港股飙升 “沪港深”基金3.0版受追捧

　　水皮

　　农历春节过后，沪深两市迎来难得的红包行情。不过，与相邻的香港市场相比，A股的上涨可谓小巫见大巫。截至2月20日，恒生指数今年以来上涨9.75%，远超同期上证综指和深证成指的涨幅。

　　事实上，港股之所以能这么火，首先是其具有很大的估值优势，很长一段时间内，恒生指数平均市盈率低于10倍，不仅远低于A股，也低于欧美市场，可谓名副其实的全球价值洼地。因此，也吸引了全球各地特别是内地资金的大举南下，形成所谓的“北水南下”现象。

　　伴随着港股的飙升，一批投资港股的沪港深基金的业绩也水涨船高。数据显示，截至2月20日，当前市场上具备投资业绩的75只沪港深主题基金，今年以来平均净值增长率接近2.5%。具体来看，嘉实沪港深精选基金以12.92%的收益率排在沪港深主题基金首位，同时也排在195只普通股票型基金的首位。

　　因为早在去年5月嘉实基金(博客,微博)就发起成立沪港深精选基金，开始投资港股。彼时正值香港市场相对低点，嘉实沪港深精选基金成功抄底，之后业绩也一直表现稳健。数据显示，截至今年2月20日，这只基金成立不满一年就已经获得了30.20%的收益，在同期成立的基金中涨幅居前。正印证了那句老话: 早起的鸟儿有食吃。

　　一般人不知道，所谓的沪港深基金事实上已经升级换代了3次。1.0版本的沪港深基金基本上就是钱募集到手后，找个港股基金经理管理，单打独斗；2.0版本看上去是分仓管理，但事实上是两张皮，一部分钱交给香港子公司管，一部分委托给内地基金经理；3.0版本，才是真正把沪港深三地市场作为统一的中国资本市场体来考虑，在三地之间灵活配置，背后依靠强大的研究团队。

　　就拿我们刚刚提到的嘉实来说，它不但在A股市场拥有40多人的强大研究团队，两地近20人的港股研究团队,这对于投资组合的选择以及行业选择都至关重要：

　　2016年第四季度末，嘉实沪港深精选基金的港股通投资股票组合占到基金资产净值的61.13%，境内股票投资组合占基金资产净值的29.08%。他们在港股上重点配置了信息技术和金融等行业的龙头公司，并非所有领域的港股都会涉猎。

　　所以在这里，水皮奉劝那些现在才开始眼馋心动，准备南下买港股的普通股民：一定要多看少动，不要搁到篮里就是菜。如果对港股研究不够，还是挑只在这方面投资过硬的基金，间接投资，切莫操之过急。