中科招商掌舵人单祥双野蛮“收割”资本棋局揭秘

　　2001年，作为中国首家经政府批准设立的大型人民币创业投资基金专业管理机构的掌舵人，单祥双带着6个人走进位于深圳市蛇口区的新时代广场27楼，对同事们宣布：“未来10年，我们管理的基金规模要超过100 亿元。”

　　彼时的100亿引来的是哄堂大笑。如今，单祥双已然实现并超越了当年的“豪言壮语”，目前中科招商管理的基金规模超过了800亿元，并仍然以前所未有的速度在增长——仅华阳集团一单IPO就成功实现增值超过20亿元人民币。

　　然而，光环背后有阴影。问理财注意到，这位顶着诸多头衔和荣誉的投资家在带领下的中科招商在走向辉煌的同时，屡屡无视监管层的规定，在资本市场野蛮“收割”，遭证监会多次警示。

　　一单IPO赚20多亿

　　连日来，中科招商和单祥双因一单IPO而再次成为众人瞩目的焦点。

　　作为目前中国创业投资基金行业投资规模最大、期限最长的IPO案例，伴随着华阳集团的上市，新三板挂牌公司中科招商(832168.OC)成为最大的赢家。10月23日，华阳集团(002906)首次打开一字涨停。按10月23日收盘价计算，单祥双掌舵的中科招商在华阳集团身上已经赚取超过了20亿元。

　　事实上，中科招商对华阳集团的投资只是再次印证单祥双及中科招商在投资方面的“独具慧眼”。

　　2011年5月12日，广东省惠州市华阳集团股份有限公司(以下简称：华阳集团)为规范职工持股事项，引入战略财务投资者。当时，投资圈普遍以互联网企业为美，认为制造企业日薄西下，在华阳集团为规范职工持股事项，引入战略财务投资者时，极少投资机构愿意出资。

　　不过，中科招商却是投资机构中的“另类”，认为这是一个不错的投资标的，决定重仓进入。

　　公开资料显示，当时，中科招商旗下的中山中科、中科白云两支基金共投资96861.4866万元，获得华阳集团32.29%股份，其中中山中科持有华阳集团8067.99万股股份，占股份总数的20.17%，中科白云持有华阳集团4846.88万股股份，占股份总数的12.12%。其余67.71%股份为华阳投资持有，该股权结构直至过会仍未有变动。

　　华阳集团成立于1993年，是行业知名的精密电子部件企业，也是中国大型汽车电装企业之一。集团主要通过控股子公司从事汽车电子、精密电子部件、精密压铸以及LED照明等业务，主要产品分为汽车电子产品、精密电子部件产品、精密压铸产品以及LED照明产品等。其中，汽车电子板块收入占主营业务收入的比例约六成左右。

　　六年的时间，中间历经IPO关闸、资本市场震荡、投资人信心波动等坎坷，中科招商坚定最初看法，一直持有华阳集团股份不变。从2011年投资至今，中科招商持有华阳集团股权超过6年。

　　2017年10月13日，华阳集团(S002906)终于正式登陆深圳证券交易所，这也是中科招商自2016年以来第15家IPO企业。华阳集团(S002906)本次公开发行7310万股，募资9.41亿元，将用于汽车信息娱乐及车联产品、汽车空调控制系统等项目。华阳集团本次新股发行后，中山中科和中科白云持股占总股本比例将分别下降至17.05%和10.24%，共计占比27.29%。

　　根据公开信息，中科招商旗下两只基金当时以9.69亿元投资华阳集团共计1.29亿股，相当于每股7.5元的价格。而在2017年10月13日上市当天，华阳集团的发行价13.69元/股。截止10月23日收盘，华阳集团的股价为34.93元/股，市盈率达60.8倍。

