下周各国通胀数据密集公布 关注美联储利率决议

　　下周各国通胀数据密集公布，投资者可重点关注下周四美联储公布的利率决议。国内方面，PPI与CPI剪刀差持续扩大显示企业利润的改善，下周公布的数据应有不错的表现。欧美方面，下周将公布欧元区和美国的2月通胀数据，由于低基数效应，预计2月欧美通胀数据继续上升，3月将达到高点，由此市场对美联储3月加息抱有较高预期。

　　3月13日，星期一，美国公布2月就业市场状况指数LMCI；日本公布1月核心机械订单环比数据；欧元区公布1月季调后工业产出环比数据。

　　欧元区经济自7月起复苏加速，制造业发动机德国PMI仍在上升通道中，预计欧元区1月季调后工业产出数据环比继续增加。美国就业市场继续呈现良好态势，初请失业金人数及非农数据一直表现良好，薪资增长虽然略微放缓，但并不影响美国的就业市场，美国2月就业市场状况指数LMCI料继续上升。

　　3月14日，星期二，德国公布2月CPI年率终值、3月ZEW经济景气指数；欧元区公布3月ZEW经济景气指数；美国公布2月PPI年率、2月核心PPI年率；我国公布2月社会消费品零售总额同比数据、2月城镇固定资产投资同比数据、2月规模以上工业增加值同比数据。

　　由于低基数效应，德国及美国的2月PPI、CPI数据都将呈现继续上升态势，但美国1月核心PPI开始出现回落，体现出油价上升对商品及食品价格拉动效应在减弱，预计2月开始各国的CPI、PPI数据因低基数仍将攀升，核心CPI及PPI将出现滞涨。我国1月PPI-CPI剪刀差扩大显示近期企业利润出现持续改善，2月规模以上工业增加值延续改善态势为大概率事件，预计2月城镇固定资产投资和社会消费品零售总额保持稳定。

　　3月15日，星期三，美国公布截至3月10日当周API原油库存变动、截至3月10日当周EIA原油库存变动、2月零售销售月率、2月未季调CPI年率、2月未季调核心CPI年率。

　　在油价稳定于55美元/桶之际，美国页岩油已经连续10周出现库存增加，钻井技术不断增加，OPEC虽然减产完成度超过70%，但是OPEC成员国为了增加市场份额不断增加原油出口量，预计截至3月10日的原油库存数据仍将不断攀升。鉴于美国2月薪资增速出现放缓，且假日过后一般是消费淡季，预计2月零售销售月率保持震荡。

　　3月16日，星期四，美国公布3月联邦基金利率目标上限、截至3月11日当周初请失业金人数、2月营建许可总数、2月新屋开工总数年化；欧元区公布2月未季调CPI年率终值；英国央行公布3月央行基准利率。

　　基于通胀率的继续提升以及就业市场的稳定，市场对美联储3月加息的预期较高。虽然市场对加息的预期较高，但美国国内房地产销售市场依旧良好，目前成屋销售指数处于高位，在销售数据带动下，2月营建许可总数及2月新屋开工总数年化预计较为乐观。英国国内经济较为平稳，市场对英国降息以及扩大资产购买规模并无较高预期。

　　3月17日，星期五，欧元区公布1月季调后贸易账；美国公布2月工业产出月率、2月谘商会领先指标月率、3月密歇根大学消费者信心指数。

　　美国最新公布的一季度PMI及耐用品订单均出现明显上升，2月工业产出月率料平稳上涨；国内物价平稳，就业市场稳定，预计美国2月谘商会领先指标月率、3月密歇根大学消费者信心指数将保持涨势。