长城证券IPO：2016年营收净利双双下滑 投行收入激增

　　长城证券近期在证监会网站披露招股说明书，公司拟在深交所公开发行不超过5亿股，发行后总股本不超过32.93亿股，保荐机构为中信建投、招商证券、兴业证券联合保荐。

　　公开信息显示，长城证券于2017年5月13日终止决定终止前次IPO发行申请。

　　从业绩来看，2014-2016年，长城证券实现营业收入24.7亿元、50.12亿元和34.84亿元，同期净利润为7.22亿元、18.9亿元和8.44亿元。从收入构成来看，长城证券2014-2016年手续费及佣金净收入为13.05亿元、30.43亿元和22.79亿元，占总收入的比例分别为52.83%、60.72%和65.41%。

　　长城证券表示，公司存在因证券市场周期性、波动性而导致收入、利润波动的风险，未来不排除在证券市场出现剧烈波动等极端情形下，本公司营业利润大幅下降甚至亏损的可能

　　其中经纪业务净收入为7.89亿元、19.02亿元和8.46亿元，占手续费及佣金净收入的比重分别为60.52%、62.49%和37.16%，投资银行业务净收入分别为3.84亿元、8.61亿元和10.66亿元，占营业收入的比重分别为15.53%、17.19%和30.61%，占比不断提高。

　　另外，长城证券资产管理业务净收入也在不断走高，2014-2016年净收入金额分别为1.28亿元、2.47亿元和3.1亿元。截至 2016年底，公司发行且在存续期内的集合资产管理计划82只，主动管理定向资产管理计划76只，通道类定向资产管理计划199只，专项资产管理计划5只，资产管理计划产品规模合计达到2,859.23亿元。

　　招股书显示，截至签署之日，公司股东新湖中宝、宁夏恒利通、华凯集团、柏恩投资合计将持有的公司6084.0318万份设定了质押，该等质押股份总数占本公司发行前股份总数的2.18%，长城证券表示，若相关股东无法偿还债务，将可能导致其持有质押股份变更的风险。

　　据招股书披露，长城证券本次发行前，控股股东华能资本持有公司143,922.4420 万股股份，占公司发行前总股本的51.53%。本次发行后，华能资本对公司的持股比例仍将保持在40%以上，处于相对控股地位。