继2018年4月日均流入23亿元创下历史新高后，5月以来北向资金依旧强势——日均流入17亿元，远高于2017年同期日均9亿元的水平。分析人士表示，从以往的经验来看，北向资金持续流入意味着3000点有望成为中长期底部区域。
另外，北向资金一个很大的变化就是再度开始追逐白马蓝筹，此前受捧的成长板块趋冷。究其原因，由于此前部分白马蓝筹的杀跌幅度较大，相对价值有所显现，出现一定吸引力。
主动型基金料提前入局
5月7日MSCI官网发布的公告显示，MSCI将于北京时间5月15日公布其半年度指数调整的结果。分析普遍认为，此次调整对中国市场至关重要，甚至可能是近年来最重要的一次变更。
据数据统计，QFII自去年下半年以来继续增持，持仓市值截至一季度末已创下两年新高。与此同时，沪港通、深港通等北向资金逐月攀升，并于4月创下单月净流入最大金额。上述资金持续净流入说明已有越来越多的国际资金看好A股的长期配置价值。
本月以来，北向资金净流入更是“马不停蹄”。数据显示，截至5月11日，本月北向资金净流入规模已达160.38亿元。业内人士认为，从此前的经验来看，北向资金流入持续抄底意味着3000点有望成为中长期底部区域。
中金公司表示，从指数调整的历史经验来看，被动型资金为了尽可能的减少对于指数的追踪误差，通常会选在最后一天也就是5月31日进行调仓操作；相比之下，主动型资金则并不存在这一约束，可以择机选择配置时点。一定程度上，过去一段时间沪深港通渠道北向资金持续强劲流入可能也与A股纳入MSCI时点临近有关。
中信证券强调，虽然直观来看，MSCI带来的增量资金对市场正向刺激将会非常明显。但事实上，市场走势是多方博弈的结果，并非单一因素所能决定。该机构进一步表示，近期对于拟纳入MSCI的样本股，应从两个指标对应的看，一方面陆股通在大举买入，另一方面两融余额却在逐渐下降。由此推断，在北向资金布局MSCI行情的同时，两融资金却已开始借机离场。因此，在选择标的时，亦需要防范MSCI资金进场后，原先布局的资金出现撤离。
聪明钱都喜欢哪些股
根据经验来看，北向资金逆势流入的板块和个股往往都能取得不错收益。那么近期北向资金卖出了哪些股票？又买入了哪些股票？
从近7个交易日的数据来看，北向资金买入金额居前的依次为贵州茅台、五粮液、老板电器、恒瑞医药、伊利股份、大族激光、格力电器、上汽集团、中国国旅、美的集团。
可见大盘价值蓝筹仍是外资主要配置板块。在此前的市场回调中，消费、金融、医疗等板块的长线配置价值受到外资的认可。3月26日以来，北向资金买入最多的股票包括五粮液、贵州茅台、海螺水泥、中国平安、美的集团、恒瑞医药、伊利股份、海康威视等。另外，格力电器4月底业绩公告后连续两个交易日遭到大规模减持，但5月以来又出现小幅增持。
(注：数据截至2018年5月11日)
北向资金重仓的前20的股票中，有17只股价在20元以上，有10只在50元以上。这其中，有一些北向资金持续买入的股票，在市场下跌后，表现了极强的估值修复能力，在市场反弹后创出了新高。上海机场、顾家家居和中国国旅等股票就体现出这一特点。
持股市值前50/持流通股超5%的股票中，外资持续买入的股票
北向资金的“信号灯”效应
中信证券根据过往数据统计，沪市调整一个月后，沪股通连续两周净买入，往往即为买入信号。通过上证综指与沪股通的对比，可以发现，2016年以来，每当上证综指调整超过1个月，陆股通出现连续2周净买入，往往就是抄底良机。而且在这个前提下，出现2周净买入，第3周也会出现净买入。实际应用时，连续3周净买入确认程度更高。结合当下市场环境，上证综指经过前期调整，目前已连续6周获得沪股通净流入，阶段性底部信号明显。
陆股通占市场比重持续上升
此外，深股通周净买入额小于10亿元，亦为变盘信号。深市与沪市有所不同，一旦深市周净买入出现快速下降(一般小于10亿元)，则很有可能出现变盘点，对头部和底部都适用。结合当下市场环境，深股通在4月最后一周出现小幅净卖出，而之前处于调整状态，变盘向上概率较大。
从趋势来看，自沪股通和深股通开通后，北向资金一直呈现资金单边流入的态势。分析人士指出，相对于A股市场庞大的体量来说，北向资金虽并非绝对的行情风向标，但却不失为一个重要的参考指标。尤其是在此前“泥沙俱下”式的回调中，北向资金的动向更应引起重视。
针对后市，中金公司指出，A股成交量萎缩表明短期市场情绪已经较为悲观，同时市场估值也接近2016年熔断后的低位水平。考虑到对经济增长的判断依然积极、MSCI即将实质性纳入A股、外部扰动逐渐被市场消化等因素，当前为之市场机会大于风险，而最近A股情绪的恢复可能只是个开始。
A股加入MSCI潜在收益标的
(按买入额/自由流通市值排序)
（责任编辑：关婧）
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