都说“碎步”五连阳调整正常，可是上周五A股一调，小伙伴们立马也都不淡定了，“骑墙派”立马成了“看空派”，一副“我说要调吧，我就觉得该减仓了”的样子。事后诸葛亮好做，但真正难得是能静下心来分析市场正在发生的变化。
上周五中国证券报记者已经在微信公众号里提了，当天的调整是次新股引发的，当日跌停的8只股票中6只是次新股。跌幅超过7%的16只股票中14只是次新股，次新股经历了一次大调整，这是一次纯纯的次新股风险大释放。
今天次新股还在跌，次新股指数下跌1.26%，跌幅在151个概念指数中位居首位。两市跌停的股票有9只，次新股再次贡献了6只，次新股热的快，退烧也快啊。
2月20日次新股走势图
2月20日跌停股票
既然是次新股风险大释放，那么参与炒作的资金撤出来总归要找其他热点嘛。这批钱是市场上最活跃的资金，不出现大环境的改变是不会就此不做，它们迅速找到了新的突击点——“涨价”主题。
2月20日行业板块涨幅榜前十
今天涨的最好的家用电器和 食品饮料 ，这倒不是因为什么“弱市防御”，毕竟市场并不弱，更谈不上防御，其背后逻辑就是涨价。而钢铁和建筑材料板块的反弹也是涨价理论。涨幅榜前十大板块有四个与涨价密切相关。
1月份 CPI环比上涨1.0%，同比上涨2.5%，其中CPI构成项中非食品价格涨幅明显扩大，这在一定程度上增强了市场的通胀预期。小伙伴告诉小记，“逛了趟超市，发现啥都涨，白酒涨，榨菜涨，酱油也涨”涨价其实就在我们身边。
涪陵榨菜 公告
山西汾酒 调价
2月16日，山西杏花村汾酒商贸有限公司发布通知称，根据山西汾酒价委会的要求，对公司限量产品“头锅原浆汾酒”的价格上调。新价格拟从2017年3月1日起执行。
具体看，山西汾酒此次上调的系列产品分别是：5L 66度2014年头锅原浆汾酒价格由4200元上调至4500元；5L 66度2015年头锅原浆汾酒价格由3900元上调至4200元；5L 66度2016年头锅原浆汾酒价格由3600元上调至3900元；2.5L 66度2016年头锅原浆汾酒价格由1900元上调至2000元。
国泰君安 证券指出，本轮消费复苏高端化、品牌化是最大特点，预计复苏周期2年以上。2017年1月CPI同比2.5%、春节黄金周零售和餐饮业销售额同比增长11.4%，延续消费复苏趋势，2017年消费复苏已经到来。本轮消费复苏最大特点：高端消费反弹最快，品质化品牌化成为重要趋势。从历史经验和消费升级 驱动力 来看，本轮复苏各子行业持续周期普遍在2年以上，白酒、小家电等行业复苏周期有望达到4年。消费升级带动品牌从无到有、从外资到国产，从弱变强的过程。当前中国 大消费 汽车、消费电子等行业正处于国产品牌崛起变革时代，服装、日化、珠宝等后续将面临高端化发展机遇。消费升级带来的品牌崛起，将成为中国大 消费行业 穿越牛熊的最强动力。
与此同时，今日钢铁、建材板块表现抢眼，这同样源于“涨价”，即工业品的涨价。1月 PPI环比上涨0.8%，同比上涨6.9%。PPI超预期已经在期货方面体现，铜、铁矿石、螺纹钢等资源品连续大涨，其中铁矿石主力合约更是刷新了阶段新高，PPI上涨有利于中游盈利的改善。
铁矿石合约今年以来走势图
螺纹钢今年以来走势图
当前周期复苏逻辑主要体现在两方面，一是在供给侧结构性改革、去产能、去库存等政策的引导下，叠加基础商品价格的上涨带来的传统周期行业盈利改善，这主要体现在中观行业层面；二是近期市场热议的积极财政政策下各地 固定资产投资计划，基建投资力度进一步加强的预期同样带动市场情绪。
结语从“次新热”到“涨价热”，市场热点切换后，A股的投资逻辑也发生转变，“次新热”是IPO空窗期的短期利好，“涨价热”炒的是周期复苏和消费品价值回归，这条线比短炒的“次新热”更持久，在次新热的带动下，大盘走出5连阳，这被称为A股小阳春，小阳春也有下半场，周期品和消费品仍是布局大方向。短炒次新，投资者加不加仓其实不碍事，毕竟行情捕捉难度大，风险也高。但当市场从“次新热”过渡到“涨价热”后，A股的机会其实是开始增多的，投资者可以逐步提升仓位。
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