易所试：复牌暴跌85% 一百多户股东遭殃

　　■非常公司

　　等了一年半，新三板公司易所试（430309）的一百多户股东终于等到股票复牌这一天，谁知道等来的却是重组失败和股价暴跌85%。其实，在经历了业绩大滑坡，公司和实控人、董秘被证监会立案调查，被上海证监局出具警示函等一系列问题之后，重组失败可能只是压倒易所试股价的最后一根稻草。

　　重组终止一步成“仙”

　　易所试是上海的一家提供试用体验及口碑营销、精准营销、客户关系管理营销等服务的公司，2013年8月就挂牌了。2016年2月1日，因为策划重大资产重组，易所试股票开始停牌。当年的2月24日，由于涉嫌违反证券期货相关法律法规，易所试及公司实际控制人、董事会秘书，还有原总经理，统统被证监会立案调查。因为调查事项具有不确定性，2016年5月，重大资产重组宣告中止，公司称将根据相关事项进展情况，再决定恢复或者取消重组。

　　后面不知道是怎么谈的，时间就走到了2017年。

　　2017年6月27日，由于重组双方在估值定价、付款期限等关键条款未达成一致性意见，易所试宣布重组终止。2017年7月6日，停牌了一年多的易所试终于复牌，只是等待它的不是鲜花和掌声而是暴跌。当天易所试股票从3.28元开盘放量暴跌85.10%，成交2784手，成交额224万元，报收于0.77元，一步成“仙”。看来这家给别人做口碑营销的公司，自家的口碑做得也不是很好。

　　去年净利亏损3500万元

　　数据显示，截止2016年12月31日，易所试有131户股东，其中绝大部分都是在业绩大增的2015年增加的。

　　2015年3月20日，易所试开始采取做市转让方式交易。那时的易所试，业绩简直不要太好看：2015年半年报营业收入1亿元同比增长66%，净利润830万元同比增长172%。由于业绩暴增，易所试的股东户数，也迅速从2014年底的20户，一路增长到2015年底的131户。

　　股东户数增长到131户后，公司股票开始停牌，一帮投资者就走不掉了，易所试的各种问题也接踵而至。先是上面说的公司和几个高管都被证监会立案调查，又是被上海证监局出具警示函……

　　如果业绩给力，还稍稍能平复一下投资者内心的恐慌，谁知道2016年公司业绩又是一塌糊涂：

　　实现营业收入1.9亿元，同比减少10%；净利润直接从上年的盈利2020万元，变成亏损3500万元……

　　这是从天堂到地狱啊，加上重组失败，好不容易复牌了，投资者不跑还等着过年吗？

　　世界500强客户停止合作

　　观察易所试2016年收入的构成可以发现，在公司的渠道分销、电子商务、深度试用和整合营销四大业务中，除了整合营销收入同比是增长的，其他三大业务收入，都有不同程度的减少。

　　尤其是深度试用业务，直接从上年的3500万元，腰斩至2016年的1770万元；电子商务也从上年的近3500万元，下滑至2700万元。

　　对于业绩的大变脸，易所试称，首先是一二线城市快消品市场萎缩，以及行业竞争等，公司采取了折价销售的方式，造成渠道分销和电子商务收入下滑。同期互联网金融有点不靠谱，出现了多起违规案件，为了规避风险，公司减少了这部分客户。

　　再有一个原因，就是由于公司被证监会立案调查，一些在主板上市的，或者其他世界500强客户，如联合利华、欧莱雅等，出于规避风险的考虑，停止了和易所试的合作，对深度试用业务影响最大。 据新三板论坛