上交所：建立健全资产支持证券 存续期风险管理机制

　　本报记者 朱宝琛

　　日前，上交所起草了《上海证券交易所资产支持证券存续期信用风险管理指引（试行）（征求意见稿）》（以下简称《指引》），向社会公开征求意见。

　　据介绍，《指引》建立以管理人为核心的系统全面的信用风险管理制度。管理人应当以风险为导向，持续开展信用风险监测与分类、排查与预警、化解与处置等存续期风险管理工作，并履行相应信息披露等义务。原始权益人、资产服务机构、增信机构、托管人、资信评级机构及其他参与机构各司其职，配合管理人做好风险管理工作。

　　《指引》更加注重信用风险监测、预警和化解，还突出以信用风险为导向进行分类管理。需要说明的是，鉴于目前信用风险管理工作仍处于探索阶段，交易所资产证券化市场的风险分类管理尚无成熟经验可循，分类标准的科学性、适用性尚待实践检验。因此，《指引》基于现有经验，尝试性规定了风险分类的具体标准，管理人可以结合《指引》对资产支持专项计划进行分类管理，在具备合理依据和充分理由的情况下，管理人也可自行确定资产支持专项计划的风险分类。

　　同时，为规范资产支持证券定期报告的编制及披露，保护投资者合法权益，上交所还起草了《上海证券交易所资产支持证券定期报告内容与格式指引（征求意见稿）》（以下简称《意见稿》），向社会公开征求意见。

　　《意见稿》是在总结近几年资产证券化业务的监管实践，充分吸收有关单位及市场机构相关建议的基础上形成的，体现了“以问题和风险为导向，促进市场健康有序发展”的总体原则。同时，在主要内容上体现了四个特点：一是注重与现有资产支持证券信息披露制度总体要求保持一致，定期报告与资产支持证券挂牌条件确认、发行、备案等各环节信息披露保持有机衔接；二是聚焦和突出重点；三是问题导向，注重实效；四是明确信息披露责任。