为避免ST风险 宝塔实业溢价3.37倍卖亏损子公司

　　每经实习记者 王朋

　　近来深陷债务纠纷之中的宝塔实业（000595，SZ），为了改善公司财务状况，决定将其一全资子公司进行出售。

　　12月26日，宝塔实业公告称，拟将子公司西北轴承机械有限公司（以下简称机械公司）100%股权转让给宁夏勤昌滚动轴承制造有限公司（以下简称勤昌轴承公司），转让价为5900万元，预计给公司带来5100万元的税前利润。

　　《每日经济新闻》记者注意到，在此之前，宝塔实业的经营已经亮起“红灯”。自2008年以来，公司连续8年扣非后净利润皆出现亏损。宝塔实业2015年净利亏损1.37亿元，今年前三季度净利亏损5501万元。如果今年四季度业绩难以出现改善，宝塔实业将面临“披星戴帽”的风险。而此次交易带来的5100万利润，将有效弥补公司亏损。

　　此外，根据评估报告，此次出售的子公司所有者权益账面价值为2491.18万元，评估价值为695.52万元，转让价格却高达5900万元。据此计算，本次转让价较所有者权益账面价值溢价3.37倍。记者就此致电宝塔实业，但截至发稿仍无人接听。

　　转让资产预计获利5100万

　　公告显示，机械公司成立于2001年，并于2014年5月23被宝塔实业全资收购，主要生产关节轴承，拥有进出口自营权，是宝塔实业的重要子公司之一。

　　对于出售机械公司的原因，宝塔实业表示，此次交易目的是为了改善公司财务状况，控制经营风险。

　　记者注意到，机械公司近年来业绩持续不振，2014年至2016年前三季度，一直处于亏损状态。具体为，2014年亏损288万元，2015年亏损219万元，2016年1~11月则亏损88万元。

　　评估报告显示，截至11月30日，机械公司所有者权益账面价值为-2491.18万元。而本次转交易价格为5900万元，较所有者权益账面价值溢价3.37倍。

　　对于勤昌轴承公司为何愿意以高价接手机械公司，宝塔实业解释称，勤昌轴承打算以此次并购为切入点，深化与上市公司的合作，使其自身业务由代工模式转变为轴承研究开发销售模式等。

　　扣非净利连亏8年

　　2015年，宝塔实业净利为亏损1.37亿元，2016年前三季度亏损5501.05万元。如果2016年度继续亏损，其将面临“ST”风险，公司业绩亟需改善。而此次出售资产交易完成，预计产生约为5100万元的税前利润。

　　记者还注意到，宝塔实业2008年至2015年，已经连续8年扣非净利出现亏损。具体为：2008年，扣非净利亏损620.51万元；2009年，扣非净利亏损1.43亿元；2010年，扣非净利亏损1.5亿元；2011年，扣非净利亏损2810万元；2012年扣非净利亏损8095万元；2013年扣非净利亏损1.25亿元；2014年，扣非净利亏损1.67亿元；2015年，扣非净利亏损1.26亿元。

　　除了主业经营方面的不振，宝塔实业还有其他麻烦。今年9月份，宝塔实业曾因拖欠河南城建建设集团有限公司工程款一案，两度败诉。据其2015年报和2016半年报中披露，除上述纠纷外，宝塔实业还有三起纠纷缠身。宝塔实业均为被告方。

　　为进一步求证情况，记者致电宝塔实业，但截至发稿时仍无人接听。

　　（实习生白云对此文亦有贡献）