全民健身热潮引资本扎堆 新三板频现“健身股”

　　每经实习记者 孙皓翎 每经编辑 赵桥

　　健身经济正推动相关产业的资本化。近年的健身热潮促使一些健身概念股悄然成军，逐渐与资本市场接轨。前有生产经营运动器材的A股上市公司信隆健康（002105，SZ），后有新三板“健身股”赛普健身（430747，OC）等。近日，全国中小企业股份转让系统显示，骐鸣股份（870546，OC）股票也开始挂牌公开转让。

　　“在后续的扩张中，骐鸣股份计划根据市场情况，通过资本市场将业务做大。”1月23日，骐鸣股份董秘吴航在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。

　　有分析认为，一些健身俱乐部在扩张中积极圈占市场，但若投资策略失误易致债台高筑，经营策略还是要顺应市场变化，只有了解到市场存在的各种问题，才能够决定是否值得进军这一行业。

　　健身公司积极接轨资本市场

　　1月18日，全国中小企业股份转让系统显示，重庆骐鸣健身股份有限公司（证券名：骐鸣股份）股票挂牌公开转让。

　　据了解，骐鸣股份成立于2009年，注册资本为500万元，是新三板首家重庆健身企业。2014年骐鸣股份营收为1848万元，净利润为-97万元；2015年营收为2878万元，净利润为-136万元；2016年1到5月营收为1580万元，净利润为138万元，毛利率为43.30%。

　　吴航向《每日经济新闻》记者介绍，“我们后期的经营策略，将围绕大健身体系主业，包含多项体育项目教育、健康培训等综合业务。”

　　而在此之前，A股市场就有生产经营运动器材的上市公司信隆健康，新三板中也出现了赛普健身等“健身股”。全民健身的热潮，正促使一些健身概念股与资本市场接轨。

　　有热潮就意味着有竞争。1月23日，《每日经济新闻》记者来到位于重庆市石油路的龙湖时代天街商业中心，发现该商区内至少有6家健身中心。

　　其中一家健身俱乐部的工作人员告诉记者，目前健身领域的竞争日益激烈，健身房为了吸引更多消费者，时常搞一些活动，在价格和服务上都在比拼，“如何做出特色吸牢顾客是关键。目前就我们健身馆而言，下午下班时间顾客相对集中，其他时间确实存在资源利用率不高的问题。”

　　实际上，国内健身产业起步较晚，虽然市场相对更大，但目前整个市场仍存在良莠不齐的问题。有观点认为，创业者和投资者往往缺少对健身休闲市场的深度认知，多数俱乐部经营项目、市场定位、营销策略雷同。

　　“现在（行业）时机很好。虽然有其他健身股也进军资本市场，但骐鸣的团队有着十几年的从业经验，有自己的特色，旗下有六个健身品牌，包含全民路线、高端路线、专业路线。在国家重视、全民健身的大背景下，我们有快速成长起来的信心。”吴航表示。

　　扩张过快存风险

　　据了解，骐鸣股份目前管理着5家健身会所（另有2家尚未正式运营）。记者从吴航处得到证实，骐鸣股份计划未来三年将在国内新建健身会所6家。

　　去年12月29日，骐鸣股份董事会通过了向中国工商银行贷款46万元和向重庆农村商业银行申请授信贷款（预计额度200万元）的议案。

　　“在后续的扩张中，骐鸣股份计划根据市场情况，通过资本市场将业务做大。包含利用现有资金、融资、贷款等方式。”吴航表示。

　　引人关注的是，会员卡预充值是多数健身俱乐部收入的主要来源，即采用先收款后消费的模式，健身服务所收取的服务费在客户消费前形成预收款项，公司收取客户的预收款项后，需为客户提供后续服务。而近年不乏有健身俱乐部因经营不善，致使老板“跑路”的事件发生。

　　骐鸣股份也提示了预收款项余额较大的风险：截至2014年12月31日、2015年12月31日和2016年5月31日，骐鸣股份预收款项余额分别为1242万元、1954万元和1955万元，占总资产的比例分别为65.54%、66.51%和66.15%；预收款项余额较大，若预售服务卡收取的预收款项的资金管理不善，可能面临无法正常营运进而影响为客户提供后续服务的风险。

　　“公司预收款占资产比重确实较大。”吴航对此坦承。

　　有分析认为，一些健身俱乐部不断将资金投入新分店的开设，战线拉得过长，使得整体开支不断增加，在资金流入无法应付开支的情况下，惟有不断向银行借贷及延迟向债权人还款，利息开支也因此日益加重。最后在资金无法周转的情况下，迫使其不得不宣布清盘，经营策略还是要顺应市场变化，只有了解到市场所存在的各种问题，才能够决定是否值得投资这个行业。