方星海建议研究取消新股首日涨停板限制

　　1月12日，中国证监会副主席方星海在第二十三届(2019年度)中国资本市场论坛上表示，新股上市首日44%的涨停板限制，导致市场定价不合理，应该研究取消。

　　方星海认为，资本市场有韧性最重要一点就是定价合理。无论是期货还是现货市场，做多、做空双方都要给予充分手段、足够依据，价格不是监管部门说的，一定要有各种手段工具，让市场充分博弈，这样定下来的价格才合理。“我们现在工具很少，所以证监会抓紧出台一些双方都可以用的工具。”

　　方星海表示，我国是高储蓄率国家，这个特点有利于投资，但通过债券还是股权形式投资会有不同结果。由于目前我国股票市场尚不发达，融资多通过债务渠道，宏观杠杆率随之较高，这也是2018年监管层推动降杠杆的原因之一。“如果资本市场不进一步发展，股权融资没有显著提升，宏观杠杆率很难稳住，还会反弹。”

　　方星海指出，我国当前的经济发展已不同以往。过去基建等投资收入可预期项目成功率高，需求明确，股权融资重要性不是很大，但经济进入高质量发展阶段，投资新技术会具有很大不确定性，需要可以吸收风险的股权融资工具。

　　对于市场高度关注的科创板，方星海指出，证监会正在指导和协同上海证券交易所，在充分征求市场和各部委意见基础上尽快落实。