红2月行情值得期待

　　上证指数月K线图

　　创业板指月K线图

　　深圳商报记者 钟国斌

　　2月3日，央行将7天期、14天期、28天期逆回购利率上调，被市场解读为央行变相加息……逆回购利率上调对A股有何影响？2月A股行情会怎么走？多位接受记者采访的业内人士表示，利率上行对股市影响中性偏空，考虑到2月养老金入市进入实施阶段，上市公司年报业绩密集披露期间，业绩超预期品种将持续活跃，进而助推大盘震荡上行，A股市场红2月行情可期。

　　对大类资产有负面影响

　　英大证券研究所所长李大霄接受记者采访时表示，央行上调逆回购利率不是真正意义上的加息，央行对此已有一个解释。2月3日央行上调逆回购和SLF利率，目的是防风险和去杠杆。不过，市场利率上行提高了资金成本，对大类资产有负面影响。相对而言，利率上行对楼市、债市影响大一些，对股市也有影响，其中对蓝筹股影响小些，对高估个股影响大些。

　　海通证券姜超认为，从短期看，利率上行对股市有负面影响，但影响要小于债市。原因在于股市是多因素定价模型，利率上行对估值不利，但是短期经济稳定盈利改善，可以部分对冲估值下行。从长期看，如果政府决心抑制地产泡沫，而且能有效防范金融风险。那么资金将有望从地产市场流出，而股市有望受益于资金的回流。而中国经济在化解了地产肿瘤之后，其实有望更加健康，而股市是实体经济的反映，也有望反映经济结构的改善。

　　2月上涨概率超80%

　　历史数据显示，2月A股收阳的概率超过8成。

　　据统计，自2000年以来，A股第一季度的上涨概率为四季度之首，概率约为6成。总共17个年头里，有10个年头A股第的一季度实现上涨。相比之下，第三季度的表现最为疲软。

　　自今年以来沪指在3100点一线震荡，如果要在一季度里实现大涨，这样的概率到底有多大？据统计，自2000年以来，沪指2月份出现上涨的概率高达80%，居于其他月份之首。仅在2013年和2008年的市场中下跌，就算是2008年大熊市2月也仅微跌0.8%，2013年2月也是在前两个月大涨的背景下微跌。

　　值得一提的是，2002年和2005年2月涨幅更是高达11.70%和9.58%，而平均涨幅更是达到4.4%。

　　从上述数据可以看出，不论是最近20年还是最近11年，2月份上涨的概率是所有月份中最高的一个月。尽管今年2月A股开市微跌，但历史总是惊人地相似，A股2月或有望迎来春季行情。

　　A股有望震荡上行

　　今年2月A股市场会怎么走？

　　英大证券研究所所长李大霄接受记者采访时表示，2月养老金入市进入实施阶段，有望给市场带来长期增量资金，提振投资者入市信心，A股红2月行情可期。上市公司年报密集披露期内，部分业绩超预期绩优品种，有望走出持续上涨行情，进而激活市场做多气氛，助推大盘震荡走高。2月沪指月K线有望收阳。

　　平安证券首席分析师罗晓鸣接受记者采访时表示，政策利率上调相当于变相加息，说明央行货币政策已中性偏紧，对A股市场影响中性偏负面。他说，1月沪指仍处于相对高位，目前蓝筹股调整没有结束，小市值股跌得深但仍未见底，2月A股市场难出现持续性上涨板块，预计2月A股将以震荡为主，2月月K线收阴的可能性较大。

　　深圳新里程投资总监赖戌播接受记者采访时表示，2月A股市场走势谨慎乐观，月K线收阳的可能性较大。赖戌播认为，2月养老金入市带来活水，对低估蓝筹板块构成利好，优质蓝筹估值重心将缓慢上移，进而带动A股市场震荡上行。预计沪指波动区间在3000点至3300点。

　　低吸高抛布局春季行情

　　2月投资者如何操作？

　　李大霄表示，红2月行情值得期待，投资者可重点关注低估值蓝筹，行业包括银行、非银金融、消费、基建等。年报业绩超预期蓝筹可逢低吸纳，但要提防高送转题材陷阱。

　　赖戌播表示，优质一二线蓝筹将是市场持续热点，投资者可重点关注低价、低估值蓝筹。同时，超跌次新股后市存在反弹机会，投资者可阶段性波段参与；考虑到年报高送转题材每年都会炒作，投资者可适当关注股价低位的高送转品种。此外，影视、旅游、餐饮消费等板块也可适当关注。

　　海通证券荀玉根表示，存量博弈的震荡市中，结构偏向业绩确定和政策亮点，以价值股为底仓，持有国企改革、一带一路。