　　多次被监管部门处罚

　　一单赚20多亿!在资本逐利的世界，这一信息无疑会为中科招商及掌舵人单祥带来极大的关注度，然而，暴利的背后却是中科招商及掌舵人单祥双在资本市场的野蛮“收割”。

　　据中科招商披露的一则公告显示，中科招商和公司控股股东、实际控制人、董事长单祥双于2017年9月29日收到中国证券监督管理委员会深圳监管局(以下简称“深圳证监局”)出具的警示函。

　　根据警示函显示，中科招商在挂牌新三板时有1.02亿元左右关联方资金占用未清理，挂牌后2015年又新增关联方资金占用0.82亿元。如果把两者相加，中科招商涉及资金占用金额接近2亿。中科招商的资金占用涉及为关联方垫付费用和借款、预付相关增资款、董事个人借款、股权转让形成的资金占用等形式。

　　一位新三板投资人指出，“中科招商挪用资金是一个非常严重的问题。因为资金占用意味着个别的大股东占用了公司的整个资金，侵害了中小股东利益。中科招商明知故犯，它是做投资的，还占用资金，很显然这个问题的性质很恶劣。”

　　事实上，这并不是中科招商第一次登上“黑榜”，问理财APP梳理发现，此前中科招商就是黑名单“常客”，多次收到监管函和行政处罚，且不仅限于资本市场的违规行为。

　　比如，2016年12月30日中科招商子公司广东中科招商创业投资管理有限责任公司(以下称“广东中科”)收到广州市地税局《税务处理决定书》(穗地税稽处【2016】第37 号)。

　　问理财APP注意到，2015年5月19日至2016年12月23日，广东省地方税务局稽查局于对广东中科2010年1月1日至2015年5月15日地方税涉税情况进行了检查，认为广东中科2010年1月至2015年4月未将基金委托管理服务费收入确认为“金融保险业”收入进行足额申报;2013年11月至2015年1月未将基金项目超额收益分成确认为“金融保险业”收入进行足额申报;2010年至2014年未发生的、以广告宣传费等名义报销的款项应剔除并调增纳税所得额，上述款项于2015年分红时未按规定代扣代缴个人所得税。

　　在资本市场中，反响最强烈的是“违规增持朗科科技”事件。问理财APP注意到，中科汇通于2015年4月27日通过二级市场竞价方式买入深圳市朗科科技股份有限公司(以下称“朗科科技”)股票1,279,536股;4月28日通过二级市场竞价方式买入朗科科技股票2,900,100股，4月29日通过大宗交易方式买入朗科科技股票6,800,000股。2015年4月27日至29日，中科汇通合计持有朗科科技股票10,979,636股,占朗科科技已发行股份的8.22%。中科汇通在持有朗科科技股票累计达到公司已发行股份的5%时，未按规定履行报告和公告义务，在履行报告和公告义务前没有停止买卖朗科科技股票。中科汇通持有朗科科技股票达到公司已发行股份的5%后，又继续增持的股份数为4,299,636股，增持金额为94,591,992元。

　　正因为此，单祥双还收到了监管层发来的关于加强信息披露的警示函。

　　表态后仍继续违规

　　监管部门的处理，对中科招商及单祥双来说，似乎并没有起到警示的作用。

　　“违规增持朗科科技”事件后，中科招商董事长兼总裁单祥双曾做了公开表态。“在几天前我收到监管层发来的关于加强信息披露的警示函。作为市场参与主体，我们的理解跟经济学家、金融学家不一样，我们收到这个警示函压力后特别大，觉得一定要深刻学习中国证券市场的各种法规”。2015年11月17日-19日在北京举行的“财经年会-2016预测与战略”上，中科招商董事长兼总裁单祥双演讲时如是说。

　　当时，中科招商董事长兼总裁单祥双说：“我今天下午召集了所有高管开了一下午的会，把A股市场的、非公众公司的管理法规，公众公司的管理法规印成册子发给他们。我认为包括我本人在内，都应该认真学习，之所以出现这个问题就是学习不够。作为市场参与主体，我们认为监管是政府对市场的一种负责任的态度。如果没有政府的监管，这个市场就会乱糟糟一团，导致所有参与主体都是受害者”。

