大盘缩量反弹 短线或有反复

　　超跌反弹如期而至。周二，沪指在下探3300点整数关口后开始震荡回升，深成指反弹明显更为给力。截至收盘，沪指报收3333.66点，上涨0.34%；深成指报收 11091.14点，上涨1.25%；创业板指报收1793.87点，大涨1.87%。两市成交量出现一定幅度萎缩。

　　盘面上，概念股全线回升，芯片、信息安全、5G、人工智能涨幅居前；银行、保险等权重股逆势调整。个股方面，随着大盘超跌反弹，两市涨停个股大幅增加至39只，仅5股跌停。

　　可以看到，大盘在连续杀跌后出现一定缓和，股指也开始出现反弹。但市场是否就此企稳？对此，中航证券表示，主板、创业板龙头周二均有不俗表现，大盘连续下行让整个技术面处于短期超卖状态，出现反弹是可以理解的。不过，仅凭一天的表现就断定市场彻底企稳，还为时过早，震荡还是当下的主要趋势。

　　对于短期走势，机构态度趋于谨慎。广州万隆认为，资管新规落地后，部分违规资金纠偏离场引发市场剧烈波动不可避免，但此前市场已有一定预期，所以烈度和力度料难与4月相提并论。资金面上，本周将有近万亿逆回购到期以及年底资金成本易升难降，所以在明年1月定向降准实施前，市场流动性都难以得到根本缓解，这对反弹构成一定制约。此外，11月经济数据即将陆续出炉，宏观经济增速能否保持平稳，现在还是未知数。综合来看，广州万隆认为，短期A股料将维持调整态势。

　　巨丰投顾认为，周二沪指下探3300点整数关口位置，并在超跌小盘股的带动下呈现反弹态势。但相比之下，权重股仍在整理，其表现对大盘起到至关重要的作用。虽然大盘止跌，但反弹力度并不强，成交量也未明显释放，均线以及指标开始修复，预计接下来指数还有反复，板块之间也还会有轮动，市场集中性的反弹或在下月中旬；而在此之前，部分超跌股或是市场较好低吸标的。“无量反弹，上升空间将十分有限”，接受《金融投资报》记者采访的券商分析师表示：“股指连续杀跌后出现反弹并不意味着市场已经企稳，大跌后的恐慌情绪还需要时间来消化。此外，就推动反弹至关重要的量能来看，周二成交量出现明显萎缩，资金抄底意愿不强。不过，就短期来看，大盘有望继续惯性走高，但无量反弹难以推动股指出现较大升幅。”

　　综合来看，在成交量不能明显放大背景下，机构对市场反弹高度持谨慎态度。因此，建议激进型投资者可在大盘超跌反弹中快进快出，稳健投资者则可以等待大盘发出确定企稳信号后再介入也不迟。