债券市场回暖 分级A行情走强

　　中国证券网讯（记者 闻静）随着债券市场的回暖以及A股市场的震荡盘整，近期分级A份额二级市场表现明显走强。

　　业内一位分析师介绍，分级A类似于永续债，因此和债券收益率相关性较高，无特殊条款的永续A份额的隐含收益率与10年期企业信用债的收益率相关性较高，基本保持了同涨同跌的走势。

　　事实上，在此前的债市调整中，分级A亦大幅下跌，但近期债市回暖，分级A在2017年以来表现突出。

　　据统计，截至1月10日，今年以来有多达31只分级A涨幅超过2%，其中，有6只涨幅超过3%，涨幅最大的一只高达8.3%。

　　对于分级A后市的投资机会，业内一位基金分析师认为，此前由于受债市波动影响，分级A 出现一定幅度的调整，但债市阶段性回暖，且引发趋势性逆转行情概率不大，不宜过度悲观，可关注分级A的低吸机会。

　　沪上一家基金公司固定收益投研团队认为，债券市场经过前期剧烈调整、债市收益率中枢明显抬升后，其抵御风险的安全垫也有所增厚，考虑到年初供给少、银行存配置需求，利率在目前水平上继续向上空间有限，策略上可坚持防守反击，在利率上行中伺机介入。

　　兴业证券则认为，债市大幅反弹之后，价值修复基本到位，中短期内还会震荡，但后期仍然要回到“去杠杆”的方向上，建议投资者保持危机意识，做好负债和流动性管理，等待更确定的基本面拐点带来的趋势性机会。