股指保持上行趋势

　　周二，沪深300指数全天窄幅振荡，以十字星收盘，成交量较前一日缩小。目前股指维持在上行通道当中。前两月国内投资企稳回升，经济复苏动能增强，不过政策面偏向稳健中性，后市股指或将振荡上行。

　　从最新公布的宏观经济数据上看，整体经济维持向好态势，固定资产投资止跌并出现大幅反弹，受补库存和产品涨价影响，企业生产积极性提高，工业增加值有所回升。中国前2月城镇固定资产投资同比增长8.9%，远好于前值8.1%。其中房地产开发投资增速进一步加快，累积增速创一年多以来新高，超出市场之前的预期。不受限购政策影响的三四线城市近期商品房销售面积同比增速加快。房企土地购置面积同比增速由负转正，同比增速达到了6.2%，可以看出，未来一段时间房地产在投资端仍有望保持较高增速。

　　1—2月国内基础设施投资8315亿元，同比增长27.3%，增速比去年全年提高9.9个百分点，政府和民间资本合作的PPP项目起到关键作用，这也印证了近几个月工程机械销量的爆发性增长。中国1—2月规模以上工业增加值同比增速回升至6.3%，较前值回升0.3%。工业结构继续优化，高技术产业和装备制造业增加值同比达到两位数增长。受购置税优惠调整影响，社会消费品零售同比仅增长9.5%，汽车销售额增速同比下降1%。综合来看，在房地产和基建带动下国内需求逐步改善，目前经济复苏背景仍未改变。

　　今年全国两会政府工作报告提出，中国2017年GDP增长目标定在6.5%左右，维持2017年财政赤字率在3%。2016年四季度GDP增速为6.8%，2017年完成目标问题不大。今年国家政策稳增长压力减轻，重心在经济结构转型、供给侧改革等方面。央行行长周小川表示，稳健中性的货币政策有利于供给侧结构性改革。住房贷款仍会以较快的速度发展，但要适当平衡，随着住房产业政策调整，增速会适当放慢。政策面对国内股市有一定牵制，股指振荡上行可能性较大。

　　外围市场上看，近期欧洲各国股指在经济数据提振下走势较强，不过市场对于美联储加息预期升温，美国三大股指呈现高位振荡。美国制造业PMI、房屋销售以及消费者信心指数均表现强劲，上周公布的美国2月新增非农就业人数好于预期，且失业率回落，说明就业形势大好。3月15日是美国暂停债务上限的到期日，留意外围市场对市场造成的冲击。

　　技术上看，沪深300指数回调到30均线附近后企稳回升，目前回到5日线上方运行，整体保持上行趋势。不过成交量未有效放大，建议后市振荡偏多对待。