本文转载自微信公众号 券商中国
随着年报披露季的结束，新三板挂牌私募机构业绩图谱也逐渐浮出水面。
“靠天吃饭”的不仅仅是券商，私募机构亦表现如此。2016年二级市场表现低迷，经历业绩腰斩的除了券商，还有难兄难弟——部分依赖二级市场的新三板挂牌PE机构。
截至4月28日，券商中国记者注意到，23家私募机构仅剩2家未披露年报，整体而言喜忧参半，10家挂牌PE业绩实现增长，11家业绩出现大幅下滑甚至陷入亏损。其中，不乏业界鼎鼎有名的“股神”硅谷天堂与中科招商。
投周黑鸭的天图投资净利领先
券商中国记者根据wind数据统计，23家挂牌PE机构仅剩下九鼎集团和思考投资未披露2016年业绩情况，其余21家挂牌PE已经全部披露业绩。
2016年私募业绩经历大洗牌，知名私募机构除了九鼎集团，不少出现业绩下滑情况，反倒是一些市场知名度不高的私募机构逆袭成为“黑马”。
记者注意到，尽管九鼎集团和思考投资正式业绩未披露，但今年2月九鼎集团曾披露业绩预告，经初步测算，预计2016年度净利润与上年同期相比将增加320%~350%。按照2015年的净利5.81亿元计算，九鼎集团2016年的净利预计会为24.4~26.1亿元。
思考投资则在去年11月披露2016年三季报，实现营收4155万元，同比下降29.7%，净利润1231万元，同比下降28.8%，可见思考投资全年净利约不超2000万。
除了九鼎集团这样的巨头，2016年业绩逆袭的私募机构为天图投资，暂居目前已公布私募业绩的首位，2016年实现营收7.82亿元，净利润7.26亿元(哇，营收基本转化为净利了)，同比增长43%。
记者注意到，主导“消费牌”的天图投资，“吃鸡啃鸭拌饭”绝不嘴软，2016年投资了德州扒鸡、周黑鸭、百果园、饭扫光等较为知名的新兴消费公司，还喜欢用刷信用卡逛街，投资了“飞贷”、“51信用卡”“蘑菇街”等创新消费公司，成为新兴消费领域重要投资者。
天图投资表示，2016年业绩增长较大主要是实现部分项目退出，处置金融资产取得的投资收益比上年度有较大增长，另外，由于再融资等因素的影响，金融资产的公允价值变动比上年度有较大增长。
而从增长比率来看，合晟资产成为2016年净利润实现同比1419%的暴增，净利润达到2.18亿元，2015年净利润1434万元不及去年业绩的零头。
一家这样不知名的私募机构为啥能取得不俗业绩？答案是人家专注于债券投资，搞债的。
记者了解到，合晟资产长期聚焦于债券市场投资和研究，管理产品均为契约型，以债券股东收益产品为主，主要投资交易所和银行间市场挂牌交易的债券，截至2016年末，产品数量69只，客户资产净值242.92亿元，较年初增长138%，管理规模暴增，管理费也就随之水涨船高。
达仁、菁英时代陷入亏损
谈及国内PE机构，圈内几乎都会提及中科招商、硅谷天堂、菁英时代、达仁资管这些“大神”，不过，在行情不好，这些私募巨头也难免遭遇业绩滑坡。
其中，菁英时代和达仁资管成为挂牌金融机构中少数两家陷入亏损的公司。业绩显示，达仁资管2016年实现营收2.85亿元，同比增长576.15%，净利润则由盈转亏，合计亏损8039万元。
达仁资管解释，2016年营收大幅增长是因为合并报表新增了国家高新企业龙电电气，而净利润陷入亏损是因为居于谨慎性原则计提了减值准备7906万元。
所谓减值准备则是达仁资管踩到“雷”了，因为达仁资管发现新加坡亚一存在重大应披露而未披露的严重法律问题，公司由此已与新加坡亚一及相关方进入阶段性法律诉讼流程，因此，新加坡亚一可能存在破产清算的风险，因此计提了相应减值准备，目前仍在协调处理。
而菁英时代2016年营收和净利面临双双下滑境地，净利润亏损2300万元。记者了解到，菁英时代存续产品主要投资于证券市场及上市公司定增，这是最容易受二级市场波动的投资领域。
中科招商被股市伤了后：不想玩了！
实际上，除了达仁资管和菁英时代，行业龙头中科招商和硅谷天堂业绩也遭受重创。
新三板炒股哪家强，业内都会想到中科招商。
遥想2015年，中国股市经历罕见股灾，当年6月之后，经历千股跌停、千股停牌、千股复牌和千股涨停，7月8日国家队入市，中科招商也相应号召，耗资25.6亿元举牌16家A股上市公司，中科招商也成为新三板“股神”。
数据显示，2015年公司营业收入24.3亿元，其中，所持上市公司股票市值上涨带来收入大致为18.47亿，占全年总营收的约76%。而进入2016年，受市场影响，业绩惨淡收场。
2016年中科招商实现营收4.8亿元，同比微增4.8%，净利润1106万元，同比下降99%。
中科招商解释，业绩下滑归咎于三个原因，一是，成本费用尤其是管理费用和财务费用增长过多；二是，公司持有股票资产公允价值降幅过大，由2015年的18.6亿元变为-2.6亿元；三是，股权投资大部分潜在收益未能在当期利润表中完全体现。
业内人士认为，相比于2015年二级市场火爆行情，不少私募机构及时减持获益退出，2016年市场较为低迷，还遭遇“熔断”制度，年末又受监管层规范险资举牌等风险，整体市场行情不好，私募机构业绩受到波动影响明显。
受到二级市场波动影响的还有硅谷天堂，2016年营收9.57亿元，同比下降41.65%，净利润3.37亿元，同比下降55.6%。硅谷天堂表示，业绩下滑，主要是因为受资本市场整体市场状况影响，项目退出收益率有所下降所致。
据私募排排网统计，截至2016年末，共有 3149只股票策略私募基金登记在案，有943只基金实现正收益，有2206只基金实现负收益，亏损的基金达到 7成，其中大部分基金受年初“熔断”下跌影响较大。
或许正是因为2016年“受伤”太深，中科招商表示，我不玩了！
在业绩发布会上，中科招商相关负责人对媒体表示，公司2015年大举举牌主要是在特殊时期响应相关号召，二级市场证券投资并非公司的主业，公司将在符合相关法规和不造成资本市场较大波动的情况下逐步退出二级市场投资，证券投资对业绩的影响将逐步降低。
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