今日视点：深化资本市场改革 也要“无中生有”和“有中出新”

　　深化资本市场改革

　　也要“无中生有”和“有中出新”

　　■择 远

　　李克强总理18日在贯彻新发展理念培育发展新动能座谈会上强调，实现经济结构转型升级，须加快新旧动能转换。这种转换既来自“无中生有”的新技术新业态新模式，也来自“有中出新”的传统产业改造升级。两者相辅相成、有机统一。

　　那么，资本市场实现转型升级，是否也需要“无中生有”和“有中出新”呢？笔者认为答案是肯定的。

　　资本市场“无中生有”的新动能来自哪里？笔者认为，像沪港通、深港通以及未来将要开通的沪伦通，这是其中之一。

　　我们看到，不管是沪港通还是深港通，都是两地资本市场进一步互联互通的机制，也是我国金融改革和资本开放的重要一步。两地资本市场实现互联互通，有利于进一步促进人民币跨境流动，有利于国际投资者经由香港市场更全面的投资内地的资本市场。

　　而更为重要的一点，不管是深港通还是沪港通，主要目的是在于吸引更多的外资机构投资者进入。这就有助于提升信息披露、上市公司治理的水平，进而有助于中国资本市场质量的提升。

　　持股行权是资本市场“无中生有”的又一大新动能，是证监会立足我国资本市场实际情况，运用市场化方式，加强中小投资者保护和服务的创新举措。

　　我们看到，从2016年2月份试点以来，中证中小投资者服务中心有限责任公司作为实施主体，累计向试点区域170余家上市公司发送股东建议函，提出建议380余条，现场参与26家上市公司股东大会、投资者说明会，取得了较好的效果。

　　如今，持股行权试点区域将扩大至全国，这将对我国资本市场的健康、有序发展，上市公司的规范治理，以及中小投资者权益的有效保护起到良好促进作用。

　　“有中出新”同样可圈可点。我们看到，市场体系建设取得新进展，私募市场在阳光化道路上迅速壮大、规范发展；多层次资本市场体系建设重心继续下移，新三板挂牌企业数量破万家。

　　同时，基础制度改革不断深化，对新股发行、上市公司再融资以及并购重组等加强监管，优化资源配置。

　　“有中出新”还体现在监管部门对违法违规行为的打击力度的不断升级，“依法、从严、全面”的三大监管理念在日常监管工作中得到有效体现。

　　我们看到，去年以来，证监会共牵头开展多项专项行动，涉及IPO欺诈发行及信息披露、市场操纵的专项执法行动，以及对私募基金、股权众筹、互联网金融、券商公司债券业务等的专项整治行动；今年以来，专项行动还在继续，目前已经部署了两批专项行动。

　　资本市场不断发展，必然会出现一些新事物、新业务、新业态，在监管过程中出现一些新情况、新问题、新矛盾。但不管是“无中生有”还是“有中出新”，都需要监管层站在不同的角度，注重和加强对资本市场相关问题的研究，为监管执法提供服务、支持和保障，为资本市场转型升级保驾护航。