跌少，午后市场人气有所回暖，题材上，氢燃料爆发，柔性屏、煤炭股崛起，自贸区概念低迷。

西南证券分析称，当前市场由前一段时期预期修复、情绪反转阶段，进入到对于经济基本面预期提升的阶段。在这一阶段，市场会反复经历对经济数据的出炉与预期验证之间的调整，因此一季度以来的单边上行将告一段落，接下去进入到由经济基本面向上预期带来的震荡上行区间。因而，盘面将大概率进入震荡上行阶段，或很难再现一季度单边上扬的状况。

　　机构观点

股票市场二季度波动加大，整体趋势为震荡上行：获利盘较大后市场会面临一定的回调压力，如果出现进一步上涨趋势，主要由外资、保险和散户来支撑。经济下行压力较大时聚焦逆周期调控，经济下行压力缓解以后再聚焦结构性去杠杆和三大攻坚战，这将成为今年经济问题的一个主线，而且进入二季度以后，这种逻辑也已经被市场充分预期。因此，资产配置的关键逻辑将倾向于资金面博弈，重点在资产性价比。（华泰证券）

总的来看，当前股市流动性出现了宏观流动性边际变差，但是科创板和期指松绑又会给A股带来新的增量资金。短期内，科技龙头和大盘蓝筹将会受益于这种变化趋势。三条主线布局主题机会。第一，事件催化主线：第二届“一带一路”峰会（4月25日至27日举行、“一带一路”框架下最高规格的国际合作平台、中国今年最重要的主场外交）、第二届数字中国建设峰会（5月6日至5月8日举行）；第二，主题轮动主线：TMT主题（5G、云计算、工业互联网、人工智能、大数据等）；第三，改革主题主线：金融供给侧改革（金融科技、互联网金融）。（招商证券）

近期，场外配资跑路现象增多以及监管力度趋严等因素的共同影响，对于个股层面的纵向衍生将会起到一定的抑制作用，进而导致个股调整幅度加大、跌停个股增加，如若此种现象不能快速扭转，则不利于场内赚钱效应的进一步回暖，进而影响投资者风险偏好的进一步回升。因此，综合来看，3200点一带继续整固将是大概率事件，投资者在操作过程中还需保持谨慎乐观的应对格局，特别是对于前期涨幅过大且偏离公司基本面的相关板块及个股，更要防止资金出逃兑现利润的可能，但从中长期战略配置方面，机会仍旧大于风险，只是个股的选择上需要多加考量。（博星投顾）

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