CIFI 运行于五日均线上方

　　资金面宽松，大宗商品集体狂欢，多数品种上涨。上周，中国期货市场监控中心工业品期货指数(CIFI)稳定运行于五日均线上方，运行重心继续抬升，最终报收于976.01点。当周，最高上冲至986.29点，最低下探至953.24点，全周涨幅为2.42%。

　　CIFI主要期货品种涨跌分析

　　分品种看，市场大面积飘红，黑色系强势归来，引领工业品涨势。其中，铁矿石反弹8.65%，焦煤上涨7.82%。此外，塑料、天胶、聚丙烯、焦炭和玻璃的涨幅均超过5%。而PTA、螺纹钢、铅和锌表现偏弱，出现不同程度的回调。

　　铁矿石盘面走势较强，市场交投活跃。现货价格尚可，进口矿普遍上涨，高品资源涨幅较大，表明结构性问题仍然存在。钢厂继续补库，厂内库存已增至27天，但由于日均疏港量减少、外矿到货量增加，港口库存再度累积，处于1.4亿吨的历史高位。吨钢利润维持高位，钢厂产能利用率进一步提升。不过，距历史高点较近，粗钢产量提升空间已经不大，其对铁矿石的边际需求增量较小。近期公布的财报显示，虽然力拓下调目标运量，但必和必拓和英美资源有增产计划，下半年铁矿石供应端依然承压，若后期结构性问题缓解，则矿价重回下行通道。

　　山西炼焦煤价格稳中偏强，山东、山西炼焦煤价格上调30—50元/吨，下游焦化厂补库积极，煤矿库存较前期明显下降。由于焦炭强势上涨，煤矿心态较为乐观，多看好后市。焦炭方面，主流地区第三轮上涨落地，累计攀升150元/吨，焦化厂利润转好。山东受环保检查影响，焦化厂开工率明显下降，企业焦炭库存继续减少。钢材方面，价格高位振荡，钢厂开工率持续抬升，由于燃料焦炭库存下降，其采购积极性较高。

　　美国原油库存下降，加之产油国释放利好消息，国际原油价格反弹。上周，汉邦石化110万吨/年和洛阳石化32.5万吨/年的装置重启，PTA行业开工率提升至66.01%。不过，市场仍处于去库存阶段，加之PTA厂商回购，现货供应偏紧。需求端，聚酯行业开工率在85%，产销明显下滑。综合来看，货源偏紧对价格有支撑作用，但目前加工费较高，多头获利平仓，PTA短线面临回调风险。

　　钢材市场周初延续强势，而随着价格的拉升，成交萎缩，临近周末，库存数据利空，钢材价格大幅跳水。周内持仓量持续回落，临近周末，大幅减仓，但总持仓量仍较高。现货市场上，周初价格大涨时，成交稍有好转，之后，部分中间商有明显畏高情绪，其补库并不积极，价格再度走软。钢厂利润环比增加，检修装置陆续复产，产能利用率上升，本周，消费端才是影响价格走势的关键。

　　CIFI后期走势判断

　　特朗普医保方案参议院闯关失败，令人怀疑特朗普政府能否推进税改、基建等其他政策，美元受拖累，连连挫败，助力大宗商品反弹。短期内，CIFI有望冲击1000点的整数关口。