节前资金又紧张 货基收益率居高不下

　　中国证券网讯（记者 王彭）临近春节，资金面再度趋紧。1月19日，上海银行间同业拆放利率（Shior）再度全线上涨；与此同时，国债逆回购利率大幅攀升，创下近16个交易日新高。受此影响，货币基金和短期理财基金收益率持续处于高位。

　　东方财富Choice数据统计，1月19日，货币市场基金和短期理财基金的平均七日年化收益率为3.1%，其中，国开货币B的收益最高，为5.44%；随后是国开货币A、长城工资宝货币、光大保德信添天盈理财债券B，7日年化收益率分别为5.19%、5.17%和4.92%。

　　在业内人士看来，银行协议存款及逆回购短期利率的上涨，是货币基金收益率短期飙升的重要因素。东方财富Choice数据显示，继12月27日交易所隔夜回购合约GC001一度飙升至33%、尾盘报收18.55%后，1月19日GC001盘中又涨至16.5%，尾盘报收13.41%，触及近16个交易日高点。这类资产上涨或为货币基金贡献一定的短期收益。

　　1月19日，央行开展了总计2500亿元逆回购，包括1000亿元7天和1500亿元28天，除去600亿逆回购到期，当日净投放为1900亿元，已连续四日净投放超千亿。

　　但是，央行的“大手笔”并未能缓解资金面紧张趋势，银行间货币市场依然供不应求，短期利率加速上行。上海银行间同业拆放利率19日再度全线上涨，已连续普涨5日。其中，隔夜Shibor报2.3640%，涨3.60个基点；7天Shibor报2.5380%，上涨3.38个基点；3个月Shibor报3.8030%，再涨5.39个BP，已连续上涨65个交易日。

　　沪上一位基金分析师称，临近岁末，市场资金需求旺盛与银行存款考核的双重压力，资金面可能在短期内面临冲击，导致短期资金价格上扬。而货基主要投资于短期银行存款和短期融资券等货币市场工具，在市场利率上涨的情况下，货基收益率也会随之水涨船高。

　　兴业证券固收研究团队认为，未来一至两周，资金面将面临多重挑战。首先，前期大规模放贷引起的准备金补缴；其次，春节面临资金取现；另外，财政存款在本月中下旬也要开始上缴。因此，未来一至两周是重要的观察窗口。