基金经理：四季度港股仍较乐观 但估值或已到上限

　　每经记者 王心田 每经编辑 肖鴻月

　　三季度，港股市场跟随新兴市场的步伐，保持了持续上升的势头。数据显示，今年三季度，恒生指数上涨6.95%，恒生国企指数上涨5.26%。受益港股市场的表现，今年以来不少沪港深基金业绩表现亮眼。

　　目前，公募基金三季报已全面披露。根据《每日经济新闻》记者的不完全统计，三季度，港股基金和沪港深基金的重仓股仍以腾讯控股、中国平安、招商银行、汇丰控股等为主。

　　不过值得一提的是，沪港深基金的持股情况则显现差别。有的沪港深基金前十大重仓股几乎全部配置了港股，不少沪港深基金选择继续加仓港股，如汇添富沪港深新价值股票、鹏华沪深港新兴成长混合、嘉实沪港深回报混合；而有的沪港深基金仍然以配置A股为主，如海富通沪港深混合、南方沪港深价值和景顺长城沪港深精选。

　　当然，在今年的三季报中，基金经理也对四季度港股市场的走势做了预判。综合看来，基金经理普遍对四季度港股市场持乐观态度。但是也有基金经理认为，从估值来看，港股已经来到了区间的上限。

　　以下是记者为您精选的部分港股基金和沪港深基金三季报中，管理人对港股市场及行业走势的简要展望：

　　南方香港优选股票

　　四季度，对港股长期走势保持积极判断，但需要留意个股业绩不达预期的风险。目前，港股市场波动率处于历史低位、做空比例处于历史低位反映出市场目前交易过于一致，市场分歧偏小。随着港股第一轮估值重估进程告一段落，我们认为，市场的波动将会加大，行业层面可能会发生变化，市场会寻找新的估值重估机会。重点关注科技板块中，估值重估刚刚启动的一些细分行业龙头，以及估值水平较发达市场具备优势的金融、公用事业和工业板块。

　　景顺长城沪港深精选股票

　　对于港股市场，尽管指数经历了大幅上涨，但仍存在一些具有吸引力的投资标的。下一阶段，仍然会继续挖掘港股的投资机会，买入持有业务壁垒高、估值相对便宜的个股。

　　恒生前海沪港深新兴产业混合

　　四季度，港股方面的外围市场造好，叠加内地经济数据改善及港股通资金流入的共同作用，对港股市场抱有相对乐观的看法。关注业绩确定性高的TMT、汽车、保险行业及部分消费升级行业。

　　华安香港精选股票

　　对于四季度港股走势持比较谨慎的态度。估值来看，已经来到了区间的上限。在外围市场风险事件可能出现，增量资金（南向资金）可能短期内放缓的背景下，盈利将成为股价最主要的驱动因素。而2016年下半年伴随PPI的走强，港股整体盈利增长开始加速，2017年下半年的盈利增长面临较高的基数，盈利增长对于大市的支持可能减弱。

　　交银沪港深价值精选混合

　　展望2017年四季度和2018年，我们相对乐观。依然聚焦于从两个视角去筛选个股：1、消费升级，其趋势和内在需求将长期存在；2、进入全球电子产品供应链的中国企业。