春节过后，去银行买理财产品的时候很多人会发现，理财产品大部分都不保本了。不仅如此，此前被不少投资者视为“保本神器”的保本基金也被监管机构削去了“保本”之名，变更为“避险策略基金”，取消连带责任机制。
2016年底以来的债市下跌让一些银行理财产品出现亏损，有些银行动用已获得的利润填补了亏空，所以投资者并未觉得银行理财产品有何异样，但银行员工的年终奖却缩水明显。
鸡年开工以来，银行明显学聪明了：股市、债市都没有太大的行情，银行理财产品净值化的趋势越发明显。
什么叫净值化？就是银行不给理财产品定预期收益率，而是像基金那样按净值申购、赎回。银行没必要再自己贴钱保证客户收益。
从2016年12月银行理财市场报告的数据来看，银行理财产品发行量为8896款，其中，保证收益类理财产品858款，占比9.64%；保本浮动收益类理财产品1854款，占比20.84%；非保本浮动收益类理财产品5897款，占比66.29%。
目前来看，招行和工行是在开放式与净值型转型上发展较快的两家。招商银行在零售端的产品已基本转为了净值型产品；工商银行产品类型较为丰富，但零售端也全部转为了开放式预期收益型或净值产品。
刚性兑付被打破的趋势已经不可逆转。
除银行理财产品之外，基金也出了件大事：从本周一开始，以后再也没有“保本基金”这种产品了，只有“避险策略基金”。
保本基金为啥不让卖了？
——因为可能真保不了本儿。
“××保本五期”“××保本”，这些都是目前存续的保本基金。顾名思义，“保本基金”是通过引入担保机制，在保本周期里实现保本。按照以前的运行机制来看，基金运作亏损的话，由担保公司承担损失，但是基金公司也要承担连带责任。由于去年保本基金太火了，有些公司为了赚管理费拼命做大规模。这样的话，万一到时候亏损缺口忒大，基金公司填不过来，可能就破产了，所以证监会提前防范风险，划清界限。新规定的理念是很简单理解的，作为家长的证监会不让自己的孩子继续搞事，这是为了避免他们no zuo no die，拿“刚兑”吸引投资人。
虽然发行机构不再承诺保本，但是，证监会的监管力度更大了，包括基金的投资范围在内，进行无死角监管，而且基金公司还会按照保本策略去投资，所以，投资人别指望避险策略基金会有多高收益。
为什么银行理财、保本基金在今年都不保本了？其实与资金面有关。
2月14日，央行公布了1月份的核心金融数据：
1月末，广义货币(M2)余额157.59万亿元，同比增长11.3%，增速与上月末持平，比去年同期低2.7个百分点。
M2的同比增速，可以看做是央行的发钞票速度；M2同比增速跟GDP同比增速之差，可以看做是货币贬值速度。央行在2016年两次踩刹车，控制了货币增速，一次在4月，一次在10月。10月到12月，M2增速分别是11.6%、11.4%和11.3%。特别是12月数据，让2016年货币增速创下了改革开放以来新低。春节之前的一两周，央行曾大量投放短期货币，当时业界普遍认为1月新增人民币贷款和M2增速都会显著反弹。但最后仍然只有11.3%，可见当前资金明显被收紧了。
由此，联系到春节之后，央行天天净回笼货币，一度连续6天中止逆回购（向市场投放资金），“稳健中性”的货币政策，显然超出了很多人预期。央行真的已经变脸，2017年货币政策“前紧”的局面已经形成。
以银行理财为例，原先银行会用利润来填补银行理财的亏损，但资金面紧张后银行的各方面成本也提高了，将带来银行的经营压力提高，银行要控制利润，因此越来越不愿意做刚性兑付。因此就像前面说的，银行理财产品打破刚兑的趋势越发明显。
此外，2015年以来，我国GDP增速继续下行，以煤炭、钢铁、水泥为代表的资源类、重工业类行业产能过剩现象严重，工业品出厂价格持续负增长，房地产去库存压力沉重，行业风险加重，信托项目系统性违约风险上升。
再次，高收益、低风险的产品本身就不符合市场规律。
在“刚兑神话”的光环下，投资者只会继续盲目跟风投资，对整个资本市场的是巨大隐患。
对于一向喜欢稳健型投资的大多数人来说，可是当头一棒，买银行理财产品未必就一定挣钱，以后有可能会亏损。以下有几个投资建议。
1、充分识别和认识产品风险，特别是高收益产品。
2、可以选择货币基金+银行理财+P2P的资产配置模式，优选有实力、靠谱的平台或者公司。
3、主动提升自身的专业水平，不盲目依赖管理人。刚兑打破，投资者回归“买者自负”，如今风险事件多发，优质资产难寻，对投资能力要求越来越高，投资者应主动提升自身的专业水平，结合自身的风险承受能力做好资产配置。
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