顺丰市值三天蒸454亿

　　近日，资本市场的“明星”无疑是刚刚借壳上市的顺丰控股和遭遇股价滑铁卢的乐视。2月21日以来顺丰控股连续暴涨，尽管最近几日陷入员工“拿红包买股票”的传闻，股价也陷入调整，市值更是蒸发400多亿元，但市盈率仍高达99倍，被业界认为股价已经严重透支。

　　而贾跃亭最近日子就不好过了。虽然孙宏斌英雄救美，还推出高送转，业绩表现也非常靓丽。但终究未能顶住负面消息带来的冲击波。昨日乐视再度下跌5.51%，收于31.89元。不仅远远低于2015年45元的定增价格，而且有分析称，如果继续下跌，有可能引起连锁反应。

　　顺丰控股:连续上涨股价已透支

　　2月24日顺丰借壳上市当日，顺丰员工的朋友圈里都在晒“老板发的红包”；而短短一周内，顺丰控股的股价连连涨停。对此有外媒披露，顺丰员工没让老板王卫白掏腰包，而是拿这些钱开了近2万个股票交易账号来买公司的股票。

　　快递哥拿红包炒股不“普遍”

　　对股权激励“不买账”

　　昨日记者走访了部分顺丰员工，他们承认了“拿红包买股票”，但表示“不是普遍现象”。

　　广州一位顺丰区域网点负责人告诉广州日报记者，他也拿到了7000多元的红包，直接“转了股”，“我身边有快递小哥是这次新开的账户，拿到红包就买了顺丰股票。”

　　走访中顺丰员工的普遍说法是，对于“集体开户”公司没有强制或统一要求，而是“一传十十传百”的“自然而然的事”。不过对于“股权激励”，许多顺丰的快递小哥并不“买账”。一位工作了4年多的老员工告诉记者，这两年快递行业压力太大：“工资虽然没有降低，但也没有明显上涨，比起同类型行业如外卖、搬家、物业等之类还是吃亏的……”面对“股权激励”，这位快递小哥说：“动力足了，但涨薪来得实在些。”

　　“顺丰对员工进行股权激励，在行业内本就是正常的逻辑，但拿到公司股票的快递小哥最后是否能享受上市红利、从中受益，那就是另外一码事了。”一位不愿具名的行业人士表示。

　　快递业仍好但股价已透支

　　“我们对快递行业并不悲观，但对股价却有点担心，本来可以几年的涨幅，现在几天就透支了。”面对顺丰控股近期股价剧烈的波动，一位长期跟踪快递物流行业不愿透露身份的券商分析师称。

　　2月21日以来顺丰控股连续暴涨后陷入调整，截至3月3日盘中，顺丰控股总市值已经降至2600多亿元，蒸发了400多亿元。

　　根据该公司业绩快报，2016年度，顺丰控股归属于上市公司股东的净利润41.80亿元，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润约为26.43亿元。昨日该公司下跌7.82%，报收62.60元。如果按扣非净利润简单估算，顺丰控股市盈率仍高达99倍。分析称，快递行业仍将维持高增长态势，但对二级市场来说，由于在借壳前股价已被连续爆炒，多数个股严重透支未来上涨空间。天风证券分析师姜明就指出，即使龙头股顺丰控股当前炙手可热，但考虑到公司2016年扣非净利润情况，6个月目标价45元。

　　兴业证券分析师王品辉也指出，预计快递行业2017年整体增速在30%~40%，是难得的“真成长”行业，但股价短期缺乏催化剂。

　　分析

　　四大快递为何集体借壳？

　　过去不到两年的时间里，包括顺丰、圆通、申通和韵达纷纷通过借壳实现上市梦。其中，顺丰借壳鼎泰新材、圆通速递借壳大杨创世、申通快递借壳艾迪西、韵达借壳新海股份。只有中通赴美上市。

　　“为什么快递公司要集体借壳？一个原因是这些快递公司对资本的需求很大，等不及IPO上市。另一个原因是政策对快递公司借壳也有很大的帮助。”上述这位券商分析师对广州日报全媒体记者指出。

　　顺丰控股直言，随着包括人力成本等在内的各项成本的持续上升，将对公司未来的业绩增长带来一定的压力。记者获取的数据显示，顺丰2013年度、2014年度、 2015年度和2016年1~6月，职工薪酬、外包成本和运输成本占比合计达到了81.16%、80.07%、79.45%和80.74%。而人工成本更是重中之重，近三年来，占顺丰控股营业收入的比例约为50%。