时隔一年后,美联储以加息25个基点的方式为2016年画上句号,并暗示2017年可能加息三次,美元指数受此提振一度创下14年新高103.56,人民币兑美元跌至八年半新低。黄金暴跌2%创下十个月新低,美国原油期货也受到强势美元打压。
【美联储如期加息并暗示2017年加息三次】
美联储周三会议上作出一年来首次升息的决定,美联储将把指标 利率目标区间上调25个基点至0.5%-0.75%,并暗示2017年加息三次。
美联储在声明中指出,鉴于已经实现和预期将要达到的就业市场和通胀状况,委员会决定上调指标 利率目标区间。美联储预计2017年 GDP增速将略微加快,失业率将小幅下降,长期通胀预期基本与9月持平。
2016年GDP增速预期中值为1.9%,9月预期为1.8%;2017年GDP增速预期中值为2.1%,9月预期为2.0%。2016年失业率预期中值为4.7%,9月预期为4.8%;2017年失业率预期中值为4.5%,9月预期为4.6%。
2016年PCE通胀预期中值为1.5%,9月预期为1.3%;2017年PCE通胀预期中值为1.9%,与9月预期相同。2016年核心PCE通胀预期中值为1.7%,2017年核心PCE通胀预期中值为1.8%,与9月预期相同。
2016年底联邦基金利率预期中值为0.6%,与9月预期相同;2017年底联邦基金利率预期中值为1.4%,9月预期为1.1%。预期2018年将加息3次,与9月预期一致。
FX678援引外媒消息,美联储主席耶伦在新闻发布会上指出,加息在利率路径上略微调整,2017年加息三次的中值预期仅仅受到部分参与者的推动。财政政策仅仅美联储前景所考虑的若干因素之一。不能言明美联储会对任何政策变化做出何种回应,不会在得到更多特定细节之前做出臆测。
耶伦还表示她不会辞职,她将继续留在美联储主席的岗位上,直至2018年2月份任期结束。
【2017年加息诺言能否兑付】
美联储周三如期加息25个基点,但点阵图预计美联储2017年加息三次,超出市场预期。不过市场对美联储2017年能否加息三次,存在质疑。
路透调查,美国一级市场交易商预计美联储下次加息将在2017年第二季度,多数美国一级市场交易商预期,2017年美联储加息不超过两次。
裕信 银行 美国首席经济学家称,FOMC“明年加息3次”可能是干扰信息。美联储政策制定者暗示在明年加息的次数较9月份的预期更多,这是非常正确的方向;从点阵图看到,17名美联储委员中有6位成员预计2017年加息不会超过2次。
但我们非常相信,真正较具影响力的委员——包括主席耶伦与副主席杜德利,都很可能只支持明年加息两次;若事实如此,本次点阵图透露的“大多数委员支持明年加息3次”的信息,可能难以撼动趋于谨慎的货币政策前景。
汇通财经分析指出,投资者可能高估了特朗普的财政刺激政策,对美联储货币政策的潜在影响。同时,特朗普是否能实施其财政政策,仍有很大的不确定性。
摩根大通 表示美国国会将只会批准其中一些税收优惠政策和支出计划,因此截止2018年,特朗普的经济刺激政策将不会显著提振美国经济。
2017年,欧元区多个国家将迎来大选,尤其是意大利以及法国大选,欧元区政治风险将为美联储加息蒙上一层阴影,就像6月英国脱欧公投,市场一度押注美联储存在降息的可能性。
【美指创14年新高,未来升势仍可期】
美元指数受美联储决议提振一度创下14年新高103.56,本周上涨1.27%,非美货币受到重创。不过市场认为短期美元存在调整的风险,但中长期仍看涨。
美元指数本周以来上涨了1.27%,自特朗普胜选以来涨势达到了5%。短期内,市场已经对美联储加息消化差不多,预计未来数日可能迎来调整。
回顾2015年美联储加息后的走势发现,美元指数在加息后上涨数日后开启调整,加息后的两个月内美指下跌了逾2%。
但市场仍看涨美元未来走势。美银美林称,美元强势可能会持续到2017年,引领其它货币的走向。2017年美联储点阵图的上调、潜在的财政刺激政策及经济增速的加快,可能支撑美元的强势跨入新的一年。
该行进一步指出,利率的敏感性使得美元兑日元的上涨最为确定,虽然近期可能会有温和回调的空间;而欧洲央行的宽松政策与美联储收紧政策背道而驰,政策分化将给欧元兑美元造成压力。
美元兑日元一度创下10个月新高118.66,因美日 国债 利差扩大打压日元。日本央行以“收益率曲线控制”为目标的货币政策框架抑制了其国债收益率的升势,这导致日元近期跌幅远大于其他非美货币。
欧元兑美元周四一度触及近14年新低1.0364,周五收盘报1.0440。尽管欧元短期存在反弹的风险,但市场对其未来走势前景并不乐观。
荷兰国际 集团称,美联储宣布在12月利率决议加息后,受美元走强,欧元区政治忧虑以及汇价跌破关键技术水平等影响,欧元兑美元仍可能进一步下跌且两种货币可能出现平价。
【英国央行如期维稳,称通胀并未如期过冲】
英国央行(BoE)周四(12月15日)公布的决议显示,该央行9人货币政策委员会(MPC)以0-9-0(加息-不变-降息)的票数决定将基准利率维持在0.25%;并以9-0(不扩大-扩大)决定将资产购买规模维持在4350亿英镑;维持 企业债 购买规模为100亿英镑不变。
英国央行认为,通胀仍有可能在2017年晚些时候超过目标;重申可容忍通胀率超过目标的幅度是有限的。过去一个月英镑升值表明通胀并未如预期那样过冲;英镑上涨暗示通胀小幅超标。英国通胀可能在未来6个月升至2%。
英国央行并称,月度波动性可能随着市场对欧盟与英国之间的关系而变化;长期公债收益率上升部分原因是市场预期美国财政政策将放松。
英镑兑美元在英国央行公布决议后小幅下行,不过更多冲击来自美联储加息。英镑兑美元周四一度触及三周低点1.2373,本周收报1.2478.