　　问理财APP注意到，就在这一演讲后的不到一年时间，中科招商全资子公司中科汇通(深圳)股权投资基金有限公司(以下称“中科汇通”)再次收到《中国证券监督管理委员会安徽监管局行政处罚事先告知书》(处罚字【2017】2 号)。

　　当时被处罚事项是：中科汇通2016年10月12日至10月19日累计卖出“鼎泰新材”股票11,076,100股，仍持有“鼎泰新材”股份14,466,200股，占其总股本的6.20%。2016 年10月19日，中科汇通买入“鼎泰新材”股票2700股。中科汇通上述行为违反了《证券法》第四十七条有关规定，构成短线交易行为。

　　不仅于此，中科招商和公司控股股东、实际控制人、董事长单祥双于2017年9月29日收到中国证券监督管理委员会深圳监管局(以下简称“深圳证监局”)出具的警示函，也是发生在“违规增持朗科科技”事件之后。

　　比较讽刺的是，单祥双在中科招商挂牌仪式上就说：中科招商要做管理规范，信息披露充分，业绩良好的资本市场的三好学生。要拿主板的规范去要求自己。

　　问理财APP注意到，挂牌后不久的2015年11月13日，中科招商、公司控股股东单祥双于就分别收到中国证券监督管理委员会深圳监管局行政监管措施决定书《深圳证监局关于对中科招商采取责令改正措施的决定》(【2015】40 号)、《深圳证监局关于对单祥双采取出具警示函措施的决定》(【2015】41 号)。

　　警示函主要内容是：公司子公司中科汇通涉嫌信息披露违法。2015年9月9日，中科招商首次披露再融资300亿元的计划，上述募集资金的投向未在9月9日的公告中披露。而公司董事长在之后接受媒体采访时却表示，中科招商将使用300亿元募集资金进行并购，包括对上市公司的并购，打造50家市值在千亿级的上市公司，存在信息披露内容不完整。此外，单祥双作为中科招商董事长兼总经理，且多次接受采访发布中科招商未披露的信息。

　　“不如意”看成是加持

　　2017年6月23日，中科招商集团董事长兼总裁单祥双，受邀出席中央财经大学法学院2017届毕业生毕业典礼暨学位授予仪式。问理财APP注意到，单祥双在致辞中说，所有的成功者都有一个共同的优点，就是内心强大，并充满乐观。在座的优秀毕业生走入社会后，会遇到各种各样的压力，甚至打击，你们能不能把这种压力和打击转化为一种让自己砥砺前行的力量?如果能，我认为你们就成功了。

　　单祥双引用俗话说，“性格决定命运”。单祥双致辞中说，你们走向社会以后，会遇到各种各样的“不如意”，你们能不能把这种“不如意”看成是你人生的一种加持，是你走向成功的一个必然经历。

　　早在大学时代，这位1967年祖籍在山东单县的投资人就有了创业的想法。1988年6月底，从厦门大学会计系毕业以后，单祥双没有进入企业工作，而是考取了中国社会科学院的研究生。获得社科院商业经济专业硕士学位以后，先是在国家教委和国家交通部系统，然后进入招商局集团(北京公司)以及招商证券工作。

　　2001年元旦过后，单祥双带着6个人走进位于深圳蛇口的新时代广场27楼，谓之“走进新时代”。他们创立的中科招商，是一家本土创业投资基金管理机构，也是中国首家经政府批准设立的大型人民币创业投资基金专业管理机构。

　　据2017年半年报显示，单祥双共持有中科招商40.24%股份，为公司大股东、实际控制人。2017年胡润中国百富榜全名单中，单祥双以48亿元财富位居私募界的第十名。

　　2015年股灾期间，中科招商在救市背景下，以举牌的方式扫货小市值股票。据公开数据统计，当时，中科招商共举牌了超过10家上市公司，涉及房地产、计算机、电子设备制造、农林牧服务业、化学原料与制品、医药制造、进口原料批发、有色金属等，耗资超40多亿元。