茅台股价逼近400元 16年累计涨幅88倍

　　连日来，贵州茅台和腾讯迭创历史新高，成为广大投资者关注的焦点。3月21日，贵州茅台再度强势拉升，股价突破390元大关，再创历史新高。截至收市，贵州茅台上涨1.97元，收报394.01元，逼近400元大关，成交额19亿元，总市值4949.55亿元，逼近5000亿元。

　　同日，白酒板块大涨2.28%，位居各板块涨幅第一，伊力特、五粮液、泸州老窖、洋河股份、口子窖均大幅上涨。业内人士表示，贵州茅台400元指日可待，投资者可逢回调低吸。

　　16年累计涨幅88倍

　　贵州茅台在3月7日拉出一根大阳线并创出368.88元的历史新高后并未止步，3月9日、3月10日、3月20日，茅台更是不断自我超越，盘中接连创出369.98元、377元、386.71元的新高。

　　记者打开贵州茅台K线图看到，贵州茅台2001年8月27日上市，发行价为31.39元/股，自2001年上市以来，贵州茅台仅有3年股价是下跌的，其余年份均保持上涨。最近四年均出现了持续上涨行情，2014年涨幅达47.70%，2015年涨幅达15.07%，2016年涨幅达53.15%，今年以来涨幅达17.91%。

　　特别是自2014年1月见底之后，贵州茅台一直稳步上涨，股价先后突破200元、300元……昨日，贵州茅台高开高走，盘中最高达396.50元，距400元大关一步之遥，收市报394.01元元，再度刷新了上市以来的股价新高。如果按照后复权价计算，2017年3月21日对应的收市价为2760.03元/股，也就是说，贵州茅台上市16年时间，复权价较发行价累计上涨了87.93倍。

　　业绩高成长助推股价

　　2005年基金年报数据显示，共有90只基金持有贵州茅台，持股总量为8397.49万股，持股市值约为38.33亿元，持股市值占基金净值比为0.85%，为当年基金的第九大重仓股。

　　时至2016年年底，基金四季报显示，共有324只基金将贵州茅台纳入前十大重仓股名单，持股量为3954.04万股，持股市值合计155.79亿元，持股市值占基金净值比为0.13%，为当年基金的第二大重仓股。 统计数据显示，对贵州茅台最“痴情”的基金公司是易方达基金，持股市值曾有6年以明显持股规模优势居首。

　　作为行业龙头，贵州茅台的业绩表现也超出市场预期。据贵州茅台发布的2017年一季度业绩预告显示，在报告期内，公司实现收入为人民币128.5亿元，同比增长25.4%，净利润为56.7亿元，同比增长15.9%。

　　贵州茅台过往业绩也可圈可点。据初步统计，贵州茅台2001年净利润为3.28亿元；时至2016年，该公司净利润为166.50亿元，15年业绩增长49.76倍。正是贵州茅台持续高增长，才赢得了一众机构的长相守。

　　深圳东方之舟投资管理有限公司董事长但国庆接受记者采访时表示，弱市市场主力资金偏爱喝酒吃药、追捧防御性消费类标的，贵州茅台业绩持续高成长，以及茅台酒的高品质和产品稀缺性，是该股迭创新高主因。随着贵州茅台股价持续上涨，贵州茅台市值也将水涨船高，6000亿市值目标不是梦。

　　机构纷纷调高目标价

　　在很多机构看来，贵州茅台涨到400元都似乎是水到渠成的事情。中金公司分析师邢庭志给予贵州茅台的目标价是472元，届时茅台的市值将接近6000亿元。

　　安信证券认为，公司是短期业绩确定性高，中期规划信心足的优质标的，在价升量紧情况下，公司具备更好的超预期能力，1季度经营预告显示了超预期的能力。调高6个月目标价至420.00元。

　　一位私募人士对记者表示，从贵州茅台股价运行的轨迹上看，在市场缺乏热点，资金寻求避险品种较强烈的阶段，该股常会有较好的表现，每一波行情的出现，茅台涨幅也会以“倍计”。不过，该私募人士认为，贵州茅台已经牛了3年，从目前来看，估值已反映了公司价值，经过快速上涨后，股价可能再度遇到瓶颈，虽然后市将挑战400元的高点，但从中期角度看，股价可能面临调整压力。

　　华创证券首席策略分析师王君表示，在市场风险偏好回落阶段，大消费板块防御属性较强。茅台基酒产能近年来增速明显减缓，如2015年产能同比下滑近20%，供需缺口将在2019年凸显，茅台酒价格上涨仍有空间。