【人民币兑美元创八年半新低,短期贬值压力减弱】
受美联储决议影响,本周人民币兑美元即期与中间价同创逾八年半新低,人民币兑美元周五最低触及6.9649元,人民币兑美元中间价报6.9508元。
随着美元短期面临调整的风险,人民币未来数周贬值的压力减弱。不过市场对人民币中长期走势仍不看好。 高盛 高华在最新报告中预计,人民币兑美元明年年底或跌至7.3.
人民日报评论文章称,长期而言,决定人民币汇率走向的还是中国的经济基本面。要正视美联储加息影响,大部分贬值压力在加息前得以释放,此次的压力反而不会像以前那么大。
【黄金暴跌2%创下十个月新低,白银暴跌逾4%】
现货黄金本周暴跌2%,周四一度触及10个月新低1122.93美元/盎司,周五收盘报1135.02美元/盎司,因美联储决议提振美债收益率和美元走高,令持有非孽息的黄金机会成本上升。
“美联储较预期更鹰派,重燃这轮美元涨势,” 分析师说,“美债收益率上升和美元大涨,可能是黄金要面对的最差的组合。”
自特朗普胜选以来,黄金下跌了近12%,而自7月高点1375.27美元算起,黄金跌幅达到了18%,这完全符合对熊市的定义。随着美联储加息步伐逐步推进,黄金2017年可能看向1100美元下方。
美联储周三如期加息25个基点,但点阵图预计美联储2017年加息三次,超出市场预期。不过市场对美联储2017年能否加息三次,存在质疑。
现货黄金在2015年底宣布加息后,利空出尽,黄金短暂下跌后迎来了反弹。目前来看,黄金面临向上修正的风险。
“美国短期公债收益率的最新走势预示黄金可进一步下跌,”Capital Economics首席商品分析师Caroline Bain说,她警告称,“名义收益率上升对黄金不一定是负面的,如果它们是反映出不断上升的通胀预期。”
“尽管本公司保持对明年两次升息的预期,但我们承认有加快升息的风险,”UBS Wealth Management Research在报告中说,又表示,该公司下调其三个月后黄金价格预估至1100-1250美元,12个月后黄金价格预估为1300美元,之前为1350美元。
此外,现货白银本周暴跌4.43%,周四一度触及半年新低15.88美元/盎司,周五收报16.12美元/盎司。
【 油价涨势收窄,受强势美元以及多头获利了结拖累】
美国原油期货周初暴涨之后回落,本周收涨1.07%,收报52.03美元/桶,周初一度升至16个月新高54.51美元/桶。受强势美元以及多头获利了结拖累油价升势,这抵消了产油国减产带来的部分利好。
布伦特原油期货本周收涨1.78%,收报55.33美元/桶,周初一度升至16个月新高57.89美元/桶。
美元指数受美联储决议提振一度创下14年新高103.56,本周上涨1.27%,这令以美元计价的商品价格承压。
油价自11月30日的OPEC会议至12月12日期间,涨幅一度超15%,投资者对产油国能否切实履行协议存在质疑,这触发多头获利了结。
石油输出国组织(OPEC)11月30日同意从明年1月起将日产量减少约120万桶,或逾3%,至3,250万桶。非OPEC产油国12月10日同意减产55.8万桶/日,略低于60万桶/日的最初目标。但仍为非OPEC国家历来为减产作出的最大贡献。
此外,利比亚重开了其最大的油田之一,并准备两年内在其最大的出口码头——Es Sider,完成第一批原油装运。
国际能源署IEA表示,如果OPEC成员国和非OPEC产油国能够积极落实减产协议,那么石油市场将进入供不应求的状态,油市上半年将出现60万桶/日短缺。
OPEC在12月14日公布月报中却表示,原油减产直到明年下半年才能重新平衡市场,还预计如果OPEC原油产量维持稳定的话,全球石油市场2017年供应过剩达124万桶/日。
不过市场对油价整体趋势相对乐观。高盛预期利比亚可能增产以及美元升值或进一步限制近期油价涨势;对12月WTI原油价格预估仍为50美元/桶;将2017年第二季WTI油价预估从之前的55美元/桶上调至57.5美元/桶。
预计直到明年1月中旬或1月底欧佩克才会开始减产;预计所宣布的石油减产计划遵守比率为84%。在2017年上半年后全球市场将继续保持平衡,布油价格将在55-60美元/桶;将2018年布伦特原油均价从63美元/桶下调至58美元/桶。