升达林业剥林业资产 控股股东9.4亿接盘

　　每经记者 吴林静 实习记者 陈星 每经编辑 文多

　　从森林到气田，升达林业（002259，SZ）的掘金场即将发生改变。

　　停牌一个多月后，12月15日升达林业发布《重大资产重组暨关联交易报告书（草案）》，旗下家居及森林相关资产、债务将整体打包出售给控股股东升达集团，后者将筹措9.41亿元现金完成支付。交易完成后，升达林业将发展清洁能源相关业务。

　　在市场看来，这次剥离计划有些“突然”——今年半年报中，升达林业的LNG（液化天然气）业务迎来突破性增长，公司从2013年开始布局“家居林业+天然气行业”的双主业驱动业务结构刚“真正形成”。对此，升达林业表示，此次获得控股股东巨额“输血”将解决公司资金不足难题，“公司将借助资金储备寻求新的增长机会”。

　　昨日，《每日经济新闻》记者来到升达林业总部希望进一步了解转型计划，却未能得到高管回应。一位相关负责人在电话中对记者提到，公司转型天然气行业的下一步计划“董事会正进行研究，具体布局尚未出台”。

　　据升达林业公告显示，本次出售的资产包括旗下家居业务经营性资产和负债及12家子公司股权、森林资产及升达造林100%股权，作价9.41亿元。该交易目前尚待股东会审议及深交所事后审核。如交易完成，升达林业将剥离家居与森林相关资产与负债，专注才进军3年的LNG行业。

　　对接盘方升达集团来说，除9.41亿元全部以现金支付外，在资产交易前还要进行债权债务处理。截至2016年10月31日，拟出售资产对外部的应付账款、预收账款及其他应付款项目金额合计约3881.08万元。同时，升达集团还将支付拟出售资产对上市公司近4.69亿元应付款。升达集团资金压力可想而知。

　　由于此次剥离的家居林业资产净资产额达到上市公司净资产在95%以上，不少升达林业的股民对此表示诧异。还有市场人士注意到，就在停牌前，升达林业的股价在不到两个月的时间里涨幅逾三成。

　　抛开市场的反馈从业绩来看，本次剥离似乎也并不奇怪。2013年升达林业通过收购四川中海67%股权切入清洁能源液化天然气行业，距今已经3年多。从公司2016年半年报可看出，LNG板块的业绩迎来了突破性增长，燃气行业已经超过传统林业，贡献的营收占比达75%。业绩的强劲上扬，也为升达林业引来市场关注。

　　不过，升达林业的LNG板块暗藏的低毛利问题还未能解决。半年报披露，LNG板块毛利率从2013年的72%跌落至14.45%，继而三季报显示，报告期营收同比增196.25%，营业成本则同比增加234.61%，主要都是因为三家LNG公司并表造成。

　　如何解决隐患，能否完成交易，上述升达林业相关负责人只是对《每日经济新闻》记者表示，“等年报出来的时候，就能见分晓